豆油：十年轮回唤激情 岁月行情适相逢（上）

——如果奉行底部买入长期持有的价值投资，选择豆油恰逢其时
　　行情回顾：
　　2006年4月14日主力合约收盘 　5030点
　　2007年8月17日主力合约收盘 　7923点
　　2008年3月07日主力合约最高 14697点
　　2018年3月02日主力合约收盘 　5880点
　　豆油，从14697点到今天的5880点整整十年过去了。十年在岁月的长河中不算长，但足以令人从青年走向中年，由中年步入壮年；把一个含情脉脉的少女蜕变为风韵犹存的少妇，而半老徐娘少妇会被摧残得人老珠黄。海浪拍打着海岸的焦岩，岁月侵蚀着人们的容颜。十年的时光，几乎占据了我们二分之一的交易生涯。如果让一个人付出十年的时间去等待，十年等一回，你能够做到吗？
　　光阴荏苒，岁月如歌。是什么在你的梦里梦外编织着色彩，又在梦幻中忙碌的往来穿梭和呼唤。他比现实要绮丽，比梦境要真实；他是不需要信守的、唾手可及的祈盼，是可以尽情憧憬而指日可待的创意。如果时间有记忆，他就会告诉你一轮喷薄欲出的行情启点——豆油，2018.
　　倘若时间是棵树，我看到了他报春的花蕾。让我带你底部买入长期持有，准备做一回波澜壮阔的大趋势。我们都知道中国是美国转基因大豆的主要进口国，近年来，我国大豆进口量节节攀升，对外依存度已高达90%左右，其中超过80%是从美国市场进口的转基因大豆。中国市场上消费的豆制品和食用油绝大部分都来自于国外进口的转基因大豆。因为国内豆类大部分靠从美国进口，内盘的豆油等豆类行情还是和芝加哥市场紧密关联。全球大豆的定价中心在CBOT市场，美盘豆油主导全球油脂市场价格走势，我国豆油价格跟随美国豆油价格走势。目前美国豆油价格是2004年3月2日的价格，2007年5月1日也出现过这个价位。豆油价格拉升需要许多基本面因素的配合，
　　还是来看看十年前的豆油行情给我留下的如歌如泣的记忆。
　　在2007年一个夜晚，我接到北京大学朱老师的电话，他告诉我，农产品要大涨现在不仅仅地球人，连外星人都知道了，猪肉涨了，后面就是农产品。他的一个读硕士的学生，40万做豆油现在赚得盆满钵满，座驾都换了。豆油目前很快会突破8000点，告诉盘手们快点跟上吧。在电话中，我们畅谈了有一个多小时，农产品大涨让人热血沸腾，等放下电话已经是午夜时分。我打开行情软件，看了看芝加哥市场走势，连想都不敢想国内市场豆油最后会涨到接近15000点。
　　十年前的盘手现在基本没有联系了，大概都成家立业或者改换行业了，能坚持下来的应该寥寥无几。接到朱老师电话后的次日，我就告诉大家多关注农产品，多关注芝加哥市场。很快又是几个月过去了，在朱老师那里得知他带的那个硕士生，本来已经赚了400万了，由于每天都是满仓、浮盈加仓的操作，在八月的回调中被打回原形了。
　　九月份，我看盘手都没有买入豆油，就直截了当的告诉大家考虑多豆油吧，当时豆油主力合约是8000多点。十一月份，看大家还是没有做豆油，我问“为什么不跟上豆油上涨的趋势”，盘手们面面相觑，无言以对。一个已是中年的老盘手低声说：“都涨这么多了，还怎么跟呀？要是回调怎么办？”。在农产品大涨的过程中，这个中年盘手，一天到晚在捕捉回调的机会，尽管没有亏大钱，但是极少赢利，在他的脑海里就是“回调、回调，再回调”，他十多年整体做期货的交易手法是以沽空为主。他用他的意识、观念、认知潜移默化的影响了其他人。
　　十一月份豆油行情来到9000点，我再次和大家表明：“立刻买入豆油。”所有的盘手看着屏幕上豆油的行情瞠目结舌。我知道他们此时会无比的后悔，但是时间和行情一样是单向的，没有后悔药吃。我再三申明：你们再不买，就没有任何机会了，到一万点我自己买入。在几年过后我请盘手戴维吃饭时，他告诉我：当时盘手们之所以不买，觉得2007年8月豆油的回调行情随时会再次出现，不买无非不赚，总比买了亏钱好吧。盘手毕竟是操作责任的承担者，您让买入，大家之所以止步不前的消极对待，是不求有功但求无过。而最终造成错过豆油的大行情，酿成了这样的局面大家也都是很痛心。
　　2007年底豆油行情临近突破一万点大关，我拜访了几个业内资深的期货人士，他们告诉我：豆油目标价位就是15000点，这是最终达成的共识。他们还讲了武汉退休女教师几万元炒豆油的坊间传说，当然事后知道这一切都是真的。
　　我在2008年初一万多点入市，也是每天满仓、浮盈加仓的蛮干，一直炒到行情在3月7日单日反转，打到了跌停板。当时，行情一泻千里的泥沙俱下，一二百点的没有成交，整个人的意识是清醒的，但是已经呆若木鸡了，双手仿佛是被什么神秘力量控制着，一动不动。电话铃声响了，五矿期货来电话：平仓！快些平仓！把所有仓位平掉！我回答说：封住跌停了，无法平仓。不久对方再次来电话，急切的说：“打开跌停了，快抓住逃生机会平仓！”
　　等我出来的时候，资金只剩下了20%多。我有了这次经历以后才懂得在紧要关头人有时是麻木的、不知所措的。对危机情况的处理人是靠不住的，大多数人都会是束手就擒的。而那时最佳的应对策略是顺势沽空。事后证明这个临近15000点的关隘，也许以后再也见不到了。
　　十年等一回
　　经历了2008那一轮波澜壮阔的豆油行情，我们当时普遍感到豆油5000多点永远是历史了。大家在一起时也经常谈到，假如豆油还有5000多点的机遇，那就是一个世纪大底，我们要做的就是倾家荡产的买、买、买！谁也想不到十年以后豆油果真会来到5000多点，这是12年前的2005年的价格。
　　这就是岁月轮回，这就是供需变化，这就是价值投资的良机。可是到这时交易者往往变得踟蹰了，此情此景很像王次回描述的，交易者终将体味到的“相逢羞涩怕猜嫌,别去那知怅恨添。”我们的交易者天天都在谈论价值投资，谈论底部买入长期持有，他们以为自己没有遇到机会，遇到时会努力把握，其实不然，遇到了他们会义无反顾的去错过。
　　豆油5000多点，这是一个底部，不可能再低了。这时的买入要比交易其他大多数品种具有确定性，风险要小得多。为了今天的价格许多人等待了十年，十年是一个轮回；当终点又徘徊到起点，很多人却都在观望。如果豆油涨到了7000点我相信大家会躁动起来；如果来到了8000点交易者会趋之若鹜的；如果来到了9000点，许多人会心潮澎 湃；如果来到10000点大家会热血沸腾，这又回到了十年前激情燃烧的、炒客狂欢的日子。
　　这也和炒股票一样，当行情见底之时大家都不买的，等价格长得很高，大家开始高谈阔论价值投资了。十多年前，北京房价几千一平米时，买房的比现在要少得多，每家的售楼处都是门可罗雀，大家都相信人民币会贬值，却没有人相信商品房会涨。等价格翻了几倍了，大家才开始争先恐后的买房了。
　　做期货规避风险有两种行之有效的方法，也就是经纬两条：其一是资金管理到位；其二就是顶底沽空或买入，然后做趋势，长期持有。