先锋期货白糖周报 | 国内市场在上周已步入需求淡季，现货市场整体交投气氛淡薄，白糖后市走势？

白糖
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白糖后市展望



本周原糖期货价格先抑后扬，市场整体维持震荡为主。因本周油价仍在66美元/桶高位附近运行，市场人士对于新榨季巴西糖醇比降低的预期存在，加上巴西因不利的天气影响甘蔗生长，加重了投资者对于巴西4月开始的新榨季糖产量下滑的预期;另外，本周印度方面下修20-21榨季糖产量80万吨至3020万吨，使得市场人士认为后期国际市场供应压力将减轻，对市场形成有力支撑。据Sucden在Datagro举办的糖业会议上表示，2020/21年度北半球一些国家的产量有望回升，尤其是印度，但墨西哥、美国、欧盟、泰国以及俄罗斯的产量则可能下滑。



加上泰国2021年产量再度下滑，也将令供应进一步收紧。综合来看，受供应面的缩减的强烈预期影响，以及油价仍处于高位运行的阶段，原糖市场仍存在较强的支撑，后续市场仍存在上涨动能，但同时仍需关注雷亚尔波动频繁对市场带来其他影响。





国内市场在上周已步入需求淡季，现货市场整体交投气氛淡薄，加上贸易商售价与糖厂倒挂，来自终端的购买力多转移至贸易商手中。



进入下周之后，市场供过于求的市场格局仍旧难以改变，虽然广西和广东产区已进入收榨高峰，但云南产区仍如火如荼压榨，以及加工糖的供应仍在持续，加上全国气温还未大面积回升，以及市场缺乏节日氛围消费，偏弱的市场基本面将使得糖价可能继续窄幅震荡运行。但全球市场通胀预期仍旧强烈，资金对于商品炒作相对热衷，将限制白糖跌幅。