摘要:国内PVC上游企业开工负荷高位,但短期内全球货源供应相对偏紧,国际市场现货报价高位利好国内出口,内蒙古“能耗双控”政策出台,带动区域及周边市场供需格局向好,电石市场受影响较大,短期内呈供弱需强变动,主流市场价格持续上涨,华北及西南地区部分外采电石企业成本明显提升,企业开工负荷出现回落。下游企业受制于增塑剂与PVC原料成本较高影响生产成本压力较大,且短期内原料高价向下传导需要时间,终端下游或按单采购对国内市场需求存在较大制约,基本面仍存利好支撑下期货短期内下跌空间有限。 供给方面:原料电石方面:上周电石市场报价持续上涨,主流市场报价普板上调500元/吨左右。受内蒙能耗双控政策从严,电石炉提前检修或是降负荷现象增多。电石下游企业PVC、BDO等利润较好对电石需求表现旺盛,供弱需强推动电石市场报价继续上行。PVC上游企业开工负荷高位,海外生产设备不可抗力因素影响导致全球货源供应偏紧,国际市场现货报价高位对国内出口存利好支撑,目前上游企业库存压力不大,大厂仍存一定预售,受电石供应偏紧影响,华北地区及西南地区部分上游企业开工负荷出现回落,关注后期电石供应紧张及价格上行是否会影响更多PVC装置开工。数据显示,PVC整体开工负荷85.1%,环比下降0.87个百分点。 检修统计时间(202103011) 区域 | 生产企业 | 工艺 | 检修产能 | 停车情况 | 当周检修损失量 | 装置检修统计 | 西南 | 云南南磷 | 电石法 | 33 | 2019年4月1日停车,开车时间不定 | 0.693 | 华北 | 昔阳化工 | 电石法 | 10 | 2019年4月12日停车检修,开车时间不定 | 0.21 | 华南 | 广东东曹 | 乙烯法 | 22 | 2月23日-3月20日大修 | 0.462 | 西南 | 宜宾天原 | 电石法 | 38 | 3月5号起检修,计划检修10天 | 0.798 | 计划检修企业统计 | 西北 | 甘肃金川 | 电石法 | 24 | 计划3月12日检修两天 | -- | 西北 | 内蒙君正(蒙西厂区) | 电石法 | 38 | 蒙西厂区初步计划下周检修2天 | -- | 华中 | 安徽华塑 | 电石法 | 46 | 计划4月份检修17天 | -- | 西北 | 伊东东兴 | 电石法 | 36 | 初步计划4月份检修 | -- | 西北 | 陕西北元 | 电石法 | 125 | 初步计划5月份轮修 | -- | 近期新增产能变情况 | 西北 | 金川新融 | 电石法 | 20 | 目前日产500吨左右 | -- | 华东 | 烟台万华 | 乙烯法 | 40 | 开工8成 | -- | 华东 | 青岛海湾 | 乙烯法 | 40 | 开工满负荷 | -- | 华东 | 德州实华 | 姜钟法 | 20 | 10月中旬开始调试,出料时间尚不确定 | -- |

| 华东电石法 | 主力合约收盘价 | 基差 | 2021/03/08 | 8700 | 8695 | 5 | 2021/03/09 | 8600 | 8560 | 40 | 2021/03/10 | 8500 | 8455 | 45 | 2021/03/11 | 8650 | 8705 | -55 | 2021/03/12 | 8680 | 8750 | -70 |

上周PVC期现货市场维持震荡整理走势,周初受下游企业集中拿货,社会库存增幅有限市场交投好转影响大幅上涨,且大宗商品存在180位支撑继续上涨的迹象,PVC期货盘中大幅上涨。目前文华商品指数处于180位附近的高位状态,对商品板块走势存在较大影响,期货受商品板块回落影响亦是冲高回落于8500附近寻求支撑,内蒙能耗双控原料电石紧张,电石价格继续上行,且市场可能受电石供应偏紧影响存在上游企业降负荷PVC供应走弱预期,期货拉涨现货,但PVC下游制品企业开工提升较慢,询盘及采购积极性不高仍对高价位现货存在制约。 : 华东地区部分仓库胀库停装,市场出货顺畅到货减少,货源流向华南地区, 华南库存延续增加趋势。截至3月5日华东样本库存较2月26日减少1.83%,同比低16.99%,华南样本库存较2月26日增加11.02%,同比低44.57%。华东及华南样本仓库总库存较2月26日增加0.83%,同比低25.46%。 
需求方面:下游企业受成本压力影响部分企业制品上调报价,但目前仍处于终端需求淡季,终端市场或将于2季度初逐步走强,PVC原料及增塑剂钛白粉、DOP主流价格都缕创新高,目前原料高价向下传导需要时间,终端下游或按单采购,投机性需求受限,关注下游订单及开工恢复情况。 

文华商品指数周线 技术上看,国际原油期货日线级别布林带(13,13,2)指标上中下轨线同时向上运行,MACD指标曲线位于零轴以上多头趋势为主。文华商品指数高位回落,指数受黄金分割线于180位附近支撑震荡整理为主,MACD指标红柱缩量但布林带上中下轨线同时向上运行,短期内多头动力有所减弱。 

PVC 日线 技术上看,PVC主力合约周线级别布林带(13,13,2)指标开口扩大期价偏强运行为主,MACD指标红柱放量短期内多头趋势为主。期货日线级别受布林带中轨于8500附近支撑延续偏强运行,布林带(13,13,2)指标开口扩大,KDJ指标延续开口向上运行,短期内仍具备偏强运行预期。 3月11日,中国外交部发言人宣布应美方邀请,中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪、国务委员兼外长王毅将同美国国务卿布林肯、总统国家安全事务助理沙利文于3月18日至19日在安克雷奇举行中美高层战略对话。 内蒙古“能耗双控”政策出台,带动区域及周边市场供需格局向好。 PVC上游企业开工负荷高位,但短期内全球货源供应相对偏紧,国际市场现货报价高位利好国内出口,内蒙古“能耗双控”政策出台,带动区域及周边市场供需格局向好,电石市场受影响较大短期内呈供弱需强变动主流市场价格持续上涨,华北及西南地区部分外采电石企业成本明显提升,企业开工负荷出现回落。下游企业受制于增塑剂与PVC原料成本较高影响生产成本压力较大,且短期内原料高价向下传导需要时间,终端下游或按单采购对国内市场需求存在较大制约,基本面仍存利好支撑下期货短期内下跌空间有限。 上游企业及贸易商:全球供应相对偏紧,国际市场现货报价高位,电石报价上涨致使外采电石企业成本压力明显提升,国内供应存在走弱预期,建议企业少量卖出套保。 下游工厂:目前现货价格高位,价格向下游传导仍需要时间,且终端市场尚未进入需求旺季,建议企业暂时以现货交易为主,逢低价货源可多采购。 投机者:海外生产设备不可抗力因素导致全球供应偏紧,电石报价上涨外采电石企业成本压力较大,市场看涨情绪仍较为积极,但现货报价较高,原料高价向下传导需要时间,原料报价较高对下游企业生产积极性存在一定抑制,短期内建议参与者暂且观望。 |