美国债市：收益率下跌，市场关注本周10年和30年期公债标售

* 收益率曲线连续第二日趋平
    * 回购市场上10年期公债借入利率为负3.32%
    * 美国三年期债标售需求不错

    路透纽约3月9日 - 美国公债收益率(殖利率)周二下跌，指标公债收益率从近期触及的1
3个月高位回落，因投资者回购公债，此前的抛售被市场参与者认为有些过度。

    自1月底以来，10年期美债收益率已上涨约60个基点。

    周三和周四美国将标售10年期和30年期公债，投资者正寻求回补这两个年期公债的大量
空头。

    与此同时，周二标售的580亿美元三年期美债反响不错，0.355%的得标利率低于标售截
止时二级市场的收益率。衡量需求的投标倍数为2.69，高于2月的2.39和2.40的平均水平。

    "相对强劲的三年期公债标售令美国公债市场松了一口气，收益率回落至或接近当日最
低水平，" Action Economics在标售结束后在其博客中称。

    “在七年期公债标售结果不佳后，市场开始担心对美债的需求正在下降。但这次标售让
人们放弃了这种观念，至少在今天是这样。”

     美国公债收益率曲线周二连续第二个交易日趋平，两年期和10年期公债利差US2US10=
TWEB报137.4个基点，上周五触及2015年9月以来最阔。

    "这是自2月最后几个小时以来，美国公债市场首次出现连续四个四小时价格走强，"Jan
ney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas表示，“因此，价格变动背后有很大
的推动力。”

    午后，美国10年期债收益率           下跌5个基点，至1.543%，周一曾升至1.613%，
略低于2020年2月以来的近期最高水平。

    在空头仓位激增后，回购协议市场上10年期公债的借入利率在最近几日转为负值，周二
该利率仍在负值区间。

    10年期公债的借入利率周二报负3.32%，周一为负2.91%。

    Janney的LeBas表示，负回购利率表明，许多人在做空目前新发行的或较新的10年期公
债。

    他补充称，"标售可能将是结清空头的时机，因为做空新发行的10年期公债的成本相当
高。"

    道明证券量化策略师Penglu Zhao在一份报告中援引商品期货交易委员会(CFTC)上周五
公布的数据称，投机客上周大举建立所有年期美债空头仓位，新增450亿美元10年期净空头
仓位，为有史以来最大增幅。

    周二，曲线中段的公债继续表现不佳。五年期公债收益率          周一涨幅高于较长
期公债，但该收益率当日仅下跌3个基点，至0.818%。七年期公债收益率下跌4个基点，报1.
23%。

    分析师们表示，五至七年期中期公债上涨表明，市场预计加息时间将早于预期。

    追踪短期利率预期的欧洲美元期货市场预计2022年12月加息的可能性为90%，并完全消
化了2023年3月加息的可能性。在今年收益率飙升之前，华尔街的经济学家曾预测，美国联
邦储备理事会(美联储/FED)将在2024年某个时候首次加息。

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                             　 价格        收益率%   变动      
    两年期公债                 99-236/256   0.1647     0.002
    五年期公债                 98-114/256   0.8197    -0.030
    10年期公债                 96-40/256    1.5437    -0.050
    30年期公债                 91-184/256   2.257     -0.047(完) (编译 刘静；审校 高思佳)