沙特石油设施遇袭 原油坐上“过山车”

来源：期货日报　

　　股指昨日大幅下挫。市场人士认为，近期股指出现大幅波动无疑和前期被热炒的“抱团股”出现大幅下跌有关。从中期来看，股指的压力主要来源于两方面，一是企业盈利前景的恶化预期，二是流动性收紧的预期。

　　国际油价周一冲高回落，布伦特原油盘中一度突破70美元/桶关口，最高触及71.38美元/桶。截至收盘，NYMEX WTI原油期货主力合约收于65.05美元/桶，跌幅为1.57%；布伦特原油期货主力合约收于68.24美元/桶，跌幅为1.61%。市场人士认为，近期原油走势偏强，是受到宏观以及基本面因素共同推动。宏观方面，美国国会参议院投票通过1.9万亿美元经济救助计划，市场情绪较为乐观。同时，欧佩克及其减产同盟国的意外决定意味着至少在4月份内每日保持800万桶的减产数量。另外，中东地缘政局紧张，也对国际油价形成提振。

　　周一收盘，国内三大油脂涨幅均在4%以上，菜油更是以涨停价报收。分析人士认为，昨日油脂价格大幅上涨，主因是上周末宏观因素发酵，全球通货膨胀预期增强，短期基本面支撑助推油脂大幅走高。

　　周一，纯碱合约全线涨停，主力合约收于1917元/吨，涨幅5.04%。近日有消息称三友化工纯碱限产30%，三友化工的纯碱产能达340万吨，占纯碱全国产能比重约10%。分析人士认为，若限产消息属实，则将大幅降低纯碱的供应量，有利于消化当前的纯碱高库存，利多纯碱。虽然该消息被三友化工内部员工予以否认，但是关于企业是否进行限产，市场仍持怀疑态度。

　　英国央行行长贝利周一重申英国央行正在为负利率做准备，量化宽松措施将于2021年底结束。英国的通胀预期指标保持了相对稳定的状态。

　　股指创春节后调整新低

　　3月8日，股指早盘一度高开，但随后出现大幅下挫，截至收盘沪深两市均出现较大幅度下跌，创业板指跌幅更是达到了4.98%。




　　浙商期货股指期货高级分析师金辉认为，近期股指出现大幅波动无疑和前期被热炒的“抱团股”出现大幅下跌有关，但是透过现象看本质，就基本面的角度而言，从中期来看，股指的压力主要来源于两方面，一是企业盈利前景的恶化预期，二是流动性收紧的预期。

　　“企业盈利前景方面，我们认为在输入性通胀预期的大背景下，后续企业盈利将面临非常大的压力。”金辉介绍说，去年以来，随着海外货币政策和财政政策的推进，商品价格经历了大幅上涨，上游原料价格的上涨使得中游制造业和下游消费行业的盈利面临挑战。他提到，近期PPI与PPIRM之差以及CPI非食品项与PPI之差继续下行并由正转负，意味着对于中下游企业而言，上游原料的价格涨幅已经大于下游产品的价格涨幅，这对后续的企业盈利是严重不利的。流动性方面，金辉表示，观察近期的利率数据可发现，节后流动性整体来看保持中性，但是市场对流动性收紧仍有预期，这也在一定程度上对指数有压制。

　　对于后续行情，金辉认为短期指数受到资金行为影响，可能会出现较大幅度波动，但是从中期来看，对后市的判断应该偏谨慎。在企业盈利前景恶化的背景下，预计指数上方承压的情况将会在一段时间之中延续，因此指数的中枢也随之会承受压力。

　　能化板块总体保持强势

　　周一，原油、高硫燃料油开盘即触及涨停价格，且与沥青(3234, -70.00, -2.12%)一同实现三连阳。除LPG以外，原油系品种日内均突破逾一年新高。其中，低硫燃料油日内再刷上市新高，实现四连阳。截至日间收盘，原油大涨7.21%，高硫燃油大涨7.98%，低硫燃油拉涨6.48%，沥青收涨5.35%。

　　国际油价周一冲高回落，布伦特原油盘中一度突破70美元/桶关口，最高触及71.38美元/桶。截至收盘，NYMEX WTI原油期货主力合约收于65.05美元/桶，跌幅为1.57%；布伦特原油期货主力合约收于68.24美元/桶，跌幅为1.61%。

　　“近期油价走势偏强，是受到宏观以及基本面因素共同推动。”据东海期货高级能化分析师李婉莹介绍， 宏观方面，美国国会参议院投票通过1.9万亿美元经济救助计划，周一市场情绪较为乐观。同时，欧佩克及其减产同盟国的意外决定意味着至少在4月份内每日保持800万桶的减产数量。另外，中东地缘政局紧张，据媒体报道，也门胡塞武装发布声明表示，该武装向沙特多地发射了8枚弹道导弹并放飞14架无人机，此举用以对沙特境内的石油和军事设施发动袭击。沙特能源部随后发布声明谴责称袭击活动或影响世界能源供应的安全和稳定。沙特国防部发布声明称袭击港口的无人机已被击落，弹道导弹已被成功拦截。综合多方因素影响，她预计短期油价会继续保持偏强走势。


　　对于原油下游聚酯品种，李婉莹表示，PTA(4716, -98.00, -2.04%)方面，前段时间PTA加工费跌破300元/吨，处于相对偏低位置，进一步压缩可能性较低。受到低加工费的影响，PTA装置近期检修计划增加。CCF预计3月PTA大概率去库，供需相对改善。MEG方面，因前期寒潮带来的影响，美国MEG装置的短期停工会进一步加深外盘流通货源的紧张，因此预计近段时间MEG进口将维持偏低水平。从供需平衡表的角度看，3月MEG仍旧处于去库通道。短纤方面，该品种基本面较为健康，不少工厂处于欠货状态。“总体而言，在国际油价偏强、需求仍存良好预期的前提下，预计聚酯板块整体维持偏强格局。”李婉莹建议近期投资者以偏多思路对待，且需要密切关注油价波动以及下游订单的实际跟进情况。

　　油脂大幅走高

　　周一收盘，国内三大油脂涨幅均在4%以上，菜油更是以涨停价报收。分析人士认为，昨日油脂价格大幅上涨，主因是上周末宏观因素发酵，全球通货膨胀预期增强，短期基本面支撑助推油脂大幅走高。


　　据华融融达期货分析师张易梦介绍，推动油脂价格上行的宏观因素首先是全球疫情持续好转，中国疫苗出口国不断增加，美国疫苗加速生产，在5月前足够满足当地所有成年人接种；其次，美国参众两院近两周投票通过了1.9万亿美元新一轮经济救助计划，随着近2万亿美元的经济刺激法案通过，预计美国第一季度GDP将同比增长约4.8%，全年GDP增速为5.5%；最后，上周五出炉的美国2月非农就业人数增加37.9万，预估为增加19.5万，前值为增加4.9万，侧面印证了美国经济开始复苏。

　　从基本面支撑来看，张易梦表示，目前国际大豆(6181, -74.00, -1.18%)贸易青黄不接，巴西大豆5月才能大量到港。部分油厂缺豆、豆粕(3366, -35.00, -1.03%)胀库停机导致开机率保持低位，稳定的油脂需求使得豆油库存季节性走低，预计5月初才能重新累库。同期，棕榈(7788, 46.00, 0.59%)油跟随豆油上涨，因增产季开启，涨幅低于豆油。菜油方面，其基本面无变化，进口菜籽均衡，但因库存较少，盘面沉淀资金少，促使多头可以快速拉升。

　　对于后市，张易梦认为，面对全球通货膨胀来临，原油产出国增产不及预期，大宗商品的牛市短时间仍看不到尽头。国内豆油库存将在近两个月内见底，产地棕榈油进入增产季，而菜油产出受制于进口菜籽，油脂基本面与宏观将逐步背离。油脂多头趋势未变，但宏观与基本面信息预示着油脂行情即将进入盘整期，短期不宜追多油脂，回调后可根据宏观信息买入。

　　纯碱强势涨停

　　周一，纯碱合约全线涨停，主力合约收于1917元/吨，涨幅5.04%。上周后半段纯碱期价由连续上涨转头下跌，上周五最低跌至1784元/吨。

　　近日有消息称三友化工纯碱限产30%，三友化工的纯碱产能达340万吨，占纯碱全国产能比重约10%。在南华期货分析师何杭莹看来，若限产消息属实，则将大幅降低纯碱的供应量，有利于消化当前的纯碱高库存，利多纯碱。虽然该消息被三友化工内部员工予以否认，但是关于企业是否进行限产，市场仍持怀疑态度。

　　对于后市，何杭莹认为，由于今年房地产竣工量依旧乐观，房屋竣工面积增速与施工面积增速剪刀差持续缩窄，在前期待交付期房压力下，今年建筑玻璃(2070, -36.00, -1.71%)整体需求量依旧乐观，纯碱作为玻璃的重要原材料，需求量同样乐观。

　　“另外，自去年以来光伏玻璃产业缺口较大，新建光伏玻璃生产线投产后，也将增加纯碱需求。但是由于生产线建设周期的存在，预计下半年开始光伏玻璃产能才能逐步投放，纯碱短期仍将受到产能过剩的因素影响。”何杭莹表示，2105合约后续行情出现振荡反复的概率增大，而下半年纯碱需求量或将会有明显增加，预计远月合约走势将强于2105合约。