利率倒挂现象重现

3月8日，Shibor利率市场三涨三跌二平。全国两会期间，央行重申货币政策的基调是稳健，经济增幅目标也弱于预期，中短期利率普遍小幅上涨，资本市场流动性相对充足。代表性利率的7天Shibor上涨14.50个基点至2.1440%，环比上周同期基本持平，美元指数延续反弹，目前反弹到92一线附近，近期延续弱势反弹的可能性较大，人民币汇率连续贬值，目前反弹到6.50附近。隔夜利率上行13.90个基点至1.7040%，环比上周同期大幅下跌。14天利率上涨4.80个基点至2.1290%。一个月利率微跌1.40个基点至2.5830%，利率价差“倒挂现象”重现。中长期利率窄幅振荡，3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报2.7490%、2.8790%、3.0000%、3.1020%。

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2021-3-9 10:11

表为Shibor利率（人民币）报价

近期全球经济进入后疫情时代，发展经济成为第一要务，市场预期乐观。美国1.9万亿美元刺激政策通过，市场已经消化。全国两会制定的经济增长目标弱于市场预期，且货币政策保持稳健，使得国内A股延续调整，上证综指击穿3500一线的支撑，跌至前期低点附近，能否展开反弹有待于验证。从技术面角度分析，短期均线下穿长期均线，中期均线位于最上方，但出现拐头向下的态势，价格在所有均线之下运行，表明近期价格总体走势较弱。布林通道开口略微放大，价格在下轨附近运行，表明价格走势趋弱迹象明显。从基本面上分析，全国两会并没有透漏太多利好政策信号，市场预期基本落空，货币政策保持稳定，房地产调控不放松，板块继续分化。综合分析，股市延续调整的可能性较大。（作者单位：特变电工）