美国债市：指标公债收益率创近13个月高位，预期景气复苏的交易继续

* 10年期TIP损益平衡通胀率触及20214年7月来最高
    * 道明证券称收益率可能超过了公允价值水平
    * 回购市场上10年期公债隔夜利率仍为负

    路透纽约3月8日 - 美国公债收益率周一上涨，中期公债收益率领涨，因投资者继续消
化更高的通胀和美国经济从新冠大流行中走出来后更加乐观的前景。

    美国五年期和七年期公债收益率升5-6个基点，指标10年期公债收益率触及近13个月高
位。

    衡量未来10年通胀预期的10年期通膨保值债券(TIP)盈亏平衡通胀率             一度
攀升至2.26%，为2014年7月以来最高，尾盘报2.22%，上周五为2.235%。

    收益率曲线趋平，两年/10年期公债收益率差              报143.1个基点，上周五曾
触及2015年9月以来最阔。

    道明证券在一份研究报告中表示：“如果公债抛售持续下去，我们可能会看到2013年的
情况重演，将收益率推至超过公允价值的水平。”

    道明证券指出，尽管从基本面来看，鉴于终端利率较低，10年期公债(收益率)应该会停
滞在2%左右，但供应等因素可能会夸大这一走势。

    投资者还关注本周1,200亿美元的三年期、10年期和30年期公债标售，特别是在上周进
行的标售需求疲软之后，当时七年期公债标售结果不佳，导致收益率急升。

    “我们都将关注3月10日的10年期公债标售，这将和消费者物价指数(CPI)数据一样重要
，”Pictet Wealth高级分析师Thomas Costerg表示.。

    午后交易中，美国指标10年期公债收益率           升至1.590%，上周五尾盘报1.554
%。自1月末以来，10年期美债收益率已上涨逾60个基点。

    道明证券量化策略师Penglu Zhao在一份报告中援引美国商品期货交易委员会(CFTC)上
周五发布的数据称，投机者上周大举买入各年期美债空头头寸，10年期公债净空头头寸增加
了450亿美元，为有记录以来的最大增幅。

    德意志银行(Deutsche Bank)在一份报告中表示，2月底美国10年期公债的回报创下至少
190年来最差年度开局表现。如果收益率在3月剩下的时间里保持在目前水平，该行估计第一
季的表现将创下有史以来第二糟，仅次于1980年第一季。

    美国30年期公债收益率           从上周五的2.288%升至2.3%.。

    五年期公债收益率          升至0.851%，七年期公债收益率          攀升至1.28%
。

    一位交易商称，在回购协议市场，周一10年期公债的借入利率平均为负2.91%，指标公
债的需求仍超过供应，投资者进一步消化收益率继续上升的预期。上述利率已经连续六个交
易日为负。

    回购利率为负意味着，部分市场参与者愿意为借出的资金支付利息以求借入10年期公债
。

    -----------------------2013 GMT-------------------------

                             　 价格        收益率%   变动      
    两年期公债                 99-237/256   0.1626    0.022
    五年期公债                 98-74/256    0.8519    0.067
    10年期公债                 95-180/256   1.5942    0.040
    30年期公债                 90-180/256   2.3067    0.019(完) (编译 高思佳；审校 李军)