部分焦企开启第三轮提降 焦炭期货跌势明显加速

　　值得注意的是，焦炭市场第三轮提降开启令焦炭期货价格近期的跌势明显加速。截至3月5日收盘，焦炭主力合约大幅收跌5.45%，仅次于沪镍。受其拖累，焦煤期货也显著收跌1.5%，其他黑色系商品也集体走弱，铁矿石、螺纹钢、热卷期价的跌幅也均在3%左右及以上。

　　继第二轮提涨全面落地之后，昨日山西地区部分焦企率先开启焦炭第三轮提降，幅度仍为100元/吨，于3月7日起开始执行。虽然市场已经对焦炭有提降预期，但目前的提降节奏还是对市场情绪产生一定影响。

　　焦炭价格近期持续走弱的主要原因在于现货进入降价周期，钢厂库存快速增加，利润偏高。目前焦化厂利润在800元/吨，盘面预期5轮下跌后利润在500元/吨。后期需关注成材刚需，高炉铁水产量以及焦化产量提升速度。

　　美国十年期国债收益率大幅飙升令市场对于流动性提前收紧的预期有所增强，从宏观面来看，对焦炭在内的大宗商品价格形成一定的压力。“除部分钢厂焦炭采购价格提降带来的利空以外，本周国内独立焦企库存、产量回升也印证了焦炭基本面的弱势。

　　数据显示，截至3月5日当周，国内独立焦企产能利用率进一步回升至91.07%，焦炭库存也环比增加35万吨至123.86万吨，为7个月来的高位。同期110家样本钢厂的焦炭库存也创下逾6个月新高。

　　钢焦利润持续失衡，春节后终端需求低迷，钢厂采购意愿偏低，加之钢厂双焦库存已经补至正常水平，预计短期内，在终端需求恢复至正常水平前，焦炭或有进一步回落的空间。