全球债市“绝对是大屠杀”！这家央行已经“出手” 接下来会是美联储吗？

近期，全球债市的疯狂抛售，导致收益率狂飙，引发资本市场暴动！分析指出，惊慌的投资人出售资产弥补日益加大的亏损，并逃出仓位拥挤的股票。全球债市的下挫，也加大了全球主要央行采取行动的压力。

　　债券通常被认为是一种安全的押注，它处于金融市场的核心，因为它们决定了资本成本，而资本成本是所有其他资产定价的参考。

　　经济复苏的速度和通胀上升的预期推动了全球债市暴跌，尽管各大央行都预计消费者价格涨势温和，且资金成本维持较低水平。

　　但债券大跌也有可能阻碍复苏，并颠覆市场，因为投资者会清算有利可图的交易，以弥补持有债券的损失。

　　债券收益率上升意味着债券价格下跌，也就是资本损失。指标10年期美国公债收益率录得近40个基点的月度涨幅，为逾四年来最大。此外，10年期澳洲主权债券收益率和新西兰主权债券收益率分别攀升71个基点和77个基点，打击了投资者。

　　“绝对是大屠杀，”悉尼有债券交易商说道。“你需要有很强的风险承受能力才能进行交易，而我没有。”

　　基金管理公司Perpetual驻悉尼投资策略主管Matt Sherwood表示，“很明显，各国央行现在需要对债券市场加以限制。”“我认为，那样将比坐视不理等它们自己消退更具建设性，”他补充称，市场尤其关注日本央行或美联储是否会加大较长期债券的购买力度。

　　日本央行称有必要维持收益率“稳定在低位”。“目前重要的是保持整个收益率曲线稳定于低位，因为经济还在承受新冠疫情的破坏。”当被问及日本央行是否将允许长期收益率进一步偏离其0%的目标时，黑田东彦对议会表示。

　　“日本央行无意将(10年期国债收益率)推高至零附近的目标之上”，黑田东彦表示。

　　两位欧洲央行决策者表示，欧洲央行正在监控债券收益率，但没有采取行动去控制它，这似乎令欧债上周四缩减了跌幅，但缩减得不多。

　　部分投资者认为，欧洲央行最终会出手，但瑞典北欧斯安银行(SEB)的分析师称，欧洲央行不愿出手，或许是因为它不希望被迫买入数量比它能接受的更多的债券。

　　“与市场斗将要求欧洲央行无论如何都要赢，否则其信誉会受损，”SEB的分析师写道。

　　周一澳洲联储宣布将购买40亿澳元的较长期债券，是平常购买规模的两倍。这是澳洲联储11月3日推出债务购买计划以来，购买规模首次超过行长洛威此前概述的计划。这也引发了澳大利亚10年期国债收益率的快速下行。

　　澳洲央行周二将举行月度政策会议，市场普遍预期该央行将强化其前瞻指引，并设法解决市场错位问题。

　　“你可以预期他们的表态会变得强硬，”西太平洋银行分析师Sean Callow表示，“对于金融市场，他们必须说得比平时更多，否则他们看起来像完全置身事外。”

　　但澳洲央行和美联储面临的困境是，随着新冠疫苗接种铺开，经济状况已经大幅改善，债券抛售得到支持。

　　即使如此，美联储官员也未采取干预，亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克周四称，不担心近期国债收益率上升。

　　“在美国，我认为(美联储干预)还为时过早，”德意志银行资产管理业务部门DWS的亚太投资长Sean Taylor表示。“我认为如果股市下跌10-15%，我认为(美联储主席鲍威尔)会对此感到担忧，因为他会担心这对经济的影响。”

　　FX168此前撰文指出，美联储发言人也是市场关注的焦点，在国债收益率在过去一周迅速上升，让人感觉有失控之感。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)是最重要的发言人，他将于周四出席《华尔街日报》(Wall Street Journal)峰会。

　　“如果他想阻止利率的上升，他必须说点什么。但他可能会听起来很鹰派。他听起来越温和，利率就会越高。”Bleakley咨询集团首席投资官Peter Boockvar说。

　　一些美联储观察人士怀疑，美联储对收益率上升的评论不会超过鲍威尔上周所做的评论。鲍威尔上周曾表示，此举是经济走强的结果。但债券专家表示，鲍威尔可能会强调，美联储的政策在未来很长一段时间内仍将保持宽松。