迈科期货：市场需求预期仍乐观，钢厂利润近期持续好转

原标题：迈科期货：市场需求预期仍乐观，钢厂利润近期持续好转 来源：博弈大师

　　成材方面，gg及zg数据显示建材产量明显增加但幅度有所差异，从数据样本看预计长流程小幅增量，而短流程受利润回升驱动复产季节性较高产量回升较快；热卷(4908, 115.00, 2.40%)产量有小幅减量，一方面近期唐山地区的限产可能存在实质性影响，另一方面之前从1月份新订单看并不理想存在需求引导下的减产可能；需求端，昨日表需整体呈季节性反弹的态势，今日关注ms数据公布情况样本相对可比，关注表需相比往年是否有提前释放；昨日建材成交8.62万吨，整体水平较往年尚可但短期也难进一步回升，近期投机性需求多于终端采购，这一点再zg库存数据中体现较为明显，厂库加快向社库转移。美联储发声偏鸽派，隔夜外盘商品多数继续上扬，市场情绪整体偏强，预计短盘面偏强震荡盘面利润继续扩大，但高产量高库存低基差终端未启动的背景下仍建议谨慎。

　　铁矿(1131, 15.50, 1.39%)方面，海外供应暂无较大干扰保持正常发运，国内到港近两周压力不大，压港资源释放的过程中港口库存处于偏平衡状态。需求端，钢厂利润回升但因厂内钢厂库存持续累积对原料补库的季节性不足，节后仍是去库为主，预计将在终端需求明朗后好转；铁矿基本面中性，等待旺季需求回升上涨，短期唐山限产、粗钢压减预期以及日本个别高炉停产消息等因素对情绪偏利空，近期强度弱于钢材的态势可能会持续，但上半年缺口确定的情况下中期保持乐观。

　　焦炭(2625, 66.50, 2.60%)方面，一轮提降100落地，主流钢厂仍有提降意愿。焦化利润转折但仍然高位，生产积极性较好，订单及发运良好。港口交投氛围弱，贸易价格再降30，看跌心理强。山东省再提焦化淘汰，年内将压减产能180万吨。需求端，钢厂近期继续看跌，个别钢厂有减库计划。焦煤(1528, 56.50, 3.84%)方面，进口端政策未变，蒙煤进口量一般。煤矿事故频发，各地煤矿安全检查严格。需求端，焦企利润高，开工尚可，对优质主焦煤的需求强，年前囤货较多，采购意愿有减。整体来看，焦炭炼焦煤供需平稳，期货近期偏弱。

　　钢材：单边维持观望，近两周关注终端需求回升力度。05-10正套继续持有；长期维持做多远月利润的策略（中短期螺纹优于热卷，长期热卷优于螺纹）。

　　铁矿：单边观望等待旺季做多机会。05-09正套策略维持。