随着比特币飙升至纪录高位，GBTC股票是否值得购买？

像股市本身一样，比特币在冠状病毒大流行期间创下低点后也强劲反弹。在最近大幅回调之后，数字货币现在又重新上涨至新高。

那么GBTC股票现在是买入吗？让我们看一下什么是灰度比特币信托（GBTC）及其运行情况。

传统上，在不确定时期，黄金一直是资产类别投资者逃离的资产。加密货币发烧友中有希望，在冠状病毒危机期间，比特币将成为替代品。随着大量著名的大公司涉足该领域，例如埃隆·马斯克（Elon Musk）的特斯拉（TSLA），人们的接受度变得越来越普遍。

一个障碍是，投资者通过股票市场获得数字资产的机会有限。一种可能性是拥有和跟踪比特币的灰度比特币信托。

更具体地说，Grayscale Bitcoin Trust基于TradeBlock XBX指数跟踪比特币价格。但是，尽管这种信任紧密反映了比特币的表现，但基于投资者的情绪，GBTC的股价往往会高估或低估表现。

GBTC库存：这不是库存
在考虑购买Grayscale Bitcoin Trust的股票时要记住的一件事是它不是真正的普通股。股票是公司的股份，而GBTC股东则拥有开放式授予人信托的一部分。

授予人信托必须持有固定的投资组合，而不是可变的投资组合。这种信托通常持有实物商品和货币。在这种情况下，GBTC是仅持有比特币的信托。请记住，《 1940年投资公司法》不涵盖授予人信托，因此它们不提供任何投资者保护。它们也没有资格获得商品期货交易委员会的监管。

但是，赠款信托受1933年《证券法》和1934年《证券交易法》的约束，并且必须披露常规财务信息。

灰度比特币信托技术分析
GBTC股票价格总体上与比特币价格一致。最近的购买机会来自它从其10周移动平均线反弹的速度，但它已经远远超出了理想的30.44买入点，无法采取行动。

先前，它是在10月22日从没有手柄的杯子中冲出的。理想的进入点是14.88。

最近的行动突显了GBTC股票和比特币本身的波动性。在1月底的最新修正中，它下跌了40％以上。


在相对强势线再次飙升至一个新的高度。一月份的大幅回调后，它一直在强劲反弹。该指标反映了股票与标准普尔500指数的表现。

比特币本身的价格剧烈波动，其性能突显了加密货币的机会和风险。

在飙升至略高于48,000美元的纪录高位之后，它现在盯着50,000美元的里程碑。

自从之前的近$ 42,000的历史高位回落以来，比特币的恢复良好。但是，由于它从该标记跌落，它损失了28％的事实突显了数字资产的波动性。


Elon Musk提升比特币
特斯拉（TSLA）在2月8日透露对比特币的15亿美元投资后，将比特币的价格提升至历史新高。

该公司的亿万富翁首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）在他的Twitter传记中添加了比特币主题标签仅几周后。

特斯拉还表示将开始接受比特币作为付款方式。但是它警告说，这将“受适用法律的限制，并且最初是在有限的基础上”。

此举导致加密货币的价格飙升至历史新高。它还引发了人们对其他主要公司是否会效仿特斯拉的猜测。

美国财政部长在比特币上说
新任财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）在参议院财政委员会作证时对比特币等加密货币持怀疑态度。

她说：“我认为重要的是，我们要考虑加密货币和其他数字资产的好处，以及它们必须提高金融系统效率的潜力。” “与此同时，我们知道它们可用于资助恐怖主义，促进洗钱活动并支持威胁美国国家安全利益以及美国和国际金融体系完整性的恶性活动。”

但是她还说，加密货币“为美国和我们的盟友提供了潜在的利益”。这位前美联储主席还说，重要的是要研究“鼓励其用于合法活动，同时减少其用于恶性和非法活动的方式”。

尽管如此，比特币的价格在她的言论中急剧下跌，看来她将在未来的发展中发挥关键作用。她之前曾说过她不是比特币的“粉丝”，这一事实可能预兆并不好。

资金流入GBTC股票
Grayscale Bitcoin Trust在其最新报告中表示，第三季度流入了7.193亿美元。此外，它的管理资产从19亿美元激增至2020年的约47亿美元。

根据信托，机构投资者占其持有者的大部分，占总数的84％。海外投资者的数量也在增加，从过去的12个月的55％上升到60％。

传奇投资者兜售比特币
对冲基金亿万富翁保罗·杜德·琼斯（Paul Tudor Jones）是支持比特币的一个大人物，他以在1987年黑色星期一股市大跌期间入场而闻名。TudorInvestment Corporation创始人认为，比特币的反弹仍处于“第一局”。他认为数字货币是最好的通胀对冲工具。

他列举了美联储史无前例的量化宽松政策，这是投资者在出现通货膨胀时寻求保护的原因。

“我之所以推荐比特币，是因为它是诸如黄金，TIPS盈亏平衡，铜等通货膨胀曲线之类的通货膨胀行业之一；而且我得出的结论是，比特币将要是最好的通货膨胀贸易，”他告诉CNBC。

最近，许多沉重的打击者一直在抢购比特币。商业情报公司MicroStrategy（MSTR）于9月15日宣布已购买了2.5亿美元的比特币。Square（SQ）于10月初披露了对比特币市场的一笔不多的5,000万美元投资。随着更大的买家购买了更多的比特币，供应已经枯竭。这推高了它的价格。

贝宝这样做
先前推动比特币价格上涨的另一个因素是PayPal（PYPL）于10月进入了加密货币市场。客户现在可以使用其PayPal帐户买卖比特币和其他虚拟货币。

Square的Cash应用程序和Revolut之类的公司已经提供了这样的服务，但比PayPal小得多。

虚拟硬币还用于从接受PayPal的2600万卖家进行购买。这家支付公司一直在美国推出购买选择权，目标是在2021年初全面推出。

购买后，PayPal会将加密货币转换为相关的本国货币。这意味着不会真正以加密货币向商人付款。

是比特币数字黄金吗？
比特币有时被称为“数字黄金”，可增强传统投资组合的风险调整后收益。

黄金和比特币之间的一个主要区别是前者实际上是一种实物资产，除了作为一种交换商品外，还有许多用途。例如，每年消耗的黄金中几乎有80％被制成珠宝。它也是一种高效的导体，能够携带微小的电荷。

黄金通常是对冲通胀或其他经济或市场不确定性的对冲工具。黄金价格创下历史新高，最近曾短暂触及每盎司2,000美元。白银价格也飙升至多年高位。从八月初的高峰回落。

同时，在冠状病毒危机期间，比特币和诸如GBTC之类的相关工具并未成为价值存储。

拥有灰度比特币信托与拥有比特币一样吗？
尽管GBTC是仅持有比特币的信托，但GBTC的股价与底层比特币的价格并不完全匹配。根据投资者的情绪，其股票可以相对其资产溢价交易，也可以相对于其持有的总比特币折价交易。

但是，这是股市投资者无需实际购买自己的比特币即可获得加密货币敞口的最快方法。这是因为监管机构尚未批准比特币ETF。直接购买比特币需要建立一个单独的账户并为其提供资金，这通常需要支付高额的交易费。

GBTC是好的投资吗？
像潜在的比特币一样，灰度比特币信托也容易出现波动。归根结底，这是对比特币的赌注，比特币是一种投机资产，而不是真实货币。机构投资的增加使它成为值得关注的资产，但最近的价格波动凸显了其波动性。

GBTC股票的涨幅远超过2020年的标准普尔500指数。但是，它现在已经远远高于其最新的可行切入点。那些希望投资加密货币的人最好等待新的购买点出现。

但是，考虑到该资产的狂跌历史，最终买入这些资产的人可能最终将蒙受痛苦的损失。

底线：GBTC目前不是一个好选择。

在寻找股票时，大多数投资者都可以更好地研究股票市场，并编制建立在适当基础上的获利公司的监视清单。