美国债市：大幅波动，长期和短期公债收益率差触及多年高位

路透2月5日 - 美国公债收益率曲线周五趋陡，指标10年期公债收益率飙升至近一年来
未见的水准，而两年期公债收益率触及纪录低点，此前美国公布的就业数据强化了市场对美
国政府出台更多刺激计划的预期。

    指标10年期公债收益率           尾盘升2.6个基点，报1.1652%，此前一度升至1.188
%，为2020年3月20日以来最高。

    在曲线的另一端，被视为通胀预期指标的两年期公债收益率下跌了近一个基点，至0.10
72%，此前追平了2020年5月8日触及的历史低点0.105%。

    美国公债收益率曲线上备受关注的部分--两年期与10年期公债收益率差            报
106个基点，较周四收盘高出约4个基点，为2017年4月以来的最高水平，该部分收益率曲线
被视为经济预期指标。

    道明证券全球利率策略主管Priya Misra表示，交投剧烈波动表明，投资者关注有关华
盛顿疫情纾困方案谈判的新消息。早间就业报告并未为拜登政府的1.9万亿(兆)美元计划或
共和党规模较小的计划提供明确理由。

    美国1月就业增长温和反弹，12月的非农就业岗位降幅比最初预期的还要严重，这加强
了政府为帮助新冠大流行复苏而提供大规模纾困措施的理由。            

    分析师称，该报告对公债市场的影响喜忧参半，且令交易商有机会在近几日较长期美国
公债收益率上扬后了结获利。

    “这份就业报告还不错，这种时候你会预期有很多波动，”法国兴业银行驻纽约的美国
利率策略主管Subadra Rajappa表示，1月份的失业率为6.3%，Rajappa认为数据更加接近美
联储设定的5%的目标。

    20年期           和30年期公债收益率           也上升，30年期收益率略低于2%，
这是一年来的最高水准。另一个衡量收益率曲线的指标，五年期和30年期公债利差US5US30
=RR上升3个基点，至150个基点，为2015年10月以来最大。

    随着经济复苏，且美联储似乎愿意让经济炽热，美国公债投资者正在消化通胀上升的预
期。

    10年期通膨保值债券损益平衡通胀率             上周一度跌至2%以下，尾盘报2.191
%，表明市场预期未来10年平均通胀率将超过2%，高于目前的通胀率。该通胀率盘中曾升至2
.197%，为2018年5月以来最高。

    美股周五走高，标普500指数和纳斯达克指数均触及纪录高位，因经济刺激计划的讨论
、乐观的企业业绩和疫苗接种进展提振了对经济快速复苏的押注。

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                             　 价格        收益率%     变动      
    两年期公债                  100-9/256    0.1072    -0.008
    五年期公债                  99-144/256   0.464     0.005
    10年期公债                  97-84/256    1.1652    0.026
    30年期公债                  92-76/256    1.9682    0.036(完) (编译 刘静；审校 李军)