【国富期货早间看点】巴西卡车罢工获得声援 阿根廷2月干旱令人担忧 20210128

重要基本面信息

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产区天气

1.  西部和南部仍有阵雨，大豆鼓粒压力仍存。Meteorlogix：南里奥格兰德州/帕拉纳州：截至周六有分散性阵雨。截至周六气温接近至正常水平。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部：截至周六，有分散性阵雨。截至周六气温接近正常水平。作物影响:巴西西部和南部本周仍有少量阵雨。大豆从繁殖到鼓粒的压力持续存在。
2.  阿根廷大豆主产区降雨增加，缓解大豆生长压力。Meteorlogix：科尔多瓦、圣达菲、布宜诺斯艾利斯北部：周三天气大体干燥。周四和周六有分散性阵雨。周三气温接近至高于正常水平。周四到周六气温接近至低于正常水平。拉潘帕省和布宜诺斯艾利斯南部：周二和周三天气大体干燥。周四和周五有零星阵雨。周三气温接近至高于正常水平。周四到周六气温接近至低于正常水平。作物影响:上周阿根廷天气干燥，本周降雨增加，缓解了大豆生长压力。

国际供需


1.  RKX信息播报：2020年1月27日，印度：进口利润好转，2月CPO 报价1020，3月CPO报价970，暂无成交消息；巴基斯坦：传2月24度成交980，数量1-2万吨。
2.  USDA民间出口商报告：向中国出口销售13.2万吨大豆，2021/22市场年度付运。向未知目的地出口销售12.65万吨大豆，2020/21市场年度付运。
3.  USDA出口销售报告前瞻：交易商预期，截至1月21日当周，美国2020/21市场年度大豆出口净销售料80-140万吨，2021/22市场年度大豆净销售介于25万吨-55万吨。
4.  ED&FMan Capital：据报道，分析师JCI告诉中国客户，美国今年有干旱的风险，自2021年初以来美国中北部非常干旱。不过，1月并不是决定美国大豆产量的主要月份。
5.  AgResource：在实地考察后，预计巴西2020/21年度大豆产量为1.28亿吨，这比USDA的预测低500万吨。鉴于一些地区的过量降雨引发担忧，AgResource认为其预测有下调的可能性。
6.  LaSalleGroup：在最近的降雨之后，巴拉那州的豆类作物状况保持相对稳定，优良率为82%（上周83%），一般为14%，差劣为3%。现在有6%的农作物已经成熟，还有62%的荚果仍在灌浆。收割尚未开始，相比之下，一年前为2%，两年前为20%。预计接下来的几周将有大量降雨，这将使收割延缓，并可能造成一些作物损失。
7.  巴西全国卡车司机大罢工周二势头增强，获得石油工会的大力声援，恐对已然遭受新冠疫情重压的国内经济造成威胁。巴西全国运输及物流工人联合会(CNTTL)周二号召80万会员参与2月1日由巴西国家运输协会(ANTB)领导的卡车司机大罢工。巴西石油工人联盟(FUP)随后发声予以支持。
8.  LaSalleGroup：阿根廷的豆粕出口在上个月的罢工影响后恢复。阿根廷卡车罢工仍在继续，但由于1月份装货量继续增长，运力并没有受到太大影响，达到210万吨，去年为180万吨。一旦巴西大豆供应起势开始，将限制美国的出口销售，除非阿根廷政府没有提前通知地决定增加出口税。巴西的豆粕排船也有所增加，与去年同期的71.8万吨相比，今年达到了110万吨。他们的1月豆粕出口计划仍然可以达到90万吨，而去年则为86万吨。目前已经装载了75.8万吨。
9.  据外电1月26日消息，分析师周二称，阿根廷的降雨改善了近期播种的大豆和玉米作物前景，但2月之前潜在的作物单产仍令人担忧，2月通常是—年中最干旱的月份之一。预测显示，未来一周内，阿根廷大部分作物产区料迎来高达75毫米的降雨，2月-3月份预计降雨量接近正常，气温较为凉爽。
10.ED&F Man Capital：昨日，巴西中部地区隔夜降雨少，但阿根廷北部有暴雨。据预测，本周除东北地区以外，大部分巴西大豆种植区均会下雨；本周除南部地区外，阿根廷豆种植区域大部分也将有降雨。大雨将会延迟巴西早期大豆的收成，毫无疑问，巴西的农民希望现在开始天气变得更干。ADM首席执行官表示，世界需要1.4亿吨巴西作物。

国内供需

1.  买家追高谨慎，棕榈油总体成交仍不多。1月27日，沿海地区进口商及油厂成交4500吨（其中现货成交500吨，远月基差成交4000吨），作为对比，26日成交1600吨（其中现货成交500吨，远月基差成交5000吨）。2021年1月1日-1月27日，棕榈油总成交113800吨，较上月同期57500增97.9%，较去年同期53150吨增114.11%，截止本周二，全国港口食用棕榈油总库存61.76万吨，较前一日61.11万吨增1.06%，较上月同期的57.91万吨增3.85万吨，增幅6.6%，往年库存情况：2020年同期83万吨，2019年同期60.98万吨，2018年同期65.3万吨，2017年同期48.57万吨，5年平均库存为63.91万吨。
2.  RKX信息播报：2021年1月27日。中国市场24度：隔夜美盘依旧强势，带动基金大举进场加仓，马盘在大连和美盘的带动下，暴力拉升，销区进口利润好转，整体人气有所提升。中国现货进口利润好转，个别月份较为接近成交，暂无成交消息。买卖盘对价情况（华南基准）：3月935~940V/，4-6月870~872.5V860~865，5月865~870V860~865，6月/V833~841，7-9月820~822.5V805~815。国内棕榈油现货成交非常清淡，基差较为坚挺。华南现货：现货报价05+480，成交清淡，2月提货05+500；华东现货：现货报价05+520，成交清淡；华北现货：现货成交05+520。
3.  买家有逢低补库意向，豆油相对低位吸引些采购，尤其远月基差成交尚可，整体成交量明显放大。1月27日，国内主要工厂散装豆油成交34800吨（其中现货成交3000吨，远月基差成交31800吨），相比之下，26日成交600吨（其中现货成交600吨，远月基差成交0吨）。纳入统计的110家油厂26日豆油提货总量在34410吨，相比之下，此前一日豆油提货总量在36110吨，降1700吨。
4.  豆粕现货低位及远期低基差仍吸引些补库。1月27日，国内各地豆粕总成交16.88万吨，其中，现货成交7.58万吨，远期基差成交9.3万吨。相比之下，26日总成交19.15万吨（现货成交2.93万吨，远期基差成交16.22万吨）。纳入统计的95家油厂1月26日豆粕提货总量18.044万吨，相比之下，1月25日豆粕提货总量18.577万吨。
5.  LaSalle Group：中国12月份大豆进口量比去年同期低200万吨，录得750万吨。由于新冠病例的增加和典型的季节延误影响了卸货，使得没有达到预期。考虑到11月份来自所有产地的发货量比实际进口量高出约100万吨，因此积压的货物数量增加了约170万吨。
6.  AgResource总裁Dan Basse周三表示，中国大豆进口量可能在2021/22年度进一步增加，达到约1.1亿吨的纪录新高。Basse表示，中国需求预计将保持强劲，尤其是在中国恢复生猪存栏量的情况下。
7.  商务部消费促进司司长朱小良表示，春节期间会同相关部门根据形势变化，每周按照组织投放2万到3万吨中央储备肉的节奏，向市场增加供应。

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宏观要闻

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国际要闻

1. 【休市提醒】1月28日，因马来西亚大宝森节，马盘休市一天。
2.  美联储FOMC声明：将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期；美联储采取高度宽松的政策是非常合适的，在目标实现之前保持宽松政策。
3.  美国至1月22日当周EIA原油库存公布为-991万桶，前组织为+435.1万桶，预期为+43万桶。原油库存跌至2020年3月以来的最低水平。
4.  EIA报告：上周美国国内原油产量减少10万桶至1090万桶/日。
5.  美国一海产品加工厂135人新冠病毒检测结果呈阳性。
6.  美国总统拜登将在周三签署应对气候变化的命令。
7.  高盛：因资源稀缺，将12个月铜目标价上调至10000美元/吨。
8.  德国当局计划禁止高风险地区航班入境，包括英国、南非、巴西和葡萄牙。
9.  日本首相菅义伟：将继续与国际奥委会、东京奥组会推进奥运会的准备工作。
10.日本内阁官房长官加藤胜信：将根据疫情情况决定是否恢复旅游支援项目“Go To Travel”。
11.俄罗斯消费者权益保护和公益监督局流行病专家称，俄罗斯未发现新冠肺炎的“南非”和“日本”变异毒株。
12.市场消息：由于天气原因，乌克兰黑海几个港口装船操作受限。

国内要闻

1.  1月27日，美元/人民币报6.4665，下调（人民币升值）182点。
2.  1月27日，中国央行开展1800亿元逆回购操作，因有2800亿元逆回购到期，当日实现净回笼1000亿元。
3.  世界卫生组织专家26日表示，中国国药集团和中国科兴公司已向世卫组织提交其研发的两种新冠疫苗相关数据，以用于世卫组织紧急使用清单评估，该组织对此表示赞赏。
4.  上海疫情防控发布会：截至2021年1月26日，上海目前已发现的16例病例，存在流行病学关联。
5.  国家发改委：就地过年政策是分级分类的，各地不能擅自加码，更不能层层加码，不能阻断人员出行、返乡。
6.  国台办：北京市台协安排符合条件的台商台胞自愿接种疫苗。
7.  目前我国在各地开展了对感染风险比较高的重点人群进行新冠疫苗接种，截至25日已经接种2276.7万剂次。
8.  中国邮政以及有关快递企业宣布春节不打烊。
9.  据中国铁路微信公众号，1月28日起，如果没赶上车，在开车当日24时之前其他列车尚有余票的情况下，旅客可通过12306网站（含手机APP和小程序）或任一车站售票处改签窗口办理当日车票改签业务。
10.1月29日24时成品油零售限价或迎来年内第二次上调。本轮成品油零售限价上调窗口将于1月29日24时开启，这也将是2021年以来的第二次上调，但上调幅度相比上轮收窄。

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操作建议

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棕榈油：1月产地暴雨洪水影响产量，MPOA数据显示马来前20日产量下滑21%。马来疫情防范措施升级或对供应造成影响,需持续关注。1月出口数据同样大幅下滑，前25日出口大幅下降34.3%，中国买家倾向于2月下旬恢复采购，且马来疫情严峻引发需求担忧。不过当前1月产量并不乐观，即使出口较差，马棕库存仍将保持较低水平。印尼库存高位，但超高levy支撑报价，按照当前价格2月levy很可能继续上调。棕榈油近期因需求担忧陷入调整，但产地低库支撑基本面谨慎偏多。
豆类：巴西大豆主产区的丰沛降雨有助于稳定产出，预计产量不会出现明显损失。阿根廷作物优良率有所改善，但受开花期干旱困扰，产量忧虑仍存，需密切关注天气。美豆出口表现超过预期，巴西收获进度缓慢及卡车罢工威胁或推动美豆需求，令库存有进一步下调的可能，基本面保持坚挺。美豆对华销售良好，预计中国未来大豆到港有所增加。随着国内大豆压榨量持续回升，叠加疫情复发令市场对春节油脂需求悲观，供需偏紧的局面或出现边际走弱，豆油近期仍保持震荡，建议谨慎操作。豆粕方面，因前期压榨利润可观及对疫情担忧的提前备货，豆粕成交活跃，近期谨慎采购后或随美豆成本变化进入震荡，虽有转好预期，仍建议谨慎操作。


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资金流向

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2021年1月27日，期货市场资金净流入7.34亿元，其中商品期货资金净流入11.13亿元(农产品期货资金净流入12.76亿元)，股指期货资金净流出3.78亿元。