尿素期货上市前瞻

尿素期货上市策略

单边：看空思路。UR2001合约1850元/吨的价格目前与山东出厂现货价格基本平水。不过从市场对尿素现货供需的后期预期来看，短期内下行概率较大，这是因为下半年本就是需求淡季，需求的担忧让市场普遍不看好，并且目前现货一直呈下行趋势。大部分期货品种上市首日开盘主要参考目前现货基本面情况，在当前尿素基本面不好的情况下，UR2001合约短时间内可能存在下行压力。

跨品种套利：或可布局多甲醇空尿素。目前甲醇-尿素价差处于历史低位，不论是价差还是两个单边，风险收益比相对较好；上市后尿素或进入累库周期，甲醇进入去库存周期；季节性去看，MA01属于偏强合约，而尿素 01 合约是淡季合约，相对偏弱。

风险点：原油、煤炭或天然气价格大幅波动；中美贸易摩擦；印度招标；国家宏观及产业政策变化。