第十五届全国期货(期权)实盘交易大赛(下称全国赛)开赛以来,参赛选手一直对黑色系品种青睐有加。3 G+ D* o9 o7 u+ a
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从持仓成交统计看,截至上周五,全国赛参赛账户当日成交金额和成交手数最大的品种均为螺纹钢,累计成交金额和成交手数最大的品种也是螺纹钢。+ v2 W, q( \5 h7 ~( B
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/ M/ m. ?2 k3 m# X d从品种盈亏统计看,截至上周五,中证500、沪深300股指期货和螺纹钢期货仍是全国赛参赛账户盈利较多的品种。其中,参赛账户在中证500股指期货上累计盈利5.39亿元,在沪深300股指期货上累计盈利4.83亿元,在螺纹钢期货上累计盈利4.48亿元。橡胶、苹果和玻璃期货为参赛账户亏损较多的3个品种。其中,参赛账户在橡胶期货上累计亏损超2.34亿元,在苹果期货上累计亏损9292万元,在玻璃期货上累计亏损7400万元。: V. B8 m# z4 e w. H
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3 m% l6 m, g9 |! }# b中原期货洛阳营业部负责人权维洪认为,目前参赛选手在中证500、沪深300、螺纹钢三个品种上盈利较多,主要是因为这几个品种趋势性比较明显,趋势投资者获利颇丰,而参赛选手在橡胶、苹果、玻璃等品种上亏损比较大的原因是抄底失败,导致亏损。 - s8 u$ ^9 o- i I$ N; t/ G/ v' c8 R . j. ]% G! w% l! c A 9 t& j. g$ K2 W7 J8 U ' t) w. P2 ^9 E Z/ l+ E( h2 s开赛以来,黑色系品种出现趋势上涨行情,不少参赛选手因抓住此波行情而获利丰厚。5月12日以来,随着行情的下行,部分参赛选手的盈利回吐。而5月底以来,黑色系品种走势又有所反弹,选手操作难度加大。 ' ?, s0 d: U' ^ e* D0 L b) _+ X7 S# c- E
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# f& A! B- f/ x% D4 o ; G+ g: D5 d, M 4 \/ M; c. g2 D1 ?/ x对于后期走势,朱少楠认为,保供稳价依然是主基调,在此背景下6月粗钢产量将继续高位,而需求端建筑钢材进入传统需求淡季,板材需求增量空间有限,因此短期供需边际转向宽松,价格在成本支撑和需求走弱的基础上将呈现振荡走势。中长期看,朱少楠对钢价保持乐观态度。碳达峰、碳中和的中长期目标没变,四季度粗钢产量仍有下行驱动。而需求端房地产投资保持韧性,基建和制造业投资继续反弹,对于钢材需求不悲观,中长期钢价或仍有攀高机会。 3 q4 d' }+ g6 ^+ G4 l1 X( e# P K) _; D* f( q
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前期软商品价格涨幅不大,尤其是橡胶,开赛以来,橡胶期货价格呈现下跌走势,后期软商品会不会接棒上涨呢? ! @! L) b1 s* A% q/ u+ i " I# L5 F6 u" v( P% F U$ E* Z & [( h& k/ Y! U# w5 _' U5 J; y5 E( y" s, N% x
对此,方正中期研究院软商品组分析认为,棉花目前走势主要受原料价格较高及下游需求淡季的影响。不过从数据上看,下游需求正逐步好转,订单缓慢增加,产业对于下半年棉花需求有较乐观的预期,低位有较强补库意愿,棉花价格易涨难跌。后期主要关注种植区天气及产量,今年种植成本偏高,前期天气情况不好对棉花产量已经构成了一定负面影响,年度减产是大概率事件。临近9月,市场交易逻辑将转移至供给及成本端,棉花种植成本和收购成本今年或高于去年,这意味着棉花后期上涨可能较大。目前棉花期货适合布局2201合约多单,或者卖出2109合约15000点附近认沽期权。( W8 ?% |. I4 Z R+ A
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纸浆方面,方正中期研究院软商品组认为,从估值上看,纸浆期货价格回到年初附近,2月以来累计已由涨转跌,另外海外美元报价依然较高,进口利润大幅下降,成品纸与针叶浆比值低位反弹,回到去年12月至今年初的水平。高估压力减小,继续下跌驱动减弱。国内港口木浆库存降幅放缓,不过欧洲港口木浆库存大幅减少,同时欧洲地区针叶浆价格继续提涨。目前,终端纸张市场偏弱导致木浆需求低迷,但纸浆估值已降至相对低位,在商品整体未进一步走弱前,对纸浆价格下跌空间相对谨慎,建议关注6000元/吨支撑,后期可逢低做多。9 \2 H3 d0 @2 S; K+ t0 F
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对于白糖后市行情,方正中期研究院软商品组表示,郑糖近半年来主要受进口量大幅增加、国内食糖库存压力较大影响,整体价格中枢上移,趋势上跟随原糖但弱于原糖。巴西近期发布干旱预警,1—5月的旱情将导致其2021/2022榨季甘蔗产量下滑10%。同时,近期乙醇蔗糖价反复高于糖价一定程度影响市场情绪,吸引糖厂改变生产计划。整体来看,中期原糖仍将偏强运行,但需警惕宏观风险。国内方面,5月全国销量93.69万吨,同比增加15.37万吨,工业库存477万吨,同比增加68万吨。销量同比、环比略增也显示出国内需求有一定恢复,但整体工业库存仍处于历史高位,目前进口利润倒挂有利于后期食糖库存压力释放,关注6—7月的市场需求重要窗口期,在进口成本受外盘牵制的背景下,后期若库存消化顺利,郑糖远期价格依然较乐观,策略上可关注SR2201合约做多机会。& |& |4 s4 K0 T& _! m8 ^
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橡胶方面,方正中期研究院软商品组表示,5月中旬以来沪胶弱势振荡,尽管新胶上市进度低于预期,但下游需求疲软对胶价有抑制作用。轮胎企业开工率近几周有反复,但同比上年却均有所下降。此外,汽车生产进入淡季,中汽协公布,5月上中旬,国内11家重点汽车企业完成生产98.3万辆,同比下降10.7%。重卡销量也结束连续13个月上涨势头开始回落。不过,近日泰国、马来西亚等国疫情加重,东南亚地区橡胶制品生产企业受冲击而降低开工水平,但人员流动受限也将制约主产区的割胶进度,且天气状况也存在不利于开割的可能。而且,国内橡胶社会库存持续下降,5、6月份预计外胶进口到港量偏低,供应压力不太突出。目前看,13000元吨/附近存在较强支撑,若后期国外疫情或天气因素对新胶生产有不利影响,胶价存在中期反弹的可能。沪胶主力合约近期预计在13000—14500元/吨区间波动,20号胶2108合约在10400—11200元/吨区间波动。/ C! I! A- r7 I
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( J7 y l3 w) G- s目前参赛选手的股指期货盈利占比较高,从单品种来看,中证500贡献较大。“就股指期货而言,开赛以来涨幅不大,中证500主力涨约9%,沪深300涨约7%,上证50涨约6%,期间行情整体向上,但以振荡为主,单纯高频或趋势持仓很难取得较好收益。”招金期货总经理助力时波对期货日报记者表示,选手在股指期货品种上取得较高收益,建立在依托均线系统守住底仓、配以高频滚动做差价的基础上。5 `. d( ~! _& d
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0 k1 N; q( V2 t" u7 S % o5 N- a. C. w; Y) X$ F4 g近期股市开启一波小幅上涨行情,后期股指期货有没有好机会呢?+ s- ^; ~8 G4 G; @7 b
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