: | : | :期货程序化 | :期货程序化研究 | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

PTA 反弹高度受限

龙听

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

UID
2 
积分
2738937 
威望
1319465 布 
龙e币
1419472 刀 
注册时间
2009-12-3 
最后登录
2024-5-23 

Medal No.1
1# 跳转到 » 倒序看帖
打印
tT
发表于 2020-3-5 09:08 | 只看该作者

PTA 反弹高度受限

受新冠肺炎疫情在全球蔓延影响，上周PTA期价连续下跌，但在OPEC+可能深化减产等因素的对冲下，本周PTA期价有所反弹。我们认为市场对疫情的担忧情绪仍在，国内高企的库存也将继续压制PTA期价，预计短期内PTA反弹高度有限。
　　境外确诊病例增加
　　当前，国内新冠肺炎疫情得到了有效控制。根据国家卫健委最新通报，截至3月3日24时，国内现有确诊病例27433例，累计报告确诊病例80270例，现有疑似病例520例。虽然国内疫情持续好转，但境外新冠肺炎确诊病例却开始增多。最新数据显示，截至3月4日12时，中国境外累计报告新冠肺炎确诊病例12699例。其中，韩国、意大利、伊朗累计报告确诊病例数均已超过2000例，日本累计报告确诊病例数也已达1000例。新冠肺炎疫情在全球范围内呈现扩散之势，使得金融市场再起波澜，疫情发展的不确定性，令商品市场短期内可能出现较大幅度的波动。
　　临时停车降负增多
　　进入2月，由于下游需求疲软，PTA库存持续增加，国内多套PTA装置开启检修以缓解企业压力。按照目前计划，蓬威石化90万吨/年装置以及福海创450万吨/年装置将检修，而即将完成检修复产的装置仅有四川能投100万吨/年装置和汉邦石化大线220万吨/年装置。考虑到当前PTA社会库存已创下历史高位，PTA装置临时停车或降负的概率上升，因此后期PTA装置开工仍存在继续下降的可能。截至3月3日，国内PTA装置日度开工率为82.64%，较2019年同期下降0.13%。
　　受国内新冠肺炎疫情影响，今年聚酯企业复工复产时间较往年推迟。自2月17日开始，部分聚酯企业开始恢复生产，聚酯装置开工率从年内低点回升，但由于聚酯企业属于劳动密集型，面临更大的疫情防控压力，企业员工到岗率难以迅速恢复到正常状态，开工率在短期内难有明显提升。截至3月3日，国内聚酯装置综合日度开工率为69.64%，较2019年同期下降16.82%。
　　社会库存创下新高
　　PTA社会库存在2019年11月29日降至近几个月低点125.7万吨后，开始连续累库，且累库幅度逐渐扩大。截至2020年2月29日，PTA社会库存已达284万吨，较2019年同期大幅增加147.25万吨，创下有记录以来的历史新高。由于短期内PTA供需错配难有明显改善，PTA社会库存压力亦难得到缓解，因此PTA期价将持续承压。
　　综上所述，尽管国内疫情持续好转，但境外确诊病例不断增加使得短期市场不确定性较大。PTA社会库存将继续累积，PTA期价反弹高度有限。
　　（作者单位：中信建投期货）

收藏 分享
论坛官方微信、群（期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘）
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码，用意在于让使用者学习程序化语法撰写，使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用，请勿转载、滥用，严禁私自连接实盘账户交易。
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体，内容仅为作者当日个人观点，本网转载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议，不能依靠信息而取代自身独立判断，不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来，仅供个人免费交流学习，不可用作商业用途，本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢，请购买正版，谢谢合作！
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品，转载须注明来源“龙听期货论坛”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外，亦致力于优秀财经文章的交流分享，部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时，请及时联系删除。联系方式：http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子：/thread-37840-1-1.html；注册后仍无法回复：/thread-23-1-1.html；微信/QQ群：/thread-262-1-1.html；网盘链接失效解决办法：/thread-93307-1-1.html

返回列表