长江镍周评：宏观情绪乐观不锈钢利润好转 本周镍价低开高走

一、本周国内现货镍价走势

▲CCMN现货镍本周走势图

影响本周镍价走势的主要因素回顾：

1、本周一镍价在经历此前回调后，下游逢低采购略有起色，镍铁价格回暖消耗部分库存，镍价获得支撑收涨。

2、国内央行宣布降准提振商品市场普涨，油价上涨，投资者情绪好转，下游钢厂采购积极，镍铁成交好转，镍豆价格上调，本周二镍价收涨

3、美元创20年高位，镍价承压走弱，海外不锈钢厂停产预期导致供应趋紧，市场整体需求低迷，本周三镍价小幅收跌。

4、美股三大股指上涨提振，夜盘伦镍收涨0.09%，菲律宾雨季矿山挺价意愿较强，不锈钢补库增加现货成交转暖，国内镍生铁价格上涨，本周四镍价上涨。

5、本周五欧洲大幅加息压制美元上涨，美元指数回落，跌至9月以来低位，国内通胀数据好于预期提振市场情绪，同时，临近中秋佳节和国庆节下游补库意愿好转，镍价大涨。

二、伦敦期货镍走势

▲ CCMN本周伦镍走势图

聚焦伦镍市场：宏观面，北京时间9月8日晚，欧洲央行召开货币政策会议，宣布将三大关键利率上调75个基点，调整后的利率将于9月14日生效。本次欧洲央行宣布加息75个基点，创20年来最大幅度加息，受欧洲加息压制美元逊色收跌，为金属市场释放一定压力。外盘金属镍方面，截止2022年9月9日伦镍开盘22290美元/吨，最高触及22980美元/吨，最低22290美元/吨，最新收盘报22570美元/吨。上涨670美元，涨幅3.06%。外盘伦镍翻红，主要诱导因素，其一欧洲有色金属产业呼吁电力及能源供应制约金属产量，北溪1号关闭，欧洲能源焦虑蔓延；欧盟和美国在俄乌冲突后大幅增购俄罗斯的铝和镍，进口量猛增高达70%，欧盟和美国进口这两种金属的价值达到19.8亿美元。其二是巴西矿业公司淡水河谷预计到2030年全球镍需求将增长44%，随着能源转型，电池汽车电池需求旺盛。近期韩钢企POSCO浦项厂区多处失火导致停产，失火点为不锈钢第二厂和第二热轧厂，受此消息影响不锈钢行情回暖，现货成交好转，不锈钢偏强运行提振镍价。本周伦镍探底回升。

三、伦镍周库存情况

▲ CCMN伦镍本周库存走势图

9月9日LME镍库存总存量53556较前一日减少294吨，低库存格局给予镍价较高上涨弹性，市场投机性需求偏高，市场对下游季节性回暖存在预期，硫酸镍需求边际增加。在MHP制备硫酸镍产能有限的情况下，市场对镍豆存在一定的需求。新能源动力电池对硫酸镍需求仍将回升，有利于镍豆去库存，进口微盈利，保税区镍豆库存延续去库，镍豆价格持续上调，LME延续去库存。

四、镍价下周后市展望

综上所述，美联储加息预期有所缓和，上周五公布的美国非农就业略高于预期，失业率录得 3.7%，高于预期和前值 3.5%，时隔7个月首次上升，美联储褐皮书表示通胀压力持续美经济增长前景疲弱，美元指数边际下行，有色板块中镍价涨幅凸显，CCMN认为短期镍价仍有偏强运行空间。本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网 服务热线0592-5668838）