Mysteel解读：2022年下半年生猪市场供需情况剖析——政策篇

政策影响力不可忽视 猪价上涨广东禁调当居首功

作为影响生猪行情的因素之一，政策的影响力也不可忽视。

自4月13日广东屠宰用生猪禁调政策出炉以来，广东省内猪价便一路上行，并带动全国猪价全面上涨，历时2个月重新将猪价拉回至自繁自养成本线附近水平。

图1 2021-2022年全国外三元生猪均价走势图

2个月后的禁调政策 影响力逐渐减弱

表1 广东省生猪调运政策变化历程

禁调政策自19年初开始实施以来，便持续收紧，其主要原因：①利于本土养殖企业发展。广东省作为猪肉消费数一数二的大省，近几年各省头部规模场养殖场均有在广东加大布局，如大北农、牧原、京基智农等等，限制省外生猪调入，可以更好的保障本省企业利益。②全国防疫示范区，降低生猪疫病风险、减少环境污染；③促进广东生猪自给率，促进屠宰、冷链、食品产业快速发展改革。

图2 广东省部分屠企量价变化情况

而2018年以前，广东省猪源50%以上来自中南六省之外地区，因近五年调运政策的不断收紧，这一比例逐渐减少到10%以下。目前广东省年生猪消费量为5000万头左右，而2021年广东生猪出栏仅有3336.63万头，还存在1/3左右的缺口，如果将省外套票、省内暂养及其他方式入粤的猪源剔除，省内生猪供给缺口只会更大，所以5月份在政策持续收紧的初期，广东省部分区域确确实实是有缺猪现象的。

由图2可以明显看出，自调运政策实施以来，广东省内部分地区屠宰场生猪屠宰量明显减少，降幅基本在20%-25%左右。但2个月后的当下，政策对违法调运的限制力显得尤为薄弱。

图3 2020年-2022年广东生猪出栏均价走势图

一方面，主要因为目前广东省与广西、湖南、江西等地生猪价差偏大，相应的调运利润大，套票、买卖票等等现象多，加上云南等地低价区猪源也有部分调入，导致广东生猪价格持续高位盘整而难以持续上涨。

同时4月28日和5月31日分别审批通过了云南、贵州、广西、湖北、安徽、河南等省份地区的两批非洲猪瘟无疫小区供粤生猪“点对点”调运备案企业，共计96家，审批速度极快且数量极大，这也使得之前部分流失的渠道得以重新打通、部分灰色渠道得以明面化，这也将使得禁调政策对区域价差的影响逐渐减弱，对全国行情的影响力逐渐减弱。

收储影响有限 宗旨是稳产报价

表2 广东省部分屠企量价变化情况

从2月中旬左右猪粮比跌破过度下跌一级预警之后，发改委便多次进行猪肉收储工作，旨在通过政策影响，拉升猪价回到合理水平。

截止到2022年6月17日，共进行了十二批猪肉收储工作，计划收储47.8万吨，实际收储10.14万吨，最新一批再次出现“0”成交情况。其中固然有社会库代储、企业资金压力大的原因，但更多的还是企业对于后市行情看好，不愿意参与目前价格并不算高的猪肉收储。

图4 2020-2022年发改委猪粮比走势图

在多次大量流拍的情况下，仍频繁进行收储，主要还是基于保护产能，防止母猪大量淘汰，达到稳产保供的目的。同时，也希望通过对猪价的刺激将能繁淘汰到平衡线上，实现价格调控生效、养殖实现盈利、屠企亏损减少但冻品挣钱的三赢局面。而在市场普遍看涨后市猪价的情况下，收储目前的量级及价格，实难对短期行情产生影响。

所以综上所述，不管广东禁调还是猪肉收储政策，对短期及远期行情都影响比较有限，更多的是潜移默化的对市场心态产生部分影响。