“外患内忧” LNG市场走向何方

导语

国内LNG市场3月以来价格相对平稳，但从清明节小长假前夕开始缓慢下行。预计未来价格还将以海气高位持稳，国产气价格则是对标海气，在送往沿海省份存在一定套利空间的情况下，再根据自身库存情况窄幅调整为主，不排除短期内还会小幅下跌的可能。

据卓创资讯统计，截至4月7日，全国LNG接收站出厂价格为8780元/吨，环比前一日上涨35.33元/吨，涨幅0.4%；全国LNG工厂出厂价格为7438.68元/吨，环比前一日下跌35.91元/吨，跌幅0.48%。

从下图中可以看出自3月份以来，LNG市场表现出两个主要特点：一是接收站出厂价格明显高于工厂出厂价格；二是无论是接收站价格还是工厂价格，都表现出窄幅调整，相对平稳的特点。另外，从短期的市场行情来看，LNG接收站出厂价格依然平稳，但是LNG工厂出厂价格，从清明节小长假前夕开始缓慢下行。

目前LNG市场的特点及行情，可以从国外和国内两个方面来具体分析。首先，近期接收站价格高于工厂价格，主要受到国外因素的影响。在欧洲局部地区局势的情况下，国际LNG现货价格持续高位，按照目前的到岸价格换算，仅仅现货进口的气源成本就处在万元左右，同时在国际原油价格处于持续上涨周期的影响下，长协进口成本也是上行为主。因此，在国外市场情况的影响下，接收站作为进口方，出站价格也是高位难跌。

同时，接收站出厂价格与内陆工厂之间的价差，也给了内陆工厂出货到沿海尤其是南下的套利空间，3月份以来，北气与川气送往华东、华南这些消费地区已成为常态，这也支撑了国内LNG工厂的出厂价格，在海气价格平稳的情况下，工厂价格也是呈现出窄幅调整、变动不大的特点。

其次，从小长假前夕开始，国内LNG工厂价格表现出缓慢下行的走势，这主要受到国内市场情况的影响。清明节小长假前夕，需求减弱，考虑到假期期间交通因素，部分工厂存在提前排库情况，价格有所下跌；而在小长假之后，价格却没有出现转折，主要原因在于工厂出货难度加大，西北、山西地区因部分区域防控需要，外地车辆进出受一定程度影响，工厂外销量有所减少，因此也是存在降价促销的心态。

那么从短期内LNG市场走向来看，预计还将以高位窄幅调整为主。进口LNG供应预计依旧偏弱，国际LNG现货价格高位的情况预计短期内还将持续，现货进口难有增加，主要还是以长协为主，LNG接收站的槽批出货量或将维持现状；国产LNG供应方面，4月或有部分工厂进入检修，国产LNG的供应量或有小幅减少的预期。而需求方面，在气温转暖、部分区域生产活动减缓以及高价位对于需求的抑制等因素影响下，整体预计持续偏弱为主。因此，预计未来价格还将以海气高位持稳，国产气价格则是对标海气，在送往沿海省份存在一定套利空间的情况下，再根据自身库存情况窄幅调整为主，不排除短期内还会小幅下跌的可能。