逼空涨停 苯乙烯缘何疯狂？

　　原标题：逼空涨停，爆拉 10.99% ，苯乙烯缘何疯狂？

　　文丨牛钱网

　　伴随着春节假期外围资本市场火热行情的持续发酵，内盘股市、期市也在高涨的呼声中迎来了开门红，各板块百花齐放，上演逼空大战。在这其中，属能源化工表现最为亮眼，尤其是苯乙烯期货可谓是吸睛十足，主力2103合约竞价涨停开盘，全天强势运行， 截至今日尾盘收市，继续收报涨停价 8581 元，狂拉 10.99 ％，领涨盘面。那么，苯乙烯期货强势格局的背后动能何在？疯狂一日之后能否继续强者恒强？

　　油价直破新高，上游抬价带动

　　春节假期暂停了内盘市场的交易，但外盘市场却依然风起云涌，国际油价更是直破新高。据相关资讯称，由于受寒冷气候影响，美国得克萨斯州油气生产和管道运输以及炼油厂继续关闭，加之先前沙特阿拉伯自愿减产，国际油价上涨动能强劲，WTI03主力已破每桶60美元以上。从美国石油学会发布的数据显示，截止2月12日当周，美国原油库存4.68亿桶，比前周减少580万桶，汽油库存增加390万桶，馏分油库存减少350万桶，库欣地区原油库存减少300万桶，库存的消化向好为油价的上涨可谓再发一力。本周美国南方遭遇严寒降温天气，导致数百万家庭停电，德克萨斯州的炼油厂以及油井被迫关闭，美国能源危机加剧令原油价格获得支撑。寒冷的气温增加了供应面的支撑，目前很多油井暂停，大约200万桶产量受到影响，几个炼油厂作业中断。

　　除此之外，需求角度来看，疫苗对新冠疫情的压制作用逐步显现，后疫情时代经济稳中向好的复苏将为原油需求持续注入动力，受基本面利好影响，国际油价强势上行，而苯乙烯作为上承油化工和煤化工两大产业链的重要品种，原油价格的上涨将直接带动上游纯苯价格的上行，进而抬高苯乙烯价格，为其上涨增添强大助力。

　　装置意外频发，支撑上行走势

　　最近一段时间，苯乙烯装置意外检修的步伐可谓是接连不断，根据隆众资讯报道，截至本月5号，美国COSMAR装置中，由于乙苯单元泄漏严重，目前乙苯单元已经完全关停，预计检修日期两周左右，其中COSMAO两套110万吨/年的装置受到影响，其中一套直接停车，另一套较低负荷运行。苯乙烯外盘价格或受到支撑，短期对国内也将形成一定提振作用。

　　国内方面，据相关消息称，山东玉皇、宁波科元、巴陵石化分别停产20，20，12万吨，且具体的恢复时间仍旧处于待定状态。因此，现下受国内外苯乙烯装置意外检修频现的影响，苯乙烯供应面或偏紧持续，价格受此支撑，带动上行。

　　下游开工综合有升，需求偏强运行

　　苯乙烯三大下游产品综合开工有升，整体需求偏强运行。首先就EPS方面，据隆众资讯预计，2月国内EPS产量约14.17万吨，同比增加56.06%。且至2月4日，国内EPS行业周度开工率就达到约57.38%，环比上周提升2.34%。再来看ABS方面，据报道，春节假期只有一家ABS生产企业降负，为山东海江20万吨/年装置，其他装置基本维持满负荷平稳运行,开工态势良好。最后看第三大下游产品PS方面，据就近消息显示，据隆众调研，2021年1月整体情况，中国PS产量24.99万吨，环比增加9.94%，同比增加8.04%。春节前下游企业有一定备货，PS生产企业订单较好，并且当前利润在1000元/吨以上，企业生产积极性较高。目前2月已过半旬，预计本月末中国PS产量23.4万吨，环比减少6.36%，同比增加56.94%。

　　结合以上数据，不难看出，现阶段苯乙烯三大下游产品开工均有所回升，需求表现整体偏强，支撑力度较好。

　　库存继续回落，释放格局明朗

　　库存方面情况，先从整体来看，自去年下半年起，主产地华东地区库存一直保持消化态势。直到最近就南华期货公布的数据来看，截至2月7日为止，国内苯乙烯工厂库存继续小幅回落，华东地区互有涨跌，山东地区发货良好库存继续下降，其他地区多数持稳，样本厂家合计39家，库存回落至13.8万吨，环比减少4.04%。如果统一统计口径，同比下降达到24%。苯乙烯库存的稳步释放，或为本就明朗的基本面再形利好。

　　数据来源：方正中期期货

　　综上所述，近来苯乙烯期货由于受到上游原油价格拉动成本抬价加上海内外装置意外检修步伐不断以及三大下游需求向好，库存释放稳中有进共振作用提供基本面利好，助推其价格节节攀高。短期来看，强势格局大概率持续，但要注意过大涨幅带来的技术性回调风险，后期重点关注相关产能的恢复情况。