玉米与淀粉：期价震荡偏强

期现货跟踪：国内玉米现货价格整体稳定，局部地区小幅下跌；淀粉现货价格整体稳定，报价未有变动。玉米与淀粉期价震荡偏强，淀粉相对强于玉米。

　　逻辑分析：对于玉米而言，现货方面表现为上中下游之间的博弈，上游农户余粮较多，售粮压力较大，而中下游贸易商和饲料企业出于对进口政策和年后需求的担忧，补库意愿较弱，深加工企业多已经历补库过程，年前现货弱势或将延续。期价方面，远月新合约上市后维持升水格局，或表明市场对供需依旧乐观，考虑到抛储底价上调预期，期价继续下跌空间或有限，后期市场关注焦点或转向中下游补库；对于淀粉而言，市场转为成本拖累和供需支撑的博弈格局，后期重点关注玉米价格走势，考虑到基差因素，再加上我们对玉米相对乐观，我们同样倾向于淀粉期价下跌空间或有限。

　　策略：中性偏多，建议投资者节前观望为宜，节后择机入场做多。

　　风险因素：国家收抛储政策、环保政策与进口政策。

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