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原油重回80美元 美元全球“割韭菜”模式正式开启

原油重回80美元 美元全球“割韭菜”模式正式开启

  今天是一个历史性的时刻。

  年初我曾预测,原油价格在上半年突破80美元

  而今天,布伦特原油时隔四年重回80美元上方,而WTI原油也顺势72美元上方。

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  原油是通胀之母,历次原油价格暴涨都引发全球局部或全面震荡,而美元是原油的载体,已经成为美国“战略大杀器”。

  二战后,全球形成以美国为核心的经济政治秩序,即美国承担无限责任,维护全球经济政治稳定,美元成为全球货币,某种意义上说,各国可以允许局部地区和国家出现经济问题,但必须首先保证美国的经济安定,这是全球安定的基础。的确,只有一个“老大”,保证“老大”的安危和力量的确可以保证全球和平,我们无意批评这一格局的合理性,但这种规则秩序不可持续,因为,经济波动是必然,而没有一个国家想长期被成为“韭菜”。在这种结构中,以美国为核心的西方国家是这一规则的最大受益者,其他第三世界国家因为经济实力不强,总是被动的成为“牺牲者”,极易在波动中陷入经济增长“陷阱”,石油国家便是最典型的例子。

  在二战后很长时间,由于石油国家发展水平较低,且长期没有形成合力,原油价格长期处于低位,“一元石油”为资本主义国家工业化发展提供了充沛的动力,但原油国家却难以受益,这种状况直到1960年石油输出国组织(OPEC)成立。尔后,石油国家有了与发达国家平起平坐的“武器”。而力量对比的变化必然会导致利益调整,从而引发对抗,作为最主要的工业原料,全球经济很快因为石油出现严重危机。

  第一次石油危机:席卷世界的资本主义经济危机

  1973年,第四次中东战争爆发,欧派克国家决定削减原油生产,停止对以色列支援国出口原油。随之第一次石油危机爆发,原油突破短时间从2美元左右暴涨到11美元,引发二战后全球最严重的经济危机。在这场危机中,西方国家都出现了滞涨了严重的物价上涨,工业生产也出现了严重的回落,如美国工业生产下降了14%,而日本工业生产下降了20%以上。

  日本是本次石油危机受损最严重的国家,1974年,日本批发物价和消费者物价分别上涨了30%和23%,日本人称之为“疯狂物价”,同年,日本出现了二战后首次负增长,在1970-1980年,日本平均增速仅有4%,跌到了高速增长期一半以下的水平,日本的高速增长期从此结束。石油危机对全社会掀起了恐慌情绪,城市的霓虹灯甚至被关闭,因为害怕化工厂停工,全社会掀起了抢购行动,无数日本人涌入超市购买洗衣机、卫生纸等。

  第二次石油危机:美元石油成为经济武器

  全球化和工业化使美元和石油紧密结合起来,成为堪比石油的战略武器。

  而随着油价不断上涨,石油国家赚的彭满钵满,由于石油以美元计价,大量的外汇难以在本国存放,富裕的石油国家便将赚来的美元存在欧洲银行,而这些资金,又被银行家借给了开始部分进入工业化的国家,主要是巴西、阿根廷等拉美国家,这些国家是当时相对富裕的国家,但外债增长速度一度超过50%。

  1979年,第二次石油危机爆发,先是伊朗政局发生剧烈变化,后是两伊战争爆发,全球石油产量从每天580万桶骤降到100万桶以下,原油价格从12美元再次突增到34美元左右,全球经济再次爆发危机,引发西方世界通货膨胀。随着物价暴涨,美国采取强硬手段抑制通胀,时任美联储主席保罗沃尔克将联邦基金利率从10%提升到20%以上,欧洲国家纷纷跟随,引发全球债务危机。

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  本次危机中,最为严重的是拉美国家,这些国家本身正处于工业化初期,发展基础薄弱,又大量靠借贷生存,随着美元加息,国际收支迅速恶化,形势的恶化导致资本恐慌出逃。如阿根廷,阿根廷在当时全球第三大债务国,约有380亿美元外债,随着石油暴涨和美元加息,阿根廷经济崩溃,引发拉美国家大面积的债务危机,而1982年爆发的马岛战争让阿根廷雪上加霜,同样遭遇的还有墨西哥。

  近期,在美元加息的推动下,不少经济不景气,发展基础不扎实的发展中国家“韭菜”悲剧再次重演,先是阿根廷,比索兑美元几天内大幅度贬值35%,资本恐慌流出,国家经济再次濒临崩溃,阿根廷央行将利率提升到40%以上,欧洲的土耳其也是如此,几天时间里拉兑美元跌幅超过17%,似乎一场局部性金融危机正在上演。

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  第三次石油危机:石油美元“大杀器”再次祭出

  1990年爆发的第三次石油危机,使国际油价上升到42美元高点,全球GDP增速在1991年跌破2%,但本次石油危机很快被遏制,影响不大,但美元对全球的影响却日益显现。在第二次石油危机后,美国在全球经济中的霸权地位进一步突出,美元地位进一步提升,但美国开始滥用这种秩序,寻求国家利益最大化,开始积极利用美元在全球收割“韭菜”,打击挑战美国地位的国家,导致全球政治经济秩序出现新的问题。

  在20世纪80年代,美国高达43%的预算赤字,实际上是通过对债务国进行资本掠夺来提供资金的,按照纽约摩根信托的计算,截止1985年的10年,第三世界国家流出的资金总计在1230亿美元,主要流向了美国。

  先是日本的崛起导致美国出现严重危机感,美国逼迫日本达成广场协议,导致日元大幅度升值,对严重依赖出口的日本经济沉重打击。为刺激经济和避免日本过快升值,日本被迫大幅下调利率,导致国内严重泡沫,房价和股市暴涨,日本在1989年突然开始加息,导致日本陷入萧条期。而在第三次全球产业转移中受益的东南亚国家,90年代初都曾保持7%以上的高增速,外债快速增长,如泰国在90年代外债增速普遍在20%以上,95年高达53%,而1994年美国再次推动美元升值,而亚洲各国汇率仍然死盯美国,很快这些国家变成国际炒家攻击重点,外汇储备大量消耗,最终放弃固定汇率,导致了1998年亚洲金融危机。

  第四次石油暴涨:中国的崛起

  2002年,随着中国加入WTO,全球原油价格进入全新快速上升通道,到2008年7月14日,纽交所原油期货创出147.27美元历史高点,但本次不能算是危机,因为首次有一个全门类工业化国家“粗放”的崛起,带来能源空前的需求。但同时,中国的崛起使美国感受到严重的威胁,但让美国无可奈何的是,中国的债务主要为内部债务,再加上独特的整体和封闭的金融市场,所以即使美国再加息,中国经济的规模使其很难被强势美元干扰,成为一把难以被割的“韭菜”,所以在1998年亚洲金融危机中,中国丝毫未损,甚至还挽救了香港,成为亚洲金融危机后全球资本转移的最大受益国。

  所以,再次之后,美国只能通过其他工具遏制中国,但已经难以阻挡中国的崛起。

  新一轮的原油暴涨:中国还能独善其身吗?

  原油的上涨会带来全球的通胀,但对不同国家的影响不同,对原有出口国是利好,对原油进口国,却变成噩梦。

  2016年以来的原油价格回暖,实质还是需求的回暖,但2017年以来特别是近期的上涨,更多来源于“事件”驱动。背后是美国在实施全球“再平衡”,地缘政治格局正在发生剧烈变化,可能对全球经济产生严重影响。今年以来,美国先是在中东打击叙利亚,再冒着各国的反对将驻以色列大使馆签到争议城市耶路撒冷,同时推动美元加息,其背后可能是新的战略逻辑,即引发石油暴涨预期,再用美元削弱他国,以达到维护美国经济力量和国家安全的目的。

  我们设想一下,如果在美国的推动下,中东极有可能再次发生战争,一定会推动油价回到100美元上方,而美国是石油出口国,有足够的储备和页岩气应对石油暴涨,但对中国等严重依赖石油的国家来说,不但可能会带来严重的通货膨胀,更提升了实体经济成本,削弱经济竞争力。特别是当前中国金融市场较1998年更加开放,这样使我们较以前增加了诸多不确定性,危险系数可能上升。

  如同2016年的人民币贬值,由于投资者信心的下降,资本出现了严重流出,已经一定程度上出现了挤兑行为,外汇储备在短短几个月从4万亿下降了1万亿。而在原油暴涨美元加息的情况下,新一轮美元“割韭菜”正在慢慢开始,中国可能面临着货币“贬值”的威胁,要提前做好应对。

  但笔者依旧相对乐观,中国的工业基础好,体制力度强,经济柔韧性好,美元加息对中国的货币战争可能并不会太有效,最终挤压的仍是中小发展中国家,反而会进一步推动形成G2的格局。

  但无论如何,中国需小心应对!


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