: | : | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

需求预期有所改善,原油下周还要涨

需求预期有所改善,原油下周还要涨

本周,原油需求预期有所改善,油价明显回暖。

  进入5月,原油市场陷入了“困局”,月初油价大跌,下破关键支撑,资金看涨热情消退。最近两周,油价持续测试2月震荡区间的支撑,市场情绪从乐观转向谨慎。在这种情况下,唯有强利多因素出现,才能改善处于低谷的投资者信心。周五,随着中国人民银行等部门出台多项新政策,金融市场风险偏好全线回暖,股市、大宗商品全线大涨,原油板块在此氛围下也明显走高。尽管如此,油价的区间上档阻力在一定程度上还是对资金的追涨热情有限制。本周,在全球最大的原油进口国中国出现积极的变化,虽然原油市场基本面出现实质性改善仍需要时间,但正所谓预期先行,我们看到股市、大宗商品都有强势表现,原油市场信心也得到提振。

  此外,美国市场也传来利多消息:美国汽油裂解差在过去一周持续回暖。此前,美国汽车协会预计,2024年5月23日至5月27日的阵亡将士纪念日假期期间,将有4380万美国人乘坐各种交通工具进行短途或长途旅行,这或创下近二十年来的最高水平。期货市场已经开始反映这一预期,WTI原油期货连续三天反弹,美国汽油期货涨幅更是强于原油。不过,目前市场还有诸多不确定因素,这让投资者保持了观望态势,油价反弹时原油市场月差结构维持平稳,布伦特原油期货甚至还有小幅走弱。

  具体来看,目前供应端存在不确定因素。欧佩克+6月部长级会议即将到来,这次会议将决定欧佩克+下半年的产量规划,此前市场信心处于低位时,投资者对此次会议保持高度警惕的态度。目前随着中国、美国的需求预期大幅回升,市场信心也不断改善,投资者的情绪也有望改善。

  本周欧佩克、国际能源署(IEA)先后公布了5月月报,IEA月报下调了对2024年石油需求增长的预测,进一步扩大了该机构与欧佩克在今年全球石油需求前景方面的分歧。IEA将今年的石油需求增长预期下调14万桶/日,至110万桶/日,主要原因是经合组织发达国家的需求疲软。IEA表示,工业活动低迷和刚刚过去的暖冬削弱了今年的柴油消费,尤其是欧洲柴油汽车的市场份额下降削弱了消费预期。此外,今年年初美国柴油交付量疲软,这足以导致经合组织国家一季度的石油需求再次陷入萎缩。与之相比,欧佩克预计2024年全球石油需求将增加225万桶/日。IEA预计2025年全球石油需求将增长120万桶/日,略高于此前的预测。即使欧佩克+自愿减产措施继续延长,2024年的供应增幅仍有58万桶/日,全球石油供应达到创纪录的1.027亿桶/日。2025年全球石油供应可能会增加180万桶/日。3月全球石油库存激增3460万桶,因水上石油库存升至疫情后新高。

  欧佩克月报则强调尽管存在一些下行风险,2024年全球经济增长仍有进一步上行的潜力。月报维持2024年和2025年世界经济增长预期不变,分别为2.8%和2.9%。小幅上调美国2024年和2025年的经济增长预期。维持2024年全球石油需求增长预测不变,仍为225万桶/日。维持2025年全球石油需求增长预测不变。欧佩克称,由于一季度石油需求表现好于预期,一季度数据小幅上调,包括经合组织美洲数据和中国数据。然而,这一增长被中东地区在二季度和三季度的向下修正所抵消,原因是这两个季度的预期略有下降。另外,欧佩克取消了对自身石油需求的预测,今后将只公布对DOC原油需求的预测,预计2024年对DOC原油的需求为4320万桶/日。欧佩克4月原油产量减少4.8万桶/日至2658万桶/日。二手资料显示,尼日利亚4月原油产量减少4.6万桶/日,至135.4万桶/日。伊拉克4月原油产量减少3.2万桶/日,至418.1万桶/日。伊朗4月原油产量增加1.4万桶/日,至321.2万桶/日。沙特4月原油产量增加0.2万桶/日,至902.9万桶/日。

  中国国家统计局数据显示,4月份,规模以上工业原油加工量5879万吨,相当于1430万桶/日,较今年3月份的1509万桶/日相比有所下降。1—4月份,规模以上工业原油加工量2.4126亿吨或1456万桶/日,因经济的全面复苏提振了汽油和航空燃料的使用。4月份,规模以上工业原油产量1747万吨,同比增长1.3%,约425万桶/日;1—4月份,规模以上工业原油产量7095万吨或428万桶/日,同比增长2.1%。中国在过去几天的积极变化有望提振市场信心,提振对石油的需求。而美国市场已经进入传统的汽油消费旺季,汽油价格已经开始出现积极变化,上周汽柴油消费均出现反弹。

  美国商品期货交易委员会最新一期的持仓数据显示,截至5月14日当周,原油投机者将WTI净多头头寸增加17623手至100319手,不过对冲基金仍然减持了净多头寸。布伦特市场净多头寸下降更为明显,5月14日当周WTI原油和布伦特原油基金净多头寸继续下降6万余手,这显示了机构对油市预期保持谨慎。随着本周后半段全球最大的消费国和进口国出现了积极变化,需求端的利多消息有望扭转前期处于低点的市场信心,改善投资者预期,油价有望重新回暖,下周大概率会进一步反弹。(作者单位:海通期货)

论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码,用意在于让使用者学习程序化语法撰写,使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用,请勿转载、滥用,严禁私自连接实盘账户交易
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体,内容仅为作者当日个人观点,本网转载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议,不能依靠信息而取代自身独立判断,不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来,仅供个人免费交流学习,不可用作商业用途,本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢,请购买正版,谢谢合作!
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品,转载须注明来源“龙听期货论坛”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外,亦致力于优秀财经文章的交流分享,部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时,请及时联系删除。联系方式:http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子:/thread-37840-1-1.html;注册后仍无法回复:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;网盘链接失效解决办法:/thread-93307-1-1.html

返回列表