多重因素推升 金价高位运行

今年以来，黄金表现强劲，成为2024年表现最佳的资产类别之一。中国黄金协会数据显示，6月底，伦敦现货黄金定盘价为2330.90美元／盎司，较年初上涨12.34%。上海黄金交易所Au9999黄金6月末收盘价549.88元／克，较年初上涨14.37%。展望金价走势，专家认为，黄金价格将受多重因素影响，或在高位震荡。

上半年全球黄金市场表现强劲

上半年，以黄金为代表的贵金属价格走势备受关注。进入下半年，金价迭创新高。数据显示，伦敦现货黄金价格于7月17日一度达到2483美元／盎司的高点，COMEX黄金期货价格8月1日再创新高，盘中一度超过2500美元／盎司。

在中国市场，随着黄金价格不断创下历史新高，上半年金饰和金条金币销量两极分化。中国黄金协会提供的数据显示，上半年，全国黄金消费量523.753吨，与2023年同期相比下降5.61%。其中，黄金首饰270.021吨，同比下降26.68%；金条及金币213.635吨，同比增长46.02%；工业及其他用金40.097吨，同比下降0.53%。

安泰科高级分析师盛文表示，黄金兼具商品属性、货币属性和金融属性。其中，商品属性是指黄金理论上受供需影响，目前全球黄金供需水平相对稳定，商品属性下的供需并非影响金价的主要因素；货币属性是指黄金价格受经济数据、通货膨胀、货币政策等影响，黄金主要以美元计价，美国宏观经济指标、美联储货币政策对金价影响巨大；金融属性是指黄金作为投资资产，价格受到市场资金流动、避险需求的影响。可量化的经济数据，以及不易被量化的地缘政治等因素相互交织，影响了金价走势。

下半年金价料将在高位震荡

下半年金价将如何运行？

贺利氏贵金属中国区交易总监陆伟佳表示，不确定性因素依旧存在。黄金依旧是有吸引力的避险和投资资产，黄金价格短期内将在每盎司2350美元到2485美元之间波动。

盛文预计，金价将强势盘整。根据历史收益率、波动率计算，他预测国际金价2024年的高点在2560美元／盎司附近，国内金价高点在595元／克附近。

就黄金供给而言，由中国黄金协会与英国金属聚焦有限公司合作翻译出版的《全球黄金年鉴2024》（下称“年鉴”）显示，2024年全球矿产金产量预计增长3%，达到3749吨，除大洋洲和欧洲外，其余地区的产量都将上升。2024年全球再生金供应量预计上升5%，达到2012年以来最高水平。

就黄金需求而言，年鉴显示，2024年，全球首饰业制造用金需求总量预计下降2%，降至2141吨；除其他特定国家因素外，许多市场还将受到金价上涨的影响；全球电子工业的黄金需求量预计增长9%，反映出汽车、5G和国防领域终端用量的增长以及消费电子产品的反弹；全球实物投资需求预计下降3%，至1170吨，各地区之间的差异仍将持续。2024年，官方部门的黄金净买入量预计继续保持在1000吨的高位，几乎是2010年至2019年平均水平的两倍。

年鉴预计，2024年黄金年平均价格将上涨16%，达2250美元／盎司。

文章来源：上海证券报

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