: | : | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

基本面未见明显改善 郑棉短期或继续低位振荡

基本面未见明显改善 郑棉短期或继续低位振荡

本期观点:

  1)USDA8月报告延续偏空,国际棉价2019/2020年度仍难言乐观。USDA8月报告显示,2018/2019年度全球棉花消费量减少10.9万吨,导致2019/2020年度期初库存处于高位。2019/2020年度全球棉花消费调减26.16万吨,期末库存调增43.6万吨,棉花产量仅调减4.36万吨,可见2019/20年度全球供应过剩量有扩大趋势。美国方面,由于种植面积和单产增加,2019/2020年度美国棉花产量调增2%至490.5万吨,期末库存调增10.9万吨至156.96万吨。2019/2020年度美国农场均价为60美分,环比调减3美分。

  2)纺织工业整体低迷趋势难改,内需疲软特征明显。在中美贸易战持续升级威胁,以及全球及中国经济放缓拖累下,国内纺织行业生产经营活动处于持续收缩状态,景气度持续低迷。国家统计局的数据显示,2019年7月,我国纺织品工业增加值同比仅增加1.2%,固定资产投资完成额同比下滑2.6%;纺织服装工业增加值同比仅增加1.1%,固定资产投资完成额同比下降0.3%。就终端消费来看,尽管中美贸易摩擦持续,但纺织服装外贸出口规模总体稳定;倒是国内消费大幅降级,服装纺织品零售额同比增速放缓明显,秋季内需订单不足,疲软特征明显。数据显示,2019年7月,我国服装鞋帽针纺织品类零售额同比增长2.9%,同比下降5.8个百分点。

  3)中间品纱和布产量同比下滑,成品库存去化困难。终端纺织品服装需求疲软,订单不足成为常态,中间产品纱线、坯布累库严重,整个产业链产品流通缓慢不畅,出现“滞胀”现象,纺织企业生产经营困难。国家统计局的数据显示,2019年7月,我国纱产量263.4万吨,同比下降1.9%;布产量46.9亿米,同比下降3.3%。库存方面,国家棉花市场监测系统抽样调查显示,截至8月初,全国纱线库存为29.1天,环比持平,同比增加12.2天;坯布库存为51天销售量,环比增加1.8天,同比增加13.1天。

  4)现货销售进度继续放缓,商业库存仍处于历史高位。现货市场销售清淡依旧,国家棉花监测系统数据显示,截至8月16日,全国销售率为81.6%,同比下降11.0个百分点,较过去四年均值降低13.6个百分点。目前,还未销售的2018/2019年度新疆棉预估在100万—110万吨(不包括期货仓单),还有一个多月2019/2020年度的新花就陆续上市,后续销售压力依然较大。陈棉库存仍处于历史高位,中棉协调查显示,7月底全国棉花商业库存总量288.81万吨,环比减少45.11万吨,同比增加89.15万吨

  5)短期走势展望:外盘方面,新年度美棉结转库存大增,USDA8月供需报告延续偏空,ICE美棉或维持低位振荡行情。内盘方面,中美贸易谈判前景仍较黯淡,市场谨慎观望,交投积极性不高。郑棉基本面无明显改善迹象,短期或也继续低位窄幅振荡。

  重要数据:

  1)中棉协调查显示:7月底全国棉花商业库存总量288.81万吨,环比减少45.11万吨,同比增加89.15万吨。

  交易策略:

  本周郑棉或延续低位振荡。操作建议:观望为主。参考交投区间12500—13200元/吨。

  关注:生长天气;下游订单情况;中美贸易战消息;中国储备棉收储消息。

论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码,用意在于让使用者学习程序化语法撰写,使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用,请勿转载、滥用,严禁私自连接实盘账户交易
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体,内容仅为作者当日个人观点,本网转载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议,不能依靠信息而取代自身独立判断,不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来,仅供个人免费交流学习,不可用作商业用途,本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢,请购买正版,谢谢合作!
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品,转载须注明来源“龙听期货论坛”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外,亦致力于优秀财经文章的交流分享,部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时,请及时联系删除。联系方式:http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子:/thread-37840-1-1.html;注册后仍无法回复:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;网盘链接失效解决办法:/thread-93307-1-1.html

返回列表