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超级石油巨头们赚翻了!二季度利润势创纪录,但这可能是繁荣的顶点

超级石油巨头们赚翻了!二季度利润势创纪录,但这可能是繁荣的顶点

华尔街见闻 卜淑情

  在经济快速步入衰退之际,石油巨头面临的不仅是需求的疲软,还有来自政府的压力。

  今年以来,全球地缘政治危机持续紧张,国际油价大起大落但整体维持高位运行,成为通胀居高不下的元凶之一。但与此同时,油价大涨意味着石油产品销售利润丰厚,让超级石油巨头们赚的盆满钵满。据媒体统计,石油巨头二季度利润将达到500亿美元,势创历史纪录。

  然而在全球政治经济环境一片混乱之际,这种好景可能无法持续下去。一方面经济衰退风险正在堆积,全球石油需求可能遭到抑制,另一方面,欧美政府正在向石油巨头征收暴利税,或者要求它们进行增产、打折以降低燃油价格。这些因素令投行Oddo BHF分析师Ahmed Ben Salem不禁做出以下的预测:

  “(石油巨头)利润很有可能在二季度或三季度达到顶峰,之后会小幅下滑。” “这场箭在弦上的衰退正在让形势平静下来。”

  背靠高油价的石油大亨赚翻了

  据媒体称,全球五大石油巨头艾克森美孚、雪佛龙、壳牌、道达尔和英国BP石油公司二季度的利润预计比2008年国际油价飙升至每桶147美元的时期还要高,势创历史纪录。

  美国墨西哥湾比例为3:2:1的裂解价差(Crack Spread,一种粗略估计原油利润率的方法)在第二季度爆炸式增长至48.84美元的平均水平,与去年同期相比增长一倍多。如果用类似的方法计算,道达尔能源在变动成本下的利润增加了三倍至145.7美元。

  壳牌公司预计,石油产品需求激增将使其二季度炼油利润增加10亿美元。

  据彭博社汇编的数据估计,埃克森美孚第二季度的收入预计将超过前九个季度的总和,该公司的下游业务规模在超级石油巨头中是最大的。

  石油巨头们能实现大赚,最主要的原因在于俄乌冲突导致全球能源价格飙升,原油、精炼油和天然气价格均一度打破历史纪录。

  此外,石油巨头们大幅缩减开支在一定程度上助力利润大增。据媒体称,与上次油价高于每桶100美元时相比,这些超级巨头的支出少得多。今年它们的资本支出预计为800亿美元,仅为2013年水平的一半。

  衰退预期下,繁荣或在二季度见顶

  在经济快速步入衰退之际,石油巨头面临的不仅是需求的疲软,还有来自政府的压力。因此这种繁荣可能无法持续下去。

  能源投资银行Tudor Pickering Holt & Co驻卡尔加里的分析师Matt Murphy说,这些令人“瞠目结舌”的炼油利润可能不会持续下去。油价高企,加上生活成本大幅上涨,正在损害消费者的利益。

  “汽油需求表现不及预期,我们看到需求在一定程度上遭到破坏。”

  此外,暴利还可能对这些石油巨头造成政治风险。

  在欧洲,英国本月早些时候宣布对北海地区的石油和天然气生产商征收25%的暴利税。意大利通过了对能源行业征税的议案,而法国一些议员支持每年征收30亿欧元的特别税。不过到目前为止,法国总统马克龙更偏向敦促石油生产生延长加油折扣。

  在美国,总统拜登批评埃克森美孚赚的钱“比上帝还多”,并指责其他石油公司利用高油价牟利,但到目前为止并没有决定向这些公司征收暴利税。

  因此尽管盈利飙升,这些企业仍将采取保守的策略。花旗集团分析师Alastair Syme表示,埃克森美孚可能会用多余的现金来偿还债务。他们还预测,雪佛龙可能会将今年回购规模的下限提高到100亿美元。

  加拿大丰业银行驻纽约的分析师Paul Cheng表示:

  “毫无疑问,本季度大多数公司都将公布创纪录的业绩。但考虑到严重衰退的可能性和对2020年的记忆,我预计管理团队会比较保守。”

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