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Mysteel解读:随“粕”逐流的玉米蛋白粉

Mysteel解读:随“粕”逐流的玉米蛋白粉

在蛋白饲料市场里,行情的走势大部分还是以“豆粕
”为风向标,而对蛋白含量较高的玉米
蛋白粉来说,这一特征体现的更为甚之。自新春开年后豆粕期价主力一路飙升涨至2012年9月底以来新高,达4107元/吨,而现货更是跟随盘面节节高起,全国主流均价最高达4771元/吨,区域最高价直破5000元/吨。此时的玉米蛋白粉紧抓时机一路飙升,从开年后的全国均价4320元/吨,经过2月份短短两周的追涨,截止发稿日全国玉米蛋白粉均价达5520元/吨,区域最高价5820元/吨。

图一:2021-2022年全国蛋白粉及纤维均价走势图


2月蛋粕价差不断拉大的同时也在不断追涨

以山东市场为例,年后玉米蛋白粉价格4680元/吨,豆粕价格3940元/吨,此时的价差在740元/吨,而截止本月25日玉米蛋白粉价格5700元/吨,豆粕4590元/吨,价差达1110元/吨。蛋粕价差在不断拉大的同时,蛋白粉也一路追涨,但市场最终仍需终端买单,价格达到一定高度后,下游开始谨慎拿货,缺乏需求支撑的情况下,豆粕也在大幅上行后逐步回调,最终蛋白粉的追涨之路落幕在2月底,目前高位盘整为主。

图二:山东地区2021-2022年豆粕及蛋白粉价格对比走势图


豆粕高位回调后蛋白粉去向何方

2月28日连粕低位回升,截止收盘主力合约M05报收于3862,跌108,跌幅2.72%,持仓123.25万手,日减仓8.17万手。现货方面,沿海地区价格较上一交易日大幅下跌,主流成交价格调至4480-4950元/吨,下调90-150元/吨。而玉米蛋白粉在豆粕高位回调的行情下,价格也开始止涨,整体维稳为主。

失去了豆粕的有力支撑,回看蛋白粉自身供需两端,供应方面,年后复工开始淀粉
厂开机率逐周回升,蛋白粉的产量也随之增加;需求方面,对于终端养殖来说,二三月份本身就是属于不咸不淡的行情,且生猪、鸡鸭等养殖方面利润亏损明显,供稳需弱格局下,预计近期蛋白粉价格也将稳步回温。

综上,玉米蛋白粉整个2月以来行情基本跟随豆粕浮动,目前豆粕价格高位回调后,蛋白粉需求乏力,供需矛盾尚存,截止发稿日价格持稳,建议市场多关注豆粕及玉米后市情况以及其他替代品变化等,高价下按需采买,观望为主。


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