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空头被打得落荒而逃?新一波轧空浪潮在华尔街起势……

空头被打得落荒而逃?新一波轧空浪潮在华尔街起势……

© Reuters 空头被打得落荒而逃?新一波轧空浪潮在华尔街起势……
财联社1月30日讯(编辑 潇湘)美国市场在2023年伊始正“东山再起”,但对一个群体而言这却是非常糟糕的消息:卖空者。

卖空者通过将他们认为估值过高的公司的股票借入并卖出,然后以更低的价格买回,从而从股价下跌中获利。这一空头策略在2022年取得了巨额的收益,当时全球市场遭遇暴跌。

然而,随着股市近来逐渐收复失地,他们的命运在1月份发生了重大逆转……

截至上周四,高盛一项追踪罗素3000指数中50只最被做空股票的指数,在今年迄今的回报率高达15%,远远超过了标普500指数6%的涨幅。

一些在2022年遭受重创的股票也纷纷出现了大涨。特斯拉在经历了有纪录以来最糟糕的一年之后,1月份上涨了44%;去年跟随币圈暴跌的“加密第一股”Coinbase Global更是上涨了73%。

S3 Partners主管预测分析的董事总经理Ihor Dusaniwsky表示,那些近期遭受了巨额损失的卖空者正在积极削减空头头寸。根据S3 Partners的数据,截至上周四,股市空头在2022年累计获利3000亿美元后,本月按市值计价已损失了810亿美元。

新年伊始市场与去年宛如“镜像”?

不少投资者和分析人士表示,美股当前的上涨似乎是由以下因素推动的:通胀正在降温的迹象促使投资者押注,美联储最快将在今年下半年从加息转向降息,这帮助风险资产实现了全面上涨。特别是在那些高风险的市场领域,一些去年因高利率而备受打压的股票,今年明显要反弹得更多。

分析师表示,这一现象可能迫使卖空者不得不平仓以止损,并加速了轧空浪潮的出现。

“我们看到今年股市表现得就将是去年的镜像。去年那些表现最差的公司今年一直领涨,这引发了更多的空头回补和风险偏好情绪的抬头,”瑞银全球财富管理美洲股票主管David Lefkowitz表示。

不少对市场前景已变得更加乐观的投资者还表示,近期数据似乎表明,美国经济出现深度和长期衰退的最坏情景的可能性,已不像之前那样大:到目前为止,尽管已经经历了多轮激进加息,但美国经济仍展现出了韧性。

美国商务部上周四公布的数据显示,第四季度美国国内生产总值(GDP)折合成年率稳健增长2.9%,这一增幅虽较第三季度有所放缓,但普遍高于经济学家的预期。除此之外,强劲的美国劳动力市场和中国重新开放的前景,也是今年迄今市场命运出现转折的关键。

从受益的板块来看,对于那些希望将资金从2022年最受欢迎的防御性头寸中转移出去的投资者而言,去年遭受重创的科技行业,如今正成为一个备受欢迎的选项。

根据FactSet的数据,即使在最近上涨之后,与疫情期间的高估值相比,纳斯达克综合指数看起来也依然很便宜。纳指过去12个月的市盈率约为22倍,相比之下,2021年2月时的市盈率峰值则接近37倍。

Wealth Enhancement Group高级副总裁兼财务顾问Nicole Webb表示,“我们认为,大型科技公司在2022年遭受的打击,反而令眼下的价格看起来很有吸引力,因为如果美联储开始放松货币政策,它们将尤为受益。”

美联储决策仍将是后市关键

当然,在展望后市的具体前景时,美联储的货币政策走向在眼下仍是关键。投资者本周正试图从美联储决议声明中获得更多线索,届时美联储将结束今年的首场议息会议。市场普遍预计美联储此次将加息25个基点,这将标志着加息步伐较12月进一步放缓。

一些投资者警告称,投机性资产的长期上涨可能会再次导致金融环境放松,并阻碍美联储抗击通胀的成效。其他人则表示,如果最终事实证明美联储在货币政策方面比投资者预期的更为鹰派,在一定程度上由轧空浪潮推动的市场反弹,很容易就会出现逆转。

Lefkowitz表示,“人们现在更愿意为经济软着陆定价......但我纠结的是,美联储对此会作何反应?如果经济增长较数周前市场预期更为强劲,我们真的能将通胀降至美联储的目标水平吗?”

美联储主席鲍威尔过去数月曾多次表示,央行希望避免重复上世纪70年代的错误,当时政策制定者过早降息,导致长期通胀失控和增长不平衡。

根据芝商所(CME Group)的数据,利率衍生品市场的交易员认为,美联储今年上半年至少加息两次的可能性为92%。他们还认为美联储在今年12月前至少降息一次的可能性为82%,尽管美联储官员始终承诺今年不会降息。

Thornburg Investment Management首席执行官Jason Brady指出,“我认为,美国通胀的伤疤依然太大了,美联储官员不会愿意降息。而当他们降息时,肯定是因为经济真的已经很疲软了。”

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