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雨雪不断到货紧 玉米产区惜售再起

雨雪不断到货紧 玉米产区惜售再起

原标题:【玉米(2655, 14.00, 0.53%)周报】 雨雪不断到货紧 产区惜售再起

  来源:CFC农产品研究

  作者:田亚雄 中信建投期货农产品事业部


  小雪

  本周东北产区出现大范围雨雪天气,影响玉米购销,卖粮主体惜售情绪再起,企业在到货减少的背景下上调收购价。盘面延续反弹趋势,截止周五夜盘收于2600元/吨。

  今年受台风影响,为抢收趴地粮,烘干塔提前开塔,部分倒伏玉米直接在地头售卖。开称后粮价坚挺,潮粮利润空间客观,促使农户加紧出售,锁定利润。然而,玉米前段时间价格回落后中储粮开启轮换粮收购,对价格形成支撑,提振市场信心。加之贸易商对后市看好,抢粮情绪仍高,东北锁粮意愿强。

  从整体质量来看,较差质量的潮粮毕竟是少数。缺口逻辑尚未打破,加之收割成本的上升,售粮主体对低价较为抵触,部分地区惜售心态再起,加之雨雪天气影响,山东早间待卸车辆持续减少,由周一的500余辆,持续降至周四的不足百辆的低位,较上周大幅较少1193辆,各企业维持不了日用量,全线上调收购价,周比上涨20-110元,不过周五天气转好,早间待卸车辆迅速增加至1034辆,打压局部企业再度下调10-30元,

  我们认为后期新粮价格运行整体仍将偏坚挺。未来供需形势关注重点在于高价下政策导向和替代品的作用。替代品的投放起到天花板作用,但难以完全补充缺口;美国大选落幕,贸易关系仍充满不确定性,进口政策方面短期难有定论。

  止跌反弹的背后是玉米缺口核心逻辑未破,加之近期雨雪天气频繁,短线偏强震荡。操作上空仓以观望为主,谨慎追高。尚未出现明显拐点前,暂不建议轻易“摸顶”。

  重点关注:售粮主体心态,替代品比价,进口消息,母猪补栏数据

  一一

  现货价格走势


  本周国内整体玉米价格止跌反弹,周五华北再度下调,截止周五,山东地区深加工企业玉米收购价2504-2610元/吨,各企业较上周五全线上涨20-110元/吨不等;东北地区深加工企业收购价主流区间2300-2380元/吨,部分企业较上周五上涨30-70元/吨;辽宁锦州港20年新粮价格2515-2520元/吨,较上周五上涨20-25元/吨;辽宁鲅鱼圈港口20年新粮价格2510-2520元/吨,较上周五上涨15-20元/吨;广东蛇口港口二等陈粮报价2600元/吨,较上周五上涨50元/吨。


  截止11月13日,全国主产区售粮进度为18%,较去年同期快5个百分点。

  本周东北产区出现大范围雨雪天气,影响玉米购销,卖粮主体惜售情绪再起,加之雨雪天气影响,山东早间待卸车辆持续减少,由周一的500余辆,持续降至周四的不足百辆的低位,较上周大幅较少1193辆,各企业维持不了日用量,全线上调收购价,周比上涨20-110元,不过周五天气转好,早间待卸车辆迅速增加至1034辆,打压局部企业再度下调10-30元。

  二

  南北港口贸易库存统计


  港口库存继续上升,截止11月13日,辽宁四港总库存331.4万吨。环比增13.2%,其中锦州港88.4万吨,环比增加7.28%。截止11月13日,广东港口内外贸库存102.8万吨。其中玉米内贸库存71万吨,外贸库存31.8万吨。较上周增加11.14%。

  三

  深加工需求


  本周淀粉(2896, -2.00, -0.07%)行业开机率为70.98%,较上周72.19%减 1.21个百分点;较去年同期73.46%降2.48个百分点。截止11月17日当周,玉米淀粉企业淀粉库存总量达60.17万吨,较上周62.68万吨减少2.51万吨,降幅为4.00%。下游替代品价差持续缩减,玉米淀粉替代优势减弱, 价格涨至高位后下游对高价签单接受度不高。

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