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Mysteel解读:玉米油价格高位坚挺 后市如何演绎?

Mysteel解读:玉米油价格高位坚挺 后市如何演绎?

【导语】7月玉米(2719, -1.00, -0.04%)油价格上涨之后逐步趋于稳定,现阶段在高价影响之下市场购销清淡,终端需求较为疲软,油厂均挺价销售;前期胚芽价格高位坚挺,价格偏强运行,目前胚芽价格出现小幅下滑,但是成本支撑仍较为强劲。下月进入双节备货时期,需求预计将略有好转,玉米油价格或将继续震荡运行,存在一定的上涨空间。

7月玉米油价格高位坚挺

截至7月20日,国内一级玉米油主流报价9800元/吨,较上周无涨跌,月环比涨幅15.29%,年同比跌幅23.44%。国内玉米毛油主流报价8800元/吨,较上周下跌100元/吨,周环比跌幅1.12%,月环比涨幅15.79%,年同比跌幅23.48%。玉米油价格较为坚挺的主要原因一是胚芽价格企稳,市场利好支撑,价格高居不下;二是上半年油厂产能未能全部释放,玉米油产量库存有限;三是7月USDA种植面积报告出炉,美豆种植面积不及预期;且美国大豆(5087, -38.00, -0.74%)库存较去年同期下降18%。市场担忧油料供应收紧,油脂盘面大幅走高,玉米油前期低价亏损较大,随盘走高之后油厂挺价意愿较强。



原料价格坚挺 核算成本居高不下

据Mysteel农产品调查数据显示,华北7月上旬个别检修的企业继续停机,玉米淀粉(3065, -11.00, -0.36%)行业开机率周度环比下降,东北整体维持稳定。本周全国玉米加工总量为54.95万吨,较上周环比降低0.6万吨;周度全国玉米淀粉产量为27.89万吨,较上周产量降低0.3万吨;开机率为51.96%,较上周降低0.56%。7月份以来胚芽价格不断基升,目前38-39%含油胚芽报价4484元/吨左右,核算毛油成本9100元/吨左右。



竞品油脂价格优势凸显

7月葵花籽油行情随盘上涨,后趋于稳定。据Mysteel统计,截至2023年7月20日一级葵花籽油价格9300元/吨,较月初上涨6.90%,正常葵花籽油价格应高于玉米油价格,但目前玉米油价格高于葵油价格,因此葵花籽油性价比增加,对于玉米油的替代作用加大,在一定程度上利空玉米油市场。



后市玉米油价格或偏强抗跌

影响后期玉米油行情的主要因素是市场需求、成本及盘面等方面。现阶段终端需求不佳,是抑制价格上涨的主要内因所在。后期随着双节备货的开始或会出现需求拐点,玉米油价格保持坚挺上行的可能性较大。但风险点在于油脂盘面震荡多变,加上玉米油原料已经出现稳定偏弱局面,成本支撑或会下降。整体来看,玉米油后期价格保持坚挺为主,存在小幅上行空间。


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