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【玉米专题】新季玉米种植面积及收益预测

【玉米专题】新季玉米种植面积及收益预测

  研究员:刘大勇

  期货投资咨询证号:Z0018389

  黑龙江新季玉米种植成本高于去年,但由于玉米价格持续下跌,预计今年玉米种植收益低于去年,按照盘面玉米价格,黑龙江种植收益基本盈亏平衡。华北地区地租也在上涨,但由于种植两季,且大部分是自有土地,种植收益仍较高。但华北小麦价格持续下跌,玉米和小麦价差较低,部分饲料厂用小麦替代玉米。华北的玉米定价要看小麦的价格,目前小麦仍在下跌,一旦小麦企稳,玉米将止跌反弹。目前盘面围绕东北种植成本进行交易,但后期玉米仍存在利多因素,包括天气炒作,养殖消费继续恢复,新季玉米单产和面积不及预期。

  风险提示:小麦下跌超预期

  最近一段时间,正值东北玉米春播,我们通过调研和数据分析,对新季玉米种植面积和产量做出预测,根据种植成本测算东北和华北农户种植收益。

  一、种植面积和产量预计增加

  2023年由于政策性支持农业扩种面积,特别是今年中央一号文件给出稳面积、稳产量、扩大豆、扩油料、提单产、提自给率要求。2023年的玉米种植面积继续增长。根据Mysteel农产品初步调研数据,预计2023年全国玉米面积61391万亩,较2022年增加1129万亩。其中2023年东北地区种植面积预计25257万亩,较去年的24675万亩增加2.3%。东北的调研数据,通过最近去东北调研的机构和个人沟通对比,大多数预计面积增加2-3%,与钢联的数据基本一致。对于华北等地玉米数据,根据我的农产品数据,2023年比2022年预计增2%左右,全国面积比去年增1.8%。当然目前仍存在变数,主要是由于今年东北吉林和辽宁地区,花生价格高,种植收益较好,可能会有部分玉米改种花生。

  2023年预计产量增加较多。由于2022年东北地区遭遇连续降雨影响导致减产,今年按照往年丰产计算,且今年东北地区种植面积增加,预计东北地区产量增加较多。根据我的农产品团队调研,预计2023年东北产量13240万吨,高于2022年12124万吨,增幅9.2%。2023年预计黄淮海春播玉米产量9173万吨,比2022年增7%左右,全国2023年预计玉米产量27871万吨,比2022年预计增7.8%。这些数据是建立在今年产量丰产基础之上,后期天气仍存在较高不确定性,后期关注天气情况对产量影响。

  二、黑龙江种植收益及成本测算

  由于今年预计产量略增,但租地成本在上涨,整体种植成本预计比22/23年度增加,玉米价格预期下跌,预计23/24年度玉米种植收益会下降。

  根据我们的调研,黑龙江地租成本比去年增加100元/亩左右,虽然化肥价格下降,但23/24年度黑龙江总成本基本在1250-1300元/亩,部分地区甚至达到1400元/亩。农资成本方面,最近几年一直比较稳定,今年化肥价格下跌,种子价格略涨,整体变化不大。根据2019年到2023年这4年统计,2023年农资成本比2019年上涨13%,但地租上涨162%。按照农资分项考虑,种子价格较上年增2-4%,化肥价格持续阴跌。自去年冬储以来,化肥累计下跌200-300元/吨,比去年同期下跌600元/吨。

  如果按照期货盘面01合约2500计算,倒推到黑龙江干粮基本在2300元/吨,按照1400斤/亩计算,扣掉烘干和脱粒费用130元,收益大约为170元/亩,远低于去年300-400元/亩的收益。个人认为,单纯从东北种植成本计算,盘面已经跌到成本线附近。

  三、华北地区种植收益及成本测算

  2023/24年度华北地区种植成本继续增加。主要是地租成本涨幅较大,化肥成本下跌,总成本增加。其中山东、河北、河南总种植成本1140元/亩、1105元/亩、1060元/亩,由于华北地区小麦价格持续下跌,预计今年玉米价格将会下调。如果按照盘面01合约2500元计算,倒推吉林2400元,山东最低可能2500元。按照1.25元/斤的玉米价格计算,山东的农户种植利润为420元/亩,河北种植利润为450元/亩,河南种植利润为420元/亩。

  由于华北大部分种植户是以中小散户种植为主,虽然租地大户种植比例逐年提升,比例基本在20-50%之间。如果按照自有土地计算,农户种植收益基本在1000元/亩左右。且华北基本种植两季,主要是玉米和小麦,基本上一季的收入就可以覆盖种植成本。

  华北地区的种植成本较低,且小麦价格下跌,盘面成本支撑逻辑较弱。由于22年小麦丰产,且贸易商库存较高,导致华北小麦从年后的3200元/吨,跌到5月初的2740元/吨。华北地区玉米和小麦价差持续缩小,截止到5月4日,全国小麦和玉米的价差仅34元/吨,河南等地小麦价格低于玉米,很多饲料厂用小麦替代玉米。5月底湖北小麦大量上市,6月初华北小麦大量上市,目前华北陈小麦已跌破2800元/吨,预计新小麦上市,华北开秤价在2700元/吨,玉米价格2500-2600元/吨相对合理,支撑较强。

  四、玉米仍有反弹因素

  从黑龙江种植成本的考虑,盘面01玉米基本在成本线附近,且价格也跌破21年10月来低点,2500元/吨支撑相对较强。如果华北新小麦价格底部在2700元/吨的开秤价,且能够稳住,华北玉米2600元/吨附近基本底部,对盘面玉米支撑偏强。后期还有几个利多因素,进入5月后,容易天气炒作,下游需求继续恢复,种植面积和单产不及预期等因素也会导致玉米反弹。但目前最大的利空仍是持续下跌的小麦。

  银河

  风险提示


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