: | : | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

OPEC+减产换来的却是周线收跌,油价还有上涨动能吗?

OPEC+减产换来的却是周线收跌,油价还有上涨动能吗?

  大宗商品最近两个交易日整体进入了反弹节奏,有减产加持的原油原本应该好好表现一番,但油价却似乎失去了方向感,本周走势疲弱且节奏杂乱无章。就连美国能源部称将发布新的招标再购买300万桶原油的消息,也没有对盘面形成刺激,油价周五收跌。

  油价已经连续5周维持在一个较为狭窄的区间内波动,下档背靠欧美银行业危机打出的年内低点形成区间下沿,上方则受制于一季度波动区间下沿压制。多空因素交织下的局面让投资者越来越难以押注,尤其是在周四夜盘市场传出伊朗原油重回市场的假消息之后,油价出现了近4美元/桶的大幅波动,让投资者难以明确判断下一步油价的运行方向。虽然伊朗原油出口的消息已经被官方辟谣,但消息出现后油价的急跌过程一度形成了恐慌氛围,甚至对等大宗商品都产生了影响。这样的假消息给市场带来的冲击显然改变了不少投资者的预期,尤其是如何给6月OPEC+会议延长减产及沙特自己额外减产100万桶/日的努力做一个合理定价增加了难度。

  

  从去年10月开始,以沙特为首的OPEC+就明确要对石油市场进行预期管理,并且从几次减产来看也确实积极主动。从今年进行的2次减产之后油价的表现来看,虽然减产在一定程度上化解了油价大跌风险,但只是靠OPEC+从供应端的努力很难让油价维持强势格局,并且减产次数增加,对市场的刺激力度在逐渐减弱。市场对全球经济增长的持续担忧给原油需求端预期蒙上了阴影,尤其是经济数据显示欧洲地区已经进入技术性经济衰退,全球面临经济趋缓压力,这限制了投资者对油价的看涨预期。

  在OPEC+会议结束不久,周二EIA发布的6月短期能源展望中强调因OPEC+于6月4日宣布将原油减产延长至2024年之后,预测未来五个季度的每个季度全球石油库存都将略有下降。全球石油库存减少将给原油价格带来一些上行压力,尤其是在2023年年末和2024年年初。预计2023年WTI原油价格为74.60美元/桶,此前预期为73.62美元/桶。预计2024年WTI原油价格为78.51美元/桶,此前预期为69.47美元/桶。预计2023年布伦特价格为79.54美元/桶,此前预期为78.65美元/桶。预计2024年布伦特价格为83.51美元/桶,此前预期为74.47美元/桶。

  供应方面,尽管OPEC+减产延长,但EIA预测2023年全球液体燃料产量仍将增加150万桶/日,2024年将增加130万桶/日,这主要是由于非OPEC生产商的增长。非OPEC增长的主要来源包括美国、挪威、加拿大、巴西和圭亚那。OPEC原油产量将在2023年下降60万桶/日,然后在2024年增加30万桶/日,低于EIA前期预测。

  需求方面,EIA预计,2023年全球液体燃料消费量预期上调3万桶/日至159万桶/日,此前预计为156万桶/日。将2024年全球原油需求增速预期下调2万桶/日至170万桶/日,此前预计为172万桶/日。预计2023年美国原油需求增速为15万桶/日,此前为19万桶/日,预计2024年美国原油需求增速为26万桶/日,此前为33万桶/日。预计2023年美国原油产量将增加72万桶/日,此前为64万桶/日,预计2024年美国原油产量将增加16万桶/日,此前为16万桶/日。

  成品油消费方面,EIA判断,受服务业和旅游业的推动,2023年汽油和航空燃料的消耗量将增加。预计到2024年,汽油和航空燃料的消费增长将更加缓慢。美国经济对服务业的依赖大于对制造业的依赖,这是柴油与经济增长脱节的原因。此前美国柴油消费与经济增长挂钩的趋势在今年第一季度被打破。

  EIA最新一期周度数据显示,美国墨西哥湾沿岸炼油厂利用率上周升至2018年12月以来最高水平。EIA数据显示,美国炼油厂利用率升至2019年8月以来的最高水平。当周美国原油产量为2020年4月3日当周以来最高。中国炼油开工也维持在2年多的高位,主营炼厂开工率走高,但地炼受检修及原料等因素影响开工率近期有所下滑。总体来看,虽然市场担心全球经济下行压力可能会影响下半年需求表现,但从目前来看原油市场需求恢复尚可,市场更担心随着全球经济下行压力的增加,原油市场需求在下半年的表现。

  过去一周油价不涨反跌,周线小幅收跌。毫无疑问,市场高度关注的6月OPEC+部长级会议最终效果是让投资者失望的,虽然大部分机构推演下半年原油市场会再次出现供不应求局面,油价也会在去库背景下有一定上涨压力,但是站在当前时点,相对于减产带来的积极变化,投资者更担心后续原油市场的不确定性。WTI原油近端结构再次变为贴水,不过,这并不意味着油价有大跌风险。虽然投资者追涨意愿不足,但在OPEC+预期管理下,供需层面暂时看不到明显恶化风险,油价大概率继续维持区间振荡走势。投资者在谨慎选择机会时,需注意加强风险控制。


论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码,用意在于让使用者学习程序化语法撰写,使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用,请勿转载、滥用,严禁私自连接实盘账户交易
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体,内容仅为作者当日个人观点,本网转载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议,不能依靠信息而取代自身独立判断,不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来,仅供个人免费交流学习,不可用作商业用途,本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢,请购买正版,谢谢合作!
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品,转载须注明来源“龙听期货论坛”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外,亦致力于优秀财经文章的交流分享,部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时,请及时联系删除。联系方式:http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子:/thread-37840-1-1.html;注册后仍无法回复:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;网盘链接失效解决办法:/thread-93307-1-1.html

返回列表