: | : | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

会议纪要 | 生猪价格会下降吗?鸡蛋、玉米未来价格走势如何?

会议纪要 | 生猪价格会下降吗?鸡蛋、玉米未来价格走势如何?

本会议纪要为大会嘉宾报告速记,我们力求精准记录嘉宾观点,但是也可能与嘉宾的实际观点有差异,仅供参考。



01 国内饲料用氨基酸市场回顾与展望



市场回顾:



全球2020年饲用氨基酸产量为561.9万吨,产能逐步向中国转移,中国出口快速增长。2020年,全球氨基酸市场97.6亿美元,同比增长19%。氨基酸主要包括赖氨酸、蛋氨酸、苏氨酸、色氨酸等。赖氨酸和苏氨酸已经完成向中国转移的,我国苏氨酸占全球产量的98%,赖氨酸占全球产量的65%。



未来发展方向以寻找粮源和能源为主。印尼地区有不锈钢场热能利用优势,乌克兰、美国具备粮食和能源优势,而中国大豆和玉米产量无法支撑巨大产出,每年需要进口1亿吨大豆。目前全球氨基酸产能处于过剩状态,色氨酸产需相对均衡,从周期角度来看,氨基酸价格以3-4年为周期波动。



未来展望:



玉米全年缺口预计在3500-4000万吨。国内计划增加1000万亩玉米种植面积,为促进农户种植热情,补贴金额达150元/亩。小麦部分预估拍卖4000万吨,陈化水稻持续消化,部分替代玉米需求,伴随小麦和水稻的拍卖,预计玉米期末结转库存为4000万吨。全球畜产量今年以增长为主,饲料厂继续维持聚集态势,2021年饲料需求预计增长6%。



02 鸡蛋供需情况及后市展望



市场供需情况:



鸡蛋整体供给较为宽松。从鸡蛋供需方面来看,我国蛋鸡日龄可以是450日龄,也可以是650天,不同蛋鸡的产能差异巨大,仅看存栏数据意义不大。目前鸡蛋生产成本呈上游顶下有底的状态,成本上限低于3元,下限也有1元每枚,生产环节受高利润刺激,养殖户不仅上产能,也增加生产日龄,促使利润最大化。国内蛋鸡产能划分可以从南北两个方向来看,北方地区蛋鸡存栏率低,南方存栏率高,进行调研是需要提前规划。目前全国空栏率在15%左右,蛋鸡栏空,雏鸡笼满,产能可以很快填补,以国内1500万套种鸡换算,全年产能为过剩状态,例如东北、河北、湖南以及湖北本地供应过剩,但过剩并不等于价格下跌,预计10月之前,鸡蛋价格还是会处于高位,养殖利润缺不会很好,算是盈利小年。鸡蛋价格目前处于历史高位,但东北地区处于亏损状态,南方也仅仅保本,主要因为老的产能没有完全退出,新的产能跃跃欲试,养殖成本增长造成利润缩水。



后市展望:



鸡蛋产能整体向好,价格面临挑战。专家认为近年天气整体向好,倒春寒概率较低,产能受气候影响为小概率事件;此外猪肉价格近期持续下降,对于鸡蛋的替代作用将会显现,也可能造成鸡蛋需求下降的情况。对于6月鸡蛋行情的研判主要依据5月下旬的库存状态。



03 双疫情背景下生猪市场展望



生猪市场行情分析:



国内生猪产能整体呈现逐步恢复趋势。2019年,专家预测全年生猪出栏在5亿头以下,猪肉产量3600-3800万吨;2020年,生猪出栏迅速恢复,官方公布生猪出栏数据为5.27亿头,猪肉产量4113万吨,预计实际供应在4000万吨左右。受养殖高利润催动,2020年生猪产能恢复向好,南方销区引领产能恢复,2019年度为北方地区高速恢复阶段。疫情时代下,集团场被动提升养殖管理水平,猪场基础设施建设标准提高,疫情防控水平不断提升,近两年规模场产能恢复较快,优质母猪产能逐步恢复。国内生猪产能整体呈逐步恢复趋势,但受生产周期影响,生猪存栏至出栏需要5-6个月的释放周期,目前存栏恢复至政策设定目标,仍需等待一段时间将迎来生猪出栏释放时点。此外,受生猪调运及其他相关政策影响,未来国内养殖局势主要呈南猪北养、北肉南调。



2021年初生猪价格持续下行,专家认为短期下跌的主要原因是冻品流通的恢复。2020年12月底至2月初,冻品库存较大,3月初冻品开始大量流入市场,预计此轮冻品流通持续至5月。除此之外,非瘟造成的抛售、压栏肥猪集中出栏和小白条流通压制现货价格。近期现货价格出现反弹,专家认为是前期下跌过快后的市场自我修正,并不是供需原因;苏伊士运河事件短期影响了进口肉类对华运输。



未来展望:



猪肉消费预计逐步下降。从消费趋势来看,美国市场经验,随着人均收入跨越10000美元,猪肉消费减少,禽肉消费增加。禽肉会挤占猪肉消费,牛羊肉消费逐步上升,预计猪肉供给恢复到5100-5200万吨,就会出现局部过剩。



04 总结:我们的观点



从本次大会嘉宾的报告观点来看,无论是从上游氨基酸、饲料还是从生猪产业本身来看,2021年生猪产量同比增长较为确定。



从长期趋势来看,由于禽肉的增长,以及收入增长带来的牛羊肉消费增加,猪肉消费受到挤压,长期趋势并不乐观。



从短期形势来看,2021年仍是缺猪的年份,生猪自繁自养利润仍维持在历史高位水平,外购仔猪育肥也有一定的盈利空间,全年生猪价格同比下降但是仍处于历史高位。2020年河南地区生猪均价为33.5元/公斤,预计2021年全年均价为28元/公斤附近。

论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码,用意在于让使用者学习程序化语法撰写,使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用,请勿转载、滥用,严禁私自连接实盘账户交易
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体,内容仅为作者当日个人观点,本网转载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议,不能依靠信息而取代自身独立判断,不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来,仅供个人免费交流学习,不可用作商业用途,本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢,请购买正版,谢谢合作!
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品,转载须注明来源“龙听期货论坛”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外,亦致力于优秀财经文章的交流分享,部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时,请及时联系删除。联系方式:http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子:/thread-37840-1-1.html;注册后仍无法回复:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;网盘链接失效解决办法:/thread-93307-1-1.html

返回列表