: | : | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

分析:想要从油市繁荣中获得回报 美国页岩油投资者仍需耐心等待

分析:想要从油市繁荣中获得回报 美国页岩油投资者仍需耐心等待

休斯顿2月23日 - 美国石油产量突破1,000万桶/日,逼近1970年创下的纪录高位,但许多页岩油公司的投资者想要拿到回报,还需假以时日。

为提高油气产量,页岩油生产企业已经筹资并支出了数以十亿美元计算的资金,几十年来产量不断下滑的情况已告终结,全球能源贸易版图也随之改写。但几年来多数美国页岩油公司并未能随产量的增长而扭亏为盈,这让他们的投资者倍感沮丧。

华尔街终于在去年底失去了耐心,投资者呼吁页岩油生产企业拿出更多资金派发股息和回购股票。

“‘拜托返给我们一些现金!’投资者就是这么说的,”私募股权投资公司Energy Ventures的合伙人Anoop Poddar说。

近期油价爬升至四年高位,此类派息的呼吁在石油行业依然存在争议。投资者要求立刻得到回报,企业可能不得不减慢扩张步伐,但如果油价继续这样涨下去,今天的扩张可能收获更高的长期回报。

图表:美国页岩油革命对全球的影响 tmsnrt.rs/2EtJgen

目前,页岩油生产商的股价尚未完全自2014年油价大跌的惨境中恢复。当时数以百计的企业破产,幸存业者也处境艰困,许多投资者因而蒙受巨大损失。

能源业在整体股市频创新高的涨势中表现落后。标普500能源类指数距2014年中油价超过100美元时的股价高峰还差了近三分之一。大盘标普500指数同期则上涨39%。

路透对企业披露的派息信息分析显示,页岩油企业如何应对日益升高的投资者压力、以及其市场价值受到的影响,有很大差异。

文件显示,美国15家最大型独立页岩油业者中,今年有五家已开始派息或提高季度派息。但六家业者从未派息,或尚未恢复自2014年油价崩跌以来所削减的派息。

Anadarko Petroleum Corp (APC.N)本月稍早对现行股票回购计划加码5亿美元,并提高派息20%,激励其股价在次日便大涨4.5%。回购计划可减少流通在外的股票数量,进而拉抬剩余股票估值。

Pioneer Natural Resources (PXD.N)股价也在本月稍早公布第四季获利优于预期、并将派息提高三倍后,立即大涨4%。该公司执行长Tim Dove称提高派息是“朝将现金返回股东的目标迈进一步”。

相比之下,那些不提高派息的公司估值则有所下降。

在这六家公司中,有四家公司股价在过去12个月下滑了至少19%。这四家公司分别是Cimarex Energy(XEC.N)、 戴文能源(Devon Energy)(DVN.N)、Parsley Energy Inc(PE.N)和Noble Energy Inc (NBL.N)。只有Continental Resources (CLR.N)这一家公司股价高于上年同期。

包括Hess Corp(HES.N)在内的四家企业在低迷期维持派息稳定。

**小型高成长性小公司得以超支**

近期油价走高已缓解了来自股东的压力。

今年1月,美国原油期货跳涨至每桶66.14美元,较去年低点高出56%,也是四年来所未见的水平。

之后油价回落至大约每桶63美元,但仍较上年同期高17%,提高了扩大生产企业的现金流。

“这些规模较小的企业中,有不少都因极高的成长速度而得以超支现金流,”投资于页岩油生产企业的资产管理公司Neuberger Berman的Todd Heltman表示。

页岩油产量增长继续超过预期。美国能源资料协会(EIA)本月表示,美国产量或将在2018年年底超过每日1,100万桶,比其一个月前的预估提前一年。

即便是在价格上涨时,Heltman也曾呼吁页岩油企业要表现出克制。尽管收入增长,但迄今为止支出上升趋势一直受到抑制。(完)

论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码,用意在于让使用者学习程序化语法撰写,使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用,请勿转载、滥用,严禁私自连接实盘账户交易
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体,内容仅为作者当日个人观点,本网转载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议,不能依靠信息而取代自身独立判断,不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来,仅供个人免费交流学习,不可用作商业用途,本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢,请购买正版,谢谢合作!
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品,转载须注明来源“龙听期货论坛”,违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外,亦致力于优秀财经文章的交流分享,部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时,请及时联系删除。联系方式:http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子:/thread-37840-1-1.html;注册后仍无法回复:/thread-23-1-1.html;微信/QQ群:/thread-262-1-1.html;网盘链接失效解决办法:/thread-93307-1-1.html

返回列表