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棉花商业库存为何大幅增长

棉花商业库存为何大幅增长

专讯:据中国棉花协会物流分会调查数据,12月底全国棉花商业库存总量约495.91万吨,较上月增加69.61万吨。而2017年同期全国棉花周转库存总量仅373.51万吨,今年增长122.4万吨。国家棉花市场监测系统抽样调查,截至1月初,被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为40.3天(含到港进口棉数量),同比增加1.7天,推算全国棉花工业库存约89.1万吨,同比上升3.5%。可以理解为,截止12月底全国棉花商业、工业库存都呈现增长。

  从统计来看,2017年国家储备棉轮出成交总量达到322万吨,而2018年储备棉轮出仅仅成交了251万吨(成交率58%)。2018/19年度全国棉花产量预计较上年度持平或略有下降的前提下,为什么棉花商业库存反而大幅增长了呢?一些机构和涉棉企业认为因素包括如下三个方面:

  一是自中美互相加关税、爆发贸易战以来,我国国内棉花消费能力、信心呈现快速下降,单月需求明显低于2017年同期。据对河北、山东、河南及江浙等地部分小中型纱厂调查,7月份以来棉纱、坯布内外销订单同向减少(外贸公司、外向型企业对美欧订单慎接甚至“退避三舍”),叠加国内经济下行压力增大,棉花需求下降从“担忧”变成了现实。进入1月份,国内棉纺织企业提前放假比较普遍。河南、湖北、安徽的几家5-8万锭纺企认为2018年下半年棉花消费减幅或超过20%。

  二是2018年外棉进口量大幅增加,推高商业库存。据统计,截至11月份,2018年我国棉花进口量为136万吨,同比增长28.4%。考虑到12月中下旬ICE棉花现货大幅下挫,再加上棉花进口配额相对充足,因此预计2018年全年外棉进口量将达到150万吨左右,高于2017年进口量近35万吨,有力的补充了棉花商业、工业库存。

  三是运输环节流通的棉花数量大幅低于2017年同期(商业库存统计不到)。由于2018/19年度疆内四个交割库库容较大、内地棉花贸易商及纺织企业迟迟不入市“补库”和轧花厂产销“倒挂”不断加剧的原因,因此截至12月底,2018/19年度新疆棉无论铁路运输还是公路运输都较2017/18年度明显下滑(公路减少尤其突出),中间流通环节没有入市、发力。据相关统计,12月底,2016年度、2017年度新疆棉花销售进度均超过了50%;而2018年度或不超过35%(南疆手采棉销售严重“拖后腿”)。(胡言)

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