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盘面创两个月新高!现货供应紧俏 蛋价还能强多久?

盘面创两个月新高!现货供应紧俏 蛋价还能强多久?

来源:期货日报

  近期,鸡蛋(4297, 5.00, 0.12%)盘面一路振荡走高,主力2301合约从8月上旬的4010元/500千克涨至近日的4300元/500千克左右,涨幅达7%,并在9月19日创下两个月来新高。期货日报记者了解到,鸡蛋期价强势背后的原因是,供应偏紧下现货价格快速上涨以及盘面基差修复。

  “鸡蛋盘面持续走高,和现货市场异常偏强有关,中秋节前东北鸡蛋现货一度接近6元/斤,河北地区现货也普遍最高上冲至5元/斤以上,现货异常强势和季节性需求、成本和存栏支撑以及疫情备货有关。近期尽管现货价格从高位有所回落,但表现依旧强于预期,结合当前消费趋势,市场普遍预期鸡蛋现货价格未来难有深度回调,这样盘面尤其是近月合约存在较大程度贴水,有补涨的需要。”五矿期货农产品分析师王俊说。

  据广州期货分析师范红军介绍,今年9月初鸡蛋现货价格突破了今年4月的高点和2019年的高点,使得市场之前的悲观预期有所改观,即虽然部分源于疫情下的库存变动,但也在一定程度上表明今年鸡蛋供应偏低的事实。

  “现货行情启动后,期货贴水较高,8月中旬左右出现贴水修复行情。中秋节前现货价格冲高回落,出现季节性下跌趋势,但由于整体库存水平不高,存栏量有限,鸡蛋供应并未过剩,因此下跌幅度有限,期货继续修复前期偏高的贴水。”一德期货生鲜品事业部分析师侯晓瑞表示,目前来看,在蛋鸡存栏缓慢上行的趋势下,期货盘面上方仍有一定压力。

  从现货市场看,鸡蛋目前正处于季节性回落后的强势整理状态,整体表现较往年正常走势偏强。范红军介绍,考虑到行业生产环节和流通环节库存偏低,国庆节前的需求因素,以及上猪价高企的溢出效应,鸡蛋现货价格在需求淡季仍表现得相对抗跌,但估计难有趋势性上涨。

  “由于市场整体供应量有限,中秋节前淘汰了一部分前期延淘的老鸡,鸡蛋现货价格大幅回落的可能性不大,天气转凉后不排除低价中间环节增库存的动作,进而对现货起到托底作用。若现货长期维持一定盈利水平,市场延淘情绪或再次增加,进而增加未来供应,叠加新开产的小幅增加,现货市场面临一定压力。”侯晓瑞表示。

  在王俊看来,四季度前期的蛋价或仍将偏强。他表示,一方面,进入冬季后消费需求增加;另一方面,随着9月份现货季节性回落后淘汰量的增加,低存栏的延续也会支撑蛋价。因此市场继续看好10—11月份的鸡蛋现货。不过,他认为,随着后期国内疫情的缓解以及备货需求的逐步结束,蛋价在年底至春节后有逐步回落的可能,或维持一个偏高的水平。

  “今年中秋节鸡蛋现货涨至历史高位,在一定程度上说明了市场整体供应量有限,前期的养殖盈利水平对补栏拉动作用有限,未来产能大幅上行概率不大。”侯晓瑞表示,因此在本轮现货季节性下行结束后,四季度蛋价仍有重拾上涨的可能。

  范红军同样认为,后期蛋价仍然存在上涨的动能。他解释,今年现货价格在需求端疲弱的背景下总体表现强势,说明今年鸡蛋供应端偏低是事实,那么后期需重点留意需求可能改善的时段。“我们预计蛋价的下一个高点可能出现在猪价下一轮上涨的时段,大致在冬至至春节这段时间。”

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