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ETF有什么风险?

ETF有什么风险?

ETF有什么风险?

足够。

当然,它们比共同基金便宜。当然,它们比共同基金更具税收效率。当然,它们是透明的,结构合理的并且总体上设计得很好。

但是有风险吗?有几十个。但是,出于本文的目的,让我们达到十大目标。

1)市场风险

ETF中最大的单一风险是市场风险。市场上升(是!)。它们也会下跌(嘘!)ETF只是其基础投资的包装。因此,如果您购买了S&P 500 ETF,而S&P 500下跌了50%,那么ETF的便宜,税收效率或透明度如何都无济于事。

2)“按封面判断一本书”的风险

我们在ETF中看到的第二大风险是“凭封面判断书”风险。当今市场上有1800多种ETF,投资者在他们所选择的市场的任何领域都面临许多选择。例如,在过去的几年中,表现最佳的“生物技术” ETF与表现最差的“生物技术” ETF之间的差额超过18%。

为什么?其中一只ETF持有希望治愈癌症的下一代基因组学公司,另一只持有为生命科学行业服务的工具公司。都是生物技术?是。但是它们对不同的人意味着不同的事情。

ETF.com的“细分市场报告”为投资者提供了对所有在不同市场领域引起投资者关注的ETF的完整了解。只需使用我们的查找器,您就可以并排比较所有这些ETF。

3)异物暴露风险

ETF在打开市场的不同领域方面做得非常出色,从传统的股票和债券到商品,货币,期权策略等等。但是,轻松访问这些复杂策略是否是一个好主意?并非没有做作业。

想要一个例子吗?美国石油ETF(USO | A-100)是否跟踪原油价格?不,不完全是。是否ProShares的超QQQ ETF(QLD)-a 2X杠杆ETF,提供其基准指数在一年的过程中返回的200%?不,不是的。

我们在《 ETF指南》中有文章解释了原因,但信息很简单:随着您超越普通的普通股票和债券ETF,复杂性将占据主导地位。买者自负。

4)税收风险

“异国情调”的风险会延续到税收方面。SPDR黄金信托基金(GLD | A-100)持有金条并几乎完美地追踪黄金价格。如果您购买GLD并持有一年,则出售时会支付长期资本利得税率吗?

如果是股票,您会这样做。但是,即使您像股票一样买卖GLD,也要根据持有的税金:金条。从国税局的角度来看,金条是“收藏品”。这意味着无论您持有多久,都需要缴纳28%的税。

货币待遇更差。

同样,当您超越股票和债券时,请告诫自己。您可以在ETF.com/ticker的任何ETF的“效率”选项卡上找到任何ETF的税收待遇。这是GLD的一个。

5)交易对手风险

ETF在大多数情况下可以避免交易对手风险。尽管恐吓者希望引起人们对ETF内部证券借贷活动的担忧,但大多数情况下都是这样:证券借贷计划通常过度抵押,而且非常安全。

交易对手风险非常重要的一个地方是ETN。如“什么是ETN? ”中所述,ETN只是由基础银行支持的债务票据。如果银行倒闭,那你就倒霉了。

6)关机风险

那里有很多非常受欢迎的ETF,还有很多不受欢迎的ETF。每年,大约有100种不受人欢迎的ETF摆脱了困境。

ETF倒闭并不是世界末日。基金已清算,股东以现金支付。不过这不好玩。通常,ETF将在清算过程中实现资本收益,并将其支付给在册的股东。还将产生交易成本,跟踪不均和其他各种不满。一家基金公司甚至胆敢让股东承担关闭基金的法律费用(这种情况很少见,但确实发生了)。

通常,我们建议您在宣布ETF结束时立即将其卖出。如果您担心,ETF.com拥有专有的“基金关闭风险”衡量标准,可以评估ETF封闭的可能性。在任何ETF上查看“效率”标签以对其进行监视:如果该标签显示“高”,请远离。

7)新事物风险

ETF营销机器是一支强大的力量。每个星期,有时每天-它出来的新,新的东西......一个ETF来规范一切......基金将跑赢大市风险较低,同时还能唱星条旗。

正如公开敌人警告的那样:“不要相信炒作。”

尽管有很多伟大的新ETF上市,但您应该警惕任何承诺免费午餐的事情。仔细研究营销材料,努力充分理解基础指数的策略,并且不要相信任何经过回测的回报。

经验法则表示,投资于ETF的资金数量应与获得的压力成反比。那个新的社交媒体/ 3-D打印/机器学习ETF?这不是您投资组合的核心。

8)交易拥挤风险

“拥挤的贸易风险”与“热门新事物风险”有关。ETF通常会在金融市场上打开一个很小的角落,那里有可以为投资者带来真正价值的投资。银行贷款就是一个很好的例子。几年前,大多数投资者甚至没有听说过银行贷款。如今,已有超过100亿美元投资于银行贷款ETF。

太好了…但是要警告:随着资金涌入,特定资产的吸引力可能会下降。此外,其中一些新资产类别对流动性有限制。如果这笔钱花光了,估值可能会受到损害。

这并不是要警告任何人远离银行贷款,新兴市场债务,低波动性策略或其他任何东西。请注意购买时的注意事项:如果一年前该资产不是您投资组合的核心,那么今天它可能仍处于投资组合的边缘。

9)ETF交易风险

与共同基金不同,您不能总是以零交易成本购买ETF。像任何股票一样,ETF的点差可能从1美分到数美元不等。价差也可能随时间变化,第一天很小,第二天很大。更糟糕的是,ETF的流动性可能很肤浅:ETF的前100股交易价格可能为1美分,但是要迅速卖出10,000股,您可能必须支付四分之一的价差。

交易成本会很快吞噬您的回报。在购买前了解ETF的流动性,并始终使用限价单进行交易。

10)ETF破损风险

在大多数情况下,ETF的工作原理与预期相同:愉快地跟踪其指数并以接近资产净值的价格交易。但是有时候,ETF中的某些东西会破裂,价格可能会摆脱困境。

通常,这不是ETF的错。阿拉伯之春发生时,埃及证券交易所关闭了数周。Market Vectors Egypt ETF(EGPT | F-57)是唯一一种多元化的,公开交易的方式,用于推测当事情稳定下来时该市场的开放位置。休市期间,西方投资者大量看涨,将ETF从革命之前的市场大幅调高。但是,当埃及再次开放时,市场基本持平,ETF的价值暴跌。这不是ETF的错,但投资者确实被烧死了。

当ETN或商品ETF(出于各种原因)停止发行新股时,我们也看到了这种情况。这些基金可以交易高额溢价,如果您以高溢价购买ETF,则卖出时应该会亏损。

总体而言,ETF做到了自己说的做得很好。但是说没有风险就是无视现实。做你的作业。

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