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焦点:香港跟随美国加息但发钞行未上调最优惠利率 低息环境继续维持

焦点:香港跟随美国加息但发钞行未上调最优惠利率 低息环境继续维持

路透香港12月20日 - 尽管香港金管局周四跟随美国升息,调高了贴现窗基本利率,但香港三家发钞银行未有跟随再次上调最优惠贷款利率,港元拆息亦普遍回落,加上银行体系结余仍然充裕,反映银行暂时没有太大资金压力。这意味着香港低利率环境得以继续维持,或令楼市回调压力稍为纾缓。


资料图片:2017年8月,香港,维多利亚湾和城市中心区天际线。REUTERS/Bobby Yip
香港金融管理局周四宣布将贴现窗基本利率上调25个基点至2.75%,而银行是否调整最优惠利率则为本身的商业决定。汇丰(0005.HK)、中银香港(2388.HK)及渣打等三间发钞银行,以及恒生银行(0011.HK)等先后宣布维持港元最优惠贷款利率(P)不变。

金管局总裁陈德霖表示,自2008年以来大量资金流入港元,故现时香港银行同业之间的资金供应仍充裕。

“当美国进行利息正常化时,香港会逐步跟随,这是从资金过分充裕、利息过分低企的不正常情况,转化至比较正常的情况。只要过程比较顺畅,香港本身经济基调良好,是可以应付得到的。”他说。

美国自2015年12月启动加息周期以来已九度加息,但香港银行期间只在9月时将P上调12.5基点。

港元拆息周四普遍回落,其中与物业按揭利率相关一个月拆息连续上扬17日后升势暂歇,较上日回落4.2个基点;三个月拆息亦连续第二日回调。

京华山一研究部主管彭伟新指出,近期已见部分银行上调定期存款利率争取存款,但同时贷款利率没有提高,可能不利银行的盈利表现。

信诚证券联席董事张智威则认为,银行在争夺楼宇按揭市场的考虑下暂未上调P,而以调高定存利率吸收存款有一部分原因是因为临近年结,故这情况应不会维持太久。

**美国“双紧缩”恐拖累全球复苏**

经过数周的市场波动,且在美国总统特朗普呼吁停止加息之后,美联储仍加息25个基点。美联储主席鲍威尔还表示,将继续落实每月将资产负债表规模削减500亿美元的计划。不过,联储预计明年升息次数会减少。

由于美联储“放鸽”的程度低于市场预期,美股周三大幅波动,恒生指数.HSI周四亦收低0.94%,但主板成交额则增至686亿港元,上日为571亿港元。基金界人士指,美国加息和缩表双紧缩政策下,市场流动性继续收紧,一旦紧缩过度,会为资产价格上升带来威胁,为全球复苏蒙上阴影。

瑞士百达资产管理国际多元资产部门高级投资经理黄思远表示,美联储调低经济增长预测以及其利率点阵图,虽然态度变得稍为温和,但“放鸽”程度低于市场预期。

“自金融风暴以来,资产价格上升带来的收益是全球复苏的主要动力。但在加息和缩表双紧缩政策下,市场流动性继续收紧,一旦紧缩过度,会为这股动力带来威胁。”他指出。

霸菱环球市场大中华投资主管Khiem Do则认为,期望看到明年上半年美联储会宣布其已达到中性利率水平,这对亚洲尤为重要,因为美元走强会对亚洲区会带来冲击,若美联储暂停升息,美元将会下跌,对亚洲股市将属正面。

**楼市下调压力稍缓**

在香港楼市方面,银行不上调最优惠利率,意味着供楼人士的负担暂不会上升,低息环境得以持续。不过,楼价自今年8月起持续下调,据政府数据,整体住宅楼价8-10月累计下跌3.7%,而11-12月初的数据虽然尚未公布,但政府官员稍早指继续看到下跌的情况。

利嘉阁按揭代理董事总经理黄咏欣认为,不加息对本港楼市未必完全是好消息,亦并不代表香港的加息周期已完结。

“各国央行若持续收水、内地去杠杆等政策持续下,资金仍然有流出香港的可能,港元利息仍然有‘追加’的风险。”她说。

国际物业顾问--莱坊估价及谘询部主管林浩文表示,利率走势绝对会影响本港楼市未来的表现,但只要香港银行加息步伐缓慢,对楼市影响有限,亦对住宅买家每月按揭供款不会有很大影响。据该行此前的分析,如香港按揭利率加1.5-2%或以上,才会加快楼价下跌。

本港楼价自2009年起连年上涨,累积了庞大的升幅,而加息步伐缓慢可能限制楼价的下跌,令市场憧憬政府及金管局放宽调控楼市的“辣招”的希望更渺茫。陈德霖重申,现时整体住宅楼价自7月份的高位只下调了3.7%,幅度较小,仍要多些时间去确认楼市是否进入下行周期;倘若确认进入下行周期,金管局可以考虑对宏观审慎措施作修订。

财政司司长陈茂波日前亦表示,现时楼市有秩序调整,现阶段看不到有条件就楼市措施作任何调整,但政府会继续密切留意市场情况。(完)

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