关注日内Gamma策略 - 龙听期货论坛

标题: 关注日内Gamma策略 [打印本页]

作者: 龙听 时间: 2020-12-16 09:17 标题: 关注日内Gamma策略

12月15日，两市窄幅振荡。截至收盘，上证指数跌0.06%，深成指涨0.52%，创业板指涨1.18%。在资金方面，沪深两市成交金额7096亿元，量能持续低位。北向资金全天净流出3.50亿元，其中沪股通净流入2.52亿元，深股通净流出6.02亿元。期权方面，标的资产50ETF涨0.09%，华泰柏瑞300ETF（510300）涨0.30%，嘉实沪深300ETF涨0.31%，各品种期权购沽隐波低位振荡，但50ETF期权合成标的仍升水，市场未出现明显恐慌情况，投资者情绪偏中性。

WIND盘后数据显示，50ETF期权市场成交量持续走低，持仓量仍在增加。当日期权总持仓3345134张，较上一交易日增加77105张。其中认购合约持仓1878240张，较上一交易日增加4344张，认沽合约持仓1466894张，较上一交易日增加72761张。持仓量PCR值0.7810，较上一交易日增加0.0370。成交量方面，当日全市场合计成交1770592张，较上一交易日减少121710张。其中认购期权成交983715张，较上一交易日减少74506张，认沽合约总成交786877张，较前一交易日减少47204张。日成交量PCR值0.7999，较上一交易日增加0.0117。

沪深300三个期权品种成交持续下降，持仓整体延续上升趋势。其中，沪300ETF期权成交量1526015张，持仓量2153736张，成交金额为10.983亿元；深300ETF期权成交量为242960张，持仓量为501830张，成交金额为1.320亿元；沪深300股指期权成交量83336张，持仓量160237张，成交金额为5.086亿元。

当前各品种期权购沽隐波再度走低。WIND数据显示，目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为16.05%，认沽平值隐波为13.37%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为14.78%，认沽平值隐波为14.55%。深300ETF期权主力认购合约隐波14.66%，认沽平值隐波15.14%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为13.63%，认沽平值隐波为15.00%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看，认购及认沽隐波在15%至30%区间内，处于历史相对低位。

操作策略上，近期股市整体偏弱，但日内波动较大，且当前购沽隐波均处于历史相对低位，卖方注意风险。

（作者单位：方正中期期货）

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