铅观点：关注铅出口表现短期沪铅期价有望偏弱运行

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作者: 龙听 时间: 2019-10-31 11:29 标题: 铅观点：关注铅出口表现短期沪铅期价有望偏弱运行

铅观点：关注铅出口表现，短期沪铅期价有望偏弱运行

　　逻辑：伦铅期价高位波动，但对沪铅期价的提振有限，目前来看，沪铅期价运行以国内基本面所主导。国内铅供需预期趋弱，环保限产对冶炼生产影响解除，原生铅和再生铅供应环比均已回升，且后期将进一步释放。消费上，电动车电池消费已转淡，蓄电池企业补库需求转弱，且再生精铅维持深贴水，使得下游采购偏向于再生铅，整体消费将季节性趋弱。短期国内铅锭库存向上拐点已确认。目前关注铅出口情况，预计实际通过出口转移国内供应压力的幅度或不大。此外，沪铅1911合约持仓量加快减少，其挤仓风险正逐渐缓解。因此，短期沪铅期价有望呈现偏弱运行态势。

　　操作建议：沪铅期货空单持有

　　风险因素：环保限产超预期

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