卓创资讯聚乙烯分析师 赵琳娟、卢锡龙

　　【导语】通过近5年聚乙烯价格季节性指数来看，聚乙烯价格季节性趋势明显，三季度属于传统需求旺季。受供需端主导市场影响，2023年9月聚乙烯市场价格重心上移，符合季节性规律。根据季节性趋势、基本面驱动及市场心态，预计10月聚乙烯市场价格先涨后跌，价格重心或有窄幅下移。

　　9月聚乙烯市场波动符合季节性规律，价格重心上移

　　从历史5年的聚乙烯价格季节性指数来看，聚乙烯价格季节性趋势明显，三季度属于传统需求旺季。根据季节性波动特点来看，往年9月份，聚乙烯季节性指数均高于1，聚乙烯价格处于上行趋势；9月价格波动趋势符合季节性规律，且高于季节性指数。主因月内原油价格震荡上涨，虽有检修装置陆续开车复产，但部分品种现货依旧偏紧，加之在“金九”传统下游需求旺季背景下，市场参与者心态有所提振，多重因素共同作用下，支撑市场价格连续走高。

　　从下图可以看出，2023年9月市场价格重心走高，与近5年价格波动特点保持一致，且高于近5年均值，截至9月26日，LLDPE月均价8537元/吨，环比涨2.22%，同比涨2.96%。

　　近5年国内LLDPE薄膜料价格波动特点

　　市场供需博弈，10月价格或先涨后跌

　　国产量方面，10月聚乙烯检修损失量较9月有所减少，预计在15.39万吨，加之宁夏宝丰三期年产能40万吨HDPE装置已投产，产能逐渐释放，预计10月PE国产供应有所增加。进口方面，预计未来10月份PE进口量略有下降。随着9月进口货源集中到港，进口商货源供应压力增加明显，未来中东、美国及东南亚方向进口货源对国内市场的供应意向有一定下降。但整体来看，聚乙烯市场供应面相对充裕。

　　需求方面，10月农膜需求正处旺季，同时受国庆节、购物节等因素支撑，以包装膜为代表的工厂订单尚可，或对价格形成支撑，但从前期下游采购情况来看，10月下游工厂原料采购应多数较为谨慎，维持依据订单随用随采操作。预计国庆之后，除部分商户少量刚需补货之外，多数观望气氛较浓，意向降低库存、降低风险消化为主。且月中下旬，新增订单或有下滑，更难以对价格形成有力支撑。

　　综上所述，10月份虽为聚乙烯行业传统旺季，但由于中秋、国庆节订单多数已在前期释放，下游对于高价的接受度有限，需求端的增量释放有限，或制约聚乙烯价格继续高位放量；而在生产企业开工负荷稳定的状态下，供应增量预期依旧存在，预计整体供应面相对充裕。综合供需端的博弈因素来看，预计10月聚乙烯市场价格或先涨后跌，价格重心或有窄幅下移。