国际原油宽幅上扬成品油零售价将迎来跨年“八连涨”

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作者: 龙听 时间: 2021-3-3 15:04 标题: 国际原油宽幅上扬成品油零售价将迎来跨年“八连涨”

3月3日，成品油迎来2020年第四次调价。虽然近日受不确定性影响，国际油价有所回调。但考虑到本轮调价周期内变化率呈现正向波动，隆众资讯预计，2021年成品油调价将呈现“四涨零跌零搁浅”的格局。累加2020年年末的调价，也是现行调价机制自2013年春天执行以来，首次完成“八连涨”。

据了解，在本轮调价周期中，不仅有美国的寒潮天气肆虐，得克萨斯州二叠纪盆地的原油产量下降，美国原油产量短期内或将下降400万桶/日。还有美联储主席鲍威尔重申利率将长时间保持低位，提振了投资者的风险偏好和全球金融市场信心。加之，美国商业原油库存已连续四周下降，高盛报告认为，受低库存和重启上游活动边际成本上升的推动，油价的上涨或将更快，上涨幅度会更高。布伦特第二季度预计会达到70美元/桶，第三季度将达到75美元/桶，较此前的预测高出10美元/桶。

在这样的背景下，2021年的第四次调价，隆众资讯原油分析师李彦认为，大概率将再次迎来上调。以本轮调价周期的国际原油价格的变化率计算，他预计，每吨汽油上调260元、柴油上调250元，折合每升89#0.19、92#0.20、95#0.21、0#0.21元。叠加，2020年末的调价，本轮调价后，境内成品油价格将迎来自2013年春天执行现行调价机制以来的首个“八连涨”。

不过，考虑到OPEC+3月初会议或将做出增产决定，沙特也可能将撤销额外减产的承诺，此外海外部分国家的疫情依然严峻，李彦预计下一轮成品油调价下调的概率较大。

实际上，据隆众资讯成品油分析师李春艳介绍，本轮调价周期内，国内成品油市场大幅上涨为主。春节后随着国际原油价格继续大幅上涨，北方独立炼厂汽柴油下海量增加，随着采购成本上升，主营单位纷纷调高报价。春节后，中下游多有补货需求，并且市场消息面偏强，持续支撑中下游入市采买心态。不过春节后汽油需求量有所减少，有鉴于柴油需求尚未完全启动，主营单位客存上升。进入3月初，市场业者预期OPEC+减产会议结果偏空，中下游多消库观望为主。

至于本轮调价后，隆众资讯成品油分析师徐雯雯认为，用车成本将继续增加。“以油箱容量50L的普通私家车计算，这次调价后，车主们加满一箱油将多花10元左右；按市区百公里耗油7L—8L的车型，平均每行驶一千公里费用增加14—16元。而对满载50吨的大型物流运输车辆而言平均每行驶一千公里，燃油费用增加80元左右。”

至于零售端，隆众资讯能源分析师刘文杰认为，利润也将有所上行。

据了解，本轮计价周期内，在消息面利好集中释放下，国内成品油市场行情向好。各主营单位主动推价，灵活调整销售策略。故随着本轮零售价兑现上调，预估批发端汽柴油价格亦将随之上行。从近期市场出货情况来看，受原油接连大涨带动，业者追涨热情高涨，华东地区市场购销氛围趋稳，中间商适时择低补库。当前，华东主营柴油批发端成交重心调整至5650—5900元/吨，汽油成交重心调整至6700—6950元/吨。

结合当前隆众数据模型分析，与上一调价周期对比，汽柴油零售端价格兑现上调，批发端汽柴价格随之上行，且涨幅大于零售端，使得加油站利润空间较前期收窄。其中，主营加油站汽油零售利润平均每吨下跌196元/吨；主营柴油零售利润每吨下跌120元/吨；销售地方炼厂加油站柴油利润同步回落，利润减少264元/吨；同时，销售地方炼厂加油站汽油利润亦出现下滑，跌幅为202元/吨。

本轮成品油价格上调落实后，零售限价上调，刘文杰预测后期，零售利润将会有所增加。汽油零售利润预测上调幅度约0.20元/升，柴油零售利润上调幅度约0.21元/升。

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