美元指数要见底？原油价格何去何从？

后市观点

　　原油价格从日内高点回落，尤其夜盘的小跳水还一度引发市场惊呼，多头推涨的步伐暂时有所停歇，美元指数再次上行，近期原油价格与美元指数的负相关关系展现的淋漓尽致。，未来我们要密切注意美元指数可能短期见底的迹象。关于美国未来的财政政策和货币政策，美国内部出现了分歧，这就说明无限放水宽松是存在变数的，一旦市场预期出现了转变，那么美元指数在短期可能会出现上行的可能，美国十年期国债收益率的走势验证了我们的这种想法。并且美国部分机构表示美元指数由看跌调整为中性，未来可能会逐渐的变为看涨，这是宏观政策可能转向的一个信号。我们都知道，原油价格上行靠的不仅仅是供给端的努力，这一波11月的上涨宏观因素起到了很大的作用，还有美元指数的大力支持，如果美元指数出现了转向，那么原油价格也就是高位见顶的时刻。虽然美国表示2021年还不会实行收紧政策，但一旦预期形成，市场也就出现了拐点，并不需要等到真正的政策收紧。

　　昨天，EIA数据公布，原油库存减少300多万桶，库欣地区库存减少190万桶，汽油和精炼油库存分别增加300多万桶，整体仍然维持累库的状态，原油价格盘中也仅仅小幅波动。市场还有报道称，欧派克的减产执行率出现大幅下滑，因此我们在短期需要重点关注两个方面，一个是欧派克月报公布真正的减产执行率，这对于未来减产将会有一定的指引作用，第二是关注美元指数的走势，这两个因素将主导短期行情。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌0.35美元，跌幅0.66%，报52.91美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.58美元，跌幅1.03%，报56.06美元/桶；INE原油期货收跌1.49%，报342.7元。

　　【2】离岸人民币（CNH）兑美元报6.4642元，较上一交易日纽约尾盘涨231点，盘中整体交投于6.4358-6.469元区间。

　　近期要闻

　　【1】油价上涨，受供应收紧预期提振；沙特限制供应的计划带来提振，盖过了人们对全球病例数上升将抑制燃料需求的担忧；沙特计划在2月和3月额外减产100万桶/日，以抑制库存；沙特减产计划是石油输出国组织（OPEC）主导的一项协议的一部分，根据该协议，大多数产油国将在2月保持产量稳定；去年OPEC及其盟友组成的OPEC+创纪录减产，帮助油价从4月触及的纪录低位回升；不过，油轮追踪机构Petro-Logistics周二表示，OPEC+的减产协议执行率在12月降至75%，为2020年5月开始实施协议以来的最低水平之一；该消息可能会拖累油价；美国能源信息署（EIA）周二发布的一份报告显示，预计2021年美国原油产量将下降19万桶/日，至1110万桶/日，此前预测的降幅为24万桶/日；美国加大经济刺激力度的前景也在支撑市场；当选总统拜登将于1月20日就职，他承诺将再祭出“数万亿美元”救助支出；不过，世界各地新冠病例数上升，引发需求担忧，这限制了油价的涨幅

　　【2】美国预计2022年石油产量将因高油价和钻井而上升；根据美国能源情报署（EIA）的数据，到2022年，美国平均石油产量将达到每天1149万桶。该机构将今年的产量预期维持在1110万桶不变，称近期原油价格的上涨和钻机的增加将有助于美国本土48个州的产量在今年第二季度开始上升。预计明年的石油产量将增长3.5%左右。美国原油产量目前在每日1100万桶左右，而疫情爆发前，美国原油产量曾攀升至1300万桶以上。贝克休斯数据显示，美国石油钻井平台数量已连续7周攀升，达到5月以来的最高。EIA周二发布的短期能值展望中，将2021年西德克萨斯中质油的价格预测从去年12月的每桶45.78美元上调至49.70美元，并将2022年的价格预测上调至49.81美元。预计2021年和2022年布伦特原油平均价格将分别为每桶52.70美元和53.44美元。然而EIA表示，全球产量的上升可能会在今年第二季度形成温和的价格下行压力。预计油价的进一步上涨将受到全球高库存和过剩原油产能的限制。EIA预计今年美国石油需求为1951万桶，低于此前预测的1979万桶。2021年全球平均供应量为9713万桶/天，前值9742万桶/天。预计全球需求为9780万桶，低于此前预测的9820万桶

　　【3】EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少324.8万桶至4.822亿桶，减少0.7%。上周美国国内原油产量减少0万桶至1100万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口623.9万桶/日，较前一周增加87万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1876.6万桶/日，较去年同期减少5.8%。美国上周原油出口减少62.1万桶/日至301.1万桶/日。金融博客零对冲评EIA数据：上周原油库存跌幅略高于预期，但产品库存出现大幅增长。与季节性趋势一样，汽油需求再次下滑，但这比去年严重得多。随着油价回升至50美元上方，钻机数量不断增加，此前预计美国的石油产量将开始上升，但数据证明并非如此。