2020年丁腈橡胶价格先跌后涨 下半年发力冲高

　　2020丁腈橡胶先跌后涨，年初一方面临近春节下游需求不旺盛，另一方面1月底新冠疫情爆发，下游工厂开工低迷，加之年初库存积压，对丁腈橡胶形成冲击，价格由年初的16333元/吨一路下跌至4月21日的13266元/吨的年内低点。

　　4月下旬至9月初丁腈橡胶价格一直在13266元/吨与14000元/吨之间窄幅震荡。二三季度丁腈橡胶价格窄幅震荡，主要受原料及供需面影响为主：一方面丁腈橡胶开工率较低，基本在6-7成以下徘徊，虽然8月以后开工率上升，但整个三四季度供应面是相对偏紧的，对丁腈橡胶形成一定支撑；另一方面布伦特原油在20~44美元/桶之间，成本面低迷对丁腈橡胶价格形成压制；加之虽然需求面相对年初有所好转，但仍未达到以往理想状态，需求面同样对丁腈橡胶形成利空。

　　9月初丁腈橡胶开始一路飞速上涨，价格由9月初的13583元/吨一路上涨至12月15日的年内最高点19566元/吨，后小幅回落至年末的19000元/吨。三四季度的上涨，虽然初期也有原料价格反弹的拉动，但后期则主要受供需面影响。首先原料价格上涨，对丁腈橡胶形成支撑。丁二烯9月初价格在5612元/吨、一路上涨至11月末的9938元/吨，整体上涨77.08%。其次金九银十丁腈橡胶开工率持续回落至7.5成，供应面压力不大；最后9月份开始国外疫情持续严重，医用丁腈橡胶手套需求强劲，丁腈胶乳供不应求，价格涨至接近3万元/吨附近。利润驱使下，部分厂家切换丁腈橡胶生产线路，转产丁腈胶乳，市场其他牌号丁腈橡胶供应量减少，加之金九银十传统丁腈干胶下游保温发泡及胶管等行业开工率较前期走高，整个需求面表现十分强劲，对丁腈干胶有刚性支撑。

　　从上图显示，2020年原料丁二烯走势对丁腈橡胶产生部分影响，年初丁二烯价格由8312元/吨一路下跌至4月16日的3501元/吨，整体下跌了57.88%；但丁腈橡胶价格跌幅度仅在18.87%。7月下旬丁二烯价格开始反弹，丁腈橡胶依然窄幅震荡。10月份开始丁二烯与丁腈橡胶才出现同步状态，12月份丁二烯下跌幅度再次大幅低于丁腈橡胶。综上2020年丁腈橡胶价格不仅受丁二烯影响，更多受供需面影响。

　　后市预测：生意社分析师认为，目前来看，短期内因疫情未见好转，医用手套消耗仍巨大，需求面对丁腈胶乳支撑较强，从而继续提振丁腈干胶行情；加之欧佩克会议达成协议，未来几个月原油不会出现巨量增产，原油看涨氛围走强，未来几月原料成本面有一定支撑；预计2021年上半年丁腈橡胶价格仍将处于高位，即使回落，幅度也不会太大。2021年下半年随着新冠疫苗的接种，疫情或将趋于控制良好，医用手套用量或将有一定回落，届时丁腈橡胶价格将有一定回落，但随着宏观经济面好转，丁腈橡胶将稳中小涨。整体来看2021年丁腈橡胶价格将呈缓和V型走势，年中将是年度低点。