美国债市：收益率急升，因就业数据惨淡提振刺激计划希望

路透芝加哥12月4日 - 美国公债收益率(殖利率)周五急升，收益率曲线趋陡，此前公布
的11月就业报告令人失望，加大了美国政府通过新一轮刺激措施以扶助受新冠疫情重创的经
济的压力。

    公债卖压提振公债收益率，尤其是较长期公债收益率。今日晚些时候，抛售失去一些动
能。指标10年期公债收益率           盘中升至3月以来最高位0.986%，尾盘上扬4.8个基
点，报0.9692%。

    20年期公债收益率           盘中升至1.541%，为6月以来最高，30年期公债收益率U
S30YT=RR升至1.75%，为11月10日以来最高，后随着交易日的展开有所回落。

     备受关注的两年期和10年期公债利差触及82.56个基点，为2018年2月以来最大，尾盘
上涨约6个基点，至81.65个基点。

    美国劳工部公布，11月非农就业岗位增加24.5万个，为六个月来最少，10月为增加61万
个。路透调查的经济学家此前预计，11月就业岗位将增加46.9万个。失业率从10月份的6.9%
下降到6.7%。

    “我们回到了坏消息就是好消息的阵营，”Schwab Center for Financial Research固
定收益策略师Collin Martin说，“如果这份报告能推动国会通过一些救助措施，那对整体
经济应该是好事，应该会导致收益率小幅上升。”

    美国众议院议长佩洛希周五提到经济刺激计划谈判获得动能，并补充说9,080亿美元的
两党提案可能是谈判的基础。美国当选总统拜登说，"糟糕的"就业数据凸显了采取紧急行动
的必要性。他说，即使国会很快通过了一些措施，明年1月也需要采取更多的救助措施。

    Janney Capital Management首席固定收益策略师Guy LeBas表示，更多刺激措施将意味
着公债市场供应增加。

    他表示:“我预计，我们看到的此轮收益率曲线趋陡将持续到本月的标售，甚至更长时
间。”

    美国财政部下周将标售560亿美元三年期、380亿美元10年期和240亿美元30年期公债。

    Piper Sandler固定收益策略主管Justin Hoogendoorn表示，包括11月消费者物价指数
在内的将于下周公布的经济数据，其影响将被华府的讨论进展所盖过。

    “我认为下周不会有很多有问题或影响市场的数据。我确实认为，市场将关注经济刺激
方案是否会出台。”

    一个显示市场对通货再膨胀持谨慎乐观态度的指标，10年期美国通膨保值债券损益平衡
率              升至2019年5月以来的另一个新高，收于1.869%。

    两年期美国公债收益率          下跌不到1个基点，报0.1527%。

    五年期和30年期公债收益率差            盘中触及11月9日以来最大，为131.60个基
点。尾盘上升4.7个基点，报130.7个基点。

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                             　 价格        收益率%     变动      
    两年期公债                  99-242/256   0.1527    -0.002
    五年期公债                  99-196/256   0.4226    0.018
    10年期公债                  99-28/256    0.9692    0.048
    30年期公债                  97-136/256   1.731     0.062(完) (编译 刘静；审校 母红)