瑞达期货：美豆出口表现良好 继续提振豆类走势

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五上涨，豆粕跟随上涨。 CBOT11月大豆期货上涨10美分，报每蒲式耳1083.75美分，12月豆粕合约上涨4美元，报每短吨386.4美元;12月豆油合约上涨0.4美分，报每磅34.11美分。


盘面走势：①A2101收盘报4835，较上一交易日1.94%，成交量204010手，持仓量108333手，-565手；A1-5月价差-63；②B2012收盘报3811，较上一交易日0.45%，成交量62616手，持仓量20191手，59；③M2101收盘报3249，较上一交易日-0.43%，成交量1091076手，持仓量1284346手，-35458手， 江苏现货与M2105基差276，与M2101基差109，M1-5月价差167；④Y2101合约收盘报7258，较上一交易日1.54%，成交量813715手，持仓量547191手，-452手，Y1-5月价差280


消息：1、海关总署的数据显示，9月份从巴西进口了725万吨大豆，高于去年同期的479万吨。中国大豆压榨商在今年早些时候订购了大量巴西大豆，因国内生猪饲养量从非洲猪瘟影响中恢复，强劲的需求提振利润。


2、中国大幅增加对美国农产品的购买，美国政府周五表示，自今年1月两国签署贸易协议以来，进口一直在增加。美国贸易代表办公室（USTR）和美国农业部（USDA）在一份联合声明中表示，迄今为止，中国购买超过230亿美元的美国农产品，约占第一阶段贸易协议设定目标的71%。


市场报价：国产大豆价格5000。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3358，29。天津地区经销商报价，一级豆油7610。张家港经销商报价7690。广州贸易商报价7750。（单位：元/吨）


仓单库存：豆一仓单1500手，0手；豆二仓单0手， 0手。豆粕仓单26644手， 0。豆油仓单17942， -400手。截至10月9日当周，截至10月16日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存88.99万吨，较上周的93.96万吨减少了4.97万吨，降幅在5.29%，较去年同期的57.38万吨增加了55.08%。截至10月16日当周，国内豆油商业库存总量128.84万吨，较上周的134.41万吨减少了5.57万吨，降幅在4.14%


主力持仓：豆一2101合约前20名多头60155，-406，空头66584 ，1276，净持仓，-6429； 豆二2012合约前20名多头14972，530，空头14719，-474，净持仓253。豆粕2101前20名多头850905，-9104，空头981183，-32628，净持仓-130278。豆油2101合约前20名多头345414，595，空头413665，-2865，净持仓-68251。（单位：手）。


观点总结：豆一：黑龙江产区新豆价格多在2.25-2.50元/斤之间运行，关内国产大豆价格保持平稳。产区大豆收割接近尾声，市场大豆供应量增加，大豆价格涨速过快导致下游对高价大豆接受程度下降，引发部分贸易商降价销售。中储粮在产区多地挂牌收购大豆，收购价格多在2.15-2.20元/斤之间，多低于当地现货价格，农户及贸易商卖豆意愿不足。南方新豆供应不足，东北大豆南下数量有限，下游蛋白加工企业成本传导能力较强，利润普遍较好，对高价大豆的承受能力大幅提高。中储粮挂牌收购价格低于市场预期，令大豆市场看涨情绪松动，短期对市场的利空影响仍在释放。豆一2101可适量减持前期多单或短线快进快出顺势参与。


豆二：美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2020年10月18日当周，美国大豆收割率为75%，低于市场此前预期的79%， 之前一周为61%，去年同期为40%，五年均值为58%。当周，美国大豆落叶率为97%，之前一周为93%，去年同期为91%，五年均值为95%。美豆收割进度虽然低于预期，但仍高于去年同期水平，美豆丰产的预期犹存，压制豆类走势。从进口船货来看，截至10月16日，国内港口到港31船204.2万吨，较上周有所回升，港口压力稍有增加。盘面来看，目前进口豆表现为高位震荡，暂时观望为主。


豆粕：美豆方面：USDA10月22日宣布私人出口商向墨西哥销售了15.24万吨大豆，向未知目的地销售了13.2万吨大豆，且USDA出口销售报告显示，10月15日止当周，美豆2020/21年度出口销售净增222.55万吨，符合市场预期，出口销售强劲，提振美豆价格继续上涨。美豆持续上涨，提振进口成本，对国内豆类有所拉动。另外，9月份猪饲料产量增加，油厂现货大多提前售完，执行合同居多，提价意愿较强，提振粕价。不过美豆面临收获季，收获压力较大，加上中美签订的第一阶段协议，中方承诺会进口美国农产品，因此预计未来的进口豆量依然庞大，给国内豆类形成压制。盘面来看，豆粕目前正在消化前期涨幅以及美豆的收获压力，暂时高位震荡，暂时观望为主。


豆油：美豆出口保持良好，支撑美豆价格，提振进口豆成本，对国内豆类形成支撑。另外，豆油替代用量以及饲料用量依旧庞大，也有部分豆油转入储备，豆油商业库存重建缓慢，均给豆油市场提供利多支撑。不过欧洲疫情，令国际市场的需求有所放缓，降低油脂的需求水平，加上美豆处在收获季，进口豆较多，油厂开机率预计维持在高位，也给豆油的供应有一定的压力。不过中期来看，需求对美豆的支撑犹存，拉尼娜天气以及全球通胀预计效应犹存，油脂中长线看涨预期仍未改变。操作上，暂时盘中顺势操作为主。


瑞达期货：农产品组王翠冰