瑞达期货：传统需求向好 郑棉呈下探回升趋势

国内盘面：郑棉2101合约减仓缩量，期价下探回升；收盘14830，较上一交易日-1.03%；最高报14980，最低报14605；成交量760329，持仓415812，-18096；CF1-5月价差120，-19。CY2101收盘22025，较上一交易日-1.06%；最高报22470，最低报21435；成交量29323，持仓12216，-303。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周一继续大涨，盘中触及近9个月最高水平，12月期棉收高1.16美分或1.66%，报71.16美分/磅。这也是1月22日以来最高水平。

　　消息方面：1、截止到2020年10月19日24点，2020年度全国共有601家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达2619625包，59.2267万吨。其中新疆共601家，检验量达2619625包，59.2267万吨 ;内地暂无。 2、美国棉花生产报告显示，截至2020年10月18日，美国棉花吐絮进度为92%，比去年同期减少5个百分点，比过去五年平均值减少1个百分点。

　　现货方面：棉花价格指数3128B为14923，与前一日现货价格保持不变；棉纱价格指数C32S为22230，与前一日现货价格上涨500。（单位：元/吨）

　　仓单库存：郑棉仓单6097张，-354，有效预报147张。

　　持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓336363手，-3876；空头持仓为418924手，-423，净空头持仓为82561手。当日棉纱合约前20名多头持仓9998手，空头持仓为10622手，净空头持仓为624手。

　　观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周一继续大涨，盘中触及近9个月最高水平，主要因主要棉花种植区的飓风带来的强风和降雨导致对棉花收割放缓的担忧，对棉价构成提振。国内市场：截至9月30日，纺织企业在库棉花工业库存量为65.86万吨，较上月底上升5.3万吨，下游市场需求出现明显好转，纺织企业原料在低库存下逐渐开始补库。籽棉方面，北疆籽棉交售7-8成，部分轧花厂近日计划停收，机采棉收购价在6.5-6.8元/公斤。当前市场消息面来看，利好占据上方，且伴随新疆棉花加工企业抢收持续，2020/21年度新棉成本价格不断被抬高。不过北疆棉花加工企业收购临近尾声，皮棉成本基本锁定。且目前价格对套保盘存较大压力。操作上，建议郑棉2101合约短期暂且观望。