外盘大涨籽棉抢收 节后花纱价格齐涨

上周（10月1-9日），为期3个月的储备轮出于9月30日以100%的成交圆满结束。8天长假期间美棉大涨3%，玉米、大豆、小麦等农产品涨幅更大；新疆籽棉收购资源争抢激烈，成本明显高于去年和陈棉现货；国内疫情控制良好，经济强劲复苏，消费稳步增长；长假期间纱布销售升温；受诸多利好刺激，郑棉高开大涨，纱布跟涨。棉花替代品，涤纶5460元，粘胶9300元，小幅上涨。棉花CNCottonB指数13091，与郑棉2101相比贴水204元。

　　期货方面。长假期间美盘大涨创新高，新疆新棉收购资源争抢激烈，收购价格高开高走，收购成本高于去年、高于现货、高于郑棉，9日郑棉随外盘高开，已收新棉质量差于去年，普遍升水小，部分还贴水，不能在盘面套保，盘面缺少做空动能，另一方面由于收购成本高于盘面价格，籽棉资源有限，部分收购资金在盘面买入形成做多动能，郑棉高开高走，主力合约2101周五收于13295元，大涨500元，创出新高，成交量能温和，反映追多谨慎，多空持仓均有增加，持仓前20名，持多单258901手，增加12788手。空单321761手，增加11645手，净空62860手。注册仓单8512张，周减209张。预报31张。盘面价格已高于去年同期1000多元，棉花消费还远没有恢复到去年同期水平，盘面价格已接近收购成本，盘面一旦停止上涨盘整会涌出大量套保空单，同时投机多单会平仓撤出，可能形成快速回调。本周回调整理的概率较大。

　　外盘：受外围农产品上涨，产区天气产量预期减少影响，长假期间美棉上涨创出新高，ICE主力12月合约周五收于67.86美分/磅，周涨201点。连续上涨后，盘面已创出新高累积了大量获利盘需要平仓，技术上上面70整数关压力很大，基本面出口数据和天气对产量的影响低于预期，中美关系、疫情仍很严峻。本周回调概率较大，65一线有较强支撑。

　　现货方面。长假期间现货交易基本停止，9日开盘后期货大涨，点价少有成交，少量急用采购多为固定价资源。在收购价高于现货的情况下，陈棉资源节后普遍上调了销售基差50-100，加之期货盘上涨500元。市场报价普遍上调500以上，除个别刚需外，纱厂普遍观望。内地库新疆棉对2101基差，手采普遍500以上，机采已难见负基差，普遍100以上，通关进口棉也随新疆棉普遍上调了报价。目前仍是国储棉价格相对较低，但提货手续相对麻烦、出库费用相对较高，综合成本仍是最低。由于配额限制，市场上通关进口棉数量少于前期，有利于国产棉花的销售。

　　新棉收购。新棉收购持续火爆，资源争抢激烈，收购价格高开高走，收购成本高于去年同期超过1000元/吨，采摘收购进度快于去年，已公检新棉指标差于去年。截止10月10日，新疆已有404家企业公检超过24万吨。内地收购也已陆续开展，但数量较小，尚无企业报检公告。今年收购成本明显高于去年，棉花整体消费差于去年，美国对新疆棉的打压仍存在不确定性，后期新疆棉的消费及价格存在较大风险，值得关注。

　　操作建议。中国采购推高了包括美棉在内的美国农产品，美棉的上涨又推高了国内棉花价格，目前棉花价格已经高于去年同期，但消费只有去年同期的70-80%，欧美等全球疫情仍很严峻，中美关系仍有恶化趋势，棉价短期内继续上涨面临压力，本周回调概率较大。（江苏省农垦棉业有限公司何银官）