美公布8月CPI数据通胀或回落？美股动荡继续？

上周国际市场风云变幻，美联储褐皮书显示大部分地区经济增速有所放缓，美元/欧元跌至28个月低点后强劲反弹，美国科技股遭遇市场抛售，美股创3月以来最大单周跌幅，道指周跌1.8%，纳指周跌3.2%，标普周跌2.3%，欧洲三大股指表现不佳，英国富时100指数周跌2.8%，德国DAX 30指数周跌1.5%，法国CAC 40指数周跌0.8%。

　　本周看点颇多，日本和欧元区将公布二季度GDP终值，欧洲央行和加拿大央行将公布利率决议，英国与欧盟将展开新一轮脱欧谈判，美国将公布8月CPI、PPI等数据。此外，美国国会刺激法案谈判及美股动荡走势何时结束也值得关注。

　　美国8月通胀率或回落

　　上周公布的数据显示，美国经济复苏进程并不稳固，非农就业报告好于预期，但服务业依然面临严峻考验，就业岗位恢复明显降温。

　　美联储议息会议将在两周后开幕，在静默期前美联储主席鲍威尔在接受媒体采访时表示，有近140万美国人在8月份找到工作或恢复工作，这是一个好消息，但未来几年，美国经济可能需要更多的政府支出和低利率。他担心受冠状病毒大流行的影响，受打击最严重的部门(包括旅游、休闲和酒店业)的就业可能不会很快恢复到正常水平。

　　周日，在接受美媒采访时美财长姆努钦表示，共和党和民主党暂时并未就政府支出法案达成一致，但他期待一周内国会能通过，并有效至今年年底，以保证联邦政府不会再次停摆。另外，美国国会刺激计划谈判将继续进行。姆努钦上周表示，他愿意考虑民主党提出的为州和地方政府提供更多资金的建议，这表明特朗普政府可能愿意支持一项高达1.5万亿美元的一揽子计划，进一步缩小了众议院议长佩洛西提出的2.2万亿“底线”的差距，但双方分歧依然明显。

　　数据方面，本周最大焦点是美国8月CPI数据，7月美国CPI月率0.6%，同比增长1%，而剔除能源或食品的核心CPI月率0.6%，创1991年以来最大涨幅。目前机构预测美国通胀将连续三个月回升，但涨幅将逐步回归正轨，CPI月率为0.3%，核心CPI月率为0.2%。此外，包括8月PPI、上周初请失业金人数等指标也值得投资者留意。

　　本周将公布财报的企业包括甲骨文、克罗格、Lululemon，中概股方面，新浪、微博、华住集团等将披露业绩。

　　原油与黄金

　　国际油价跌至近两个月低位，市场对疫情阴影笼罩下的经济复苏前景有所担忧。截至收盘，WTI原油近月合约收报39.77美元/桶，周跌7.5%，布伦特原油近月合约收报42.66美元/桶，周跌6.9%。

　　俄罗斯能源部长诺瓦克上周表示，目前全球能源需求恢复了近90%，预计将在明年恢复至疫情前水平。俄罗斯将建议OPEC+未来将密切关注油市形势，并将随着经济复苏形势权衡石油产量。

　　施耐德电气高级商品分析师弗雷泽(Robbie Fraser)认为，美元走强正在给油价带来压力，由于石油在全球范围内几乎都是以美元进行交易的，因此石油和美元之间有着相对较强的反向关系，过去几个月美元走弱对原油期货价格构成了支撑。另一方面，投资者需要关注由美股波动引发的避险情绪和更广泛市场恐慌的持续性影响。

　　黄金上周尝试冲刺2000美元未果，与原油一样，美元反弹成为了打压金价的主要因素。COMEX黄金近月合约收报1934.30美元/盎司，周跌2.0%。

　　非农数据公布后，国际金价一度出现短线跳水，U.S。 Global Investors首席交易员马图塞克(Michael Matousek)指出，数据并不会改变美联储向经济注入更多刺激措施及容忍更高通胀率的立场，因此黄金中长期将得到支撑，短期内金价可能维持1900-2000美元区间内宽幅震荡的格局。

　　欧央行迎议息会议

　　过去一周欧洲多国推出了新的刺激计划，由总统马克龙提出的“法国重启”经济刺激计划总额达1000亿欧元，约占国内生产总值的4%，旨在2022年大选前实现全面经济复苏。与此同时，德国宣布将就业补贴延长至2021年底，并通过了明年增加额外赤字支出的决议。

　　欧元区8月服务业PMI大幅回落，从7月份的54.7降至50.5.IHS Markit首席经济学家威廉姆森(Chris Williamson)指出，因为与新冠肺炎有关的社会隔离措施正在实施，最新的数据发出了一个令人失望的信号，即经济反弹已几乎失去了所有动力。

　　本周欧洲央行将召开议息会议，市场普遍预期将保持货币政策不变，但可能暗示今年晚些时候会有更多的刺激措施。投资者可以密切关注欧央行对经济增长和通胀的最新预测，以洞悉管委会对经济复苏的乐观程度。

　　欧盟与英国新一轮谈判本周将继续进行，双方在脱欧协议上仍然没有进展，最显著的分歧在于公平竞争环境和捕鱼权。欧盟首席谈判代表巴尼耶上周指出，到目前为止英国还没有就脱欧的关键条件做出决定。公平竞争是开启欧盟与英国新关系的唯一途径，而新的贸易协议将取决于能否就渔业问题达成一致。英国和欧盟之间的未来关系协议必须在10月底之前达成，以便英国在过渡期于12月底结束后顺利退出欧盟。

　　摩根大通表示，十月底前英国和欧盟有关脱欧谈判取得足够进展并达成协议，这无疑是一大惊喜，无协议脱欧的可能性约为三分之一，双方领导人可能迫于压力介入谈判。目前来看，欧盟方面没有出现内部分化、立场软化迹象。