IF和IH多头抵抗顽强

　　本周大盘呈现高位宽幅振荡格局。虽然上周五中阳线似乎终结调整形成拉升，但是本周一大盘冲高回落，上攻受阻，周二一度下探，周三又先抑后扬。昨日收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为0.04%、-0.23%、0.11%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为-0.05%、-0.19%、-0.17%，对应升贴水为-35.69点、-12.3点、-98.56点，三大期指的贴水都呈现放大，目前投资者情绪比较谨慎。

　　期指周三持仓全线增加，IF增仓4259手，IH增仓4024手，IC增仓4974手。分时图看，早盘减仓下跌显示多头先主动了结，午后温和增仓反弹，多头又回补，但是尾盘快速加仓回落，显示空头抢回一定主动。虽然技术形态呈现“V”形，但多头并没有完全占据主导，多空还是呈现争夺局面。从中线看，上周五期指中阳吸引了较多资金进场。虽然本周一和周二连续减仓，但周三再度增仓，累计IF增仓12275手，IH增仓6173手，IC增仓4974手，彰显近期多空博弈的格局。单独看近一周的情况，期指向上选择方向的概率略微偏大。

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2020-9-3 06:53

　　分析周三交易所公布前20席位合并持仓数据，IF多头增仓2271手高于空头增仓132手，IH多头增仓3029手高于空头增仓1568手，IC多头增仓3620手略小于空头增仓3757手，数据显示IF和IH多头占优。这与净持仓变化一致，IF净空从23659手下降到22156手，IH净空从10675手下降到9712手，IC净空从24762手扩大到25024手。虽然净空绝对值都维持高位，但IF和IH净空小幅下降，显示支撑较强。

　　主力席位数据分析，IF合约上，国泰君安、海通、银河、中金、东证期货席位空转多，虽然五矿多转空，但多头主力占优。IH合约上，国泰君安、海通、瑞银空转多，广发、国投安信、招商一定减多形成对冲，但多头还是占优。IC合约上，中信、华泰、中金期货席位空转多，但国泰君安期货席位多转空，兴证期货席位减多力度较大，最终多头未显示优势。综合看，IF和IH多头抵抗明显。

　　综合分析，期指总持仓增仓小幅下跌，多空争夺较为激烈，短线空方略微压制。从净持仓和主力席位持仓变动看，IF和IH多头抵抗顽强，主动性也较强。单从数据看，预计IF、IH支撑力或强于IC。

　　（作者单位：中信期货）